纯碱期货涨停！玻璃主力大涨逾3%

4月15日，大多数国内商品期货上涨，其中以LPG，苏打灰，胶合板和大豆期货为首，苏打灰期货交易和主要玻璃合约上涨超过3％。根据苏打水行业协会的公告，企业将减少30％的生产负荷，减少苏打水和氯化铵的产量。

根据《证券时报》，中国纯碱行业协会于4月14日发布了限制纯碱行业产量的公告。根据通知，从2020年4月18日至2020年10月18日，每家企业将减少其纯碱产能的30％，减少纯碱和氯化铵的产量，减少库存，促进过剩清算能力，解决供需不平衡，稳定行业经济运行，促进行业向高质量发展。

方正中期期货指出，近两年纯碱生产能力显着提高，下游需求增长弱于供应增幅，纯碱厂纯碱库存增加到100万吨以上。很多次了从国内碱厂库存的不断积累中可以看出，国内大部分碱厂的产销量尚未达到产销平衡，在碱市场高储量下碱厂连续亏损的状况。是不稳定状态。随着温度的升高，在低利润和高库存的压力下，碱厂，特别是落后产能严重亏损的碱厂，正在集中维护，因此减少库存可能是一种有效的方法。

华泰期货指出，就纯碱而言，昨日纯碱期货主力合约收盘报1347，跌幅为0.44％；仓库收据+ 790至1520，有效预测为-390至453。沙河地区重质纯碱的主要交货价格为1400-1450，而低价主要是工厂直接向其销售和现金兑换。厂。该码头的下游需求仍然很差，大多数碱厂维持正常生产。关于这一消息，苏打工业协会再次呼吁该行业将产量限制在30％，为期6个月；此外，在4月底和5月初，纯碱厂的维护计划相对集中，可以减轻制造商的库存压力。总体而言，目前，重碱下游补给仍持谨慎态度，纯碱生产企业整体启动不低，厂家库存反复高涨。在后期阶段，应注意制造商的生产限制计划和实际实施。

玻璃方面，昨日主力玻璃09合约收盘1219，跌幅0.73％；仓库收据0.现货市场主要疲软，华中市场暂时稳定，主流工厂和仓库的报价维持在1320，运费将继续得到补贴。沙河环保压力大，生产厂家和贸易商出货压力大；在华东的影响下，江苏继续探索；华南市场继续下滑，交易灵活。总体来看，国内终端需求基本恢复至上年同期，但在外围市场的影响下，下游深加工出口订单严重受阻，市场交易心态悲观，需要时间。玻璃制造商的超高库存下降到合理水平，后期需要注意消化高库存。

纯碱：第二季度供应强劲，需求疲软和高库存难以改变

受疫情影响，交通管制严格，物流运输不畅通。然而，纯碱生产区和销售区相对分离，消费增长率明显降低，交易价格继续走低，期货市场主力合约也从年初的1640元/吨降低1月至1340元/吨，3月底。在疫情得到有效控制后，纯碱企业提高了开工率，产量逐渐增加，但需求增长受到限制，市场活动不高，纯碱价格将继续疲软。

宏：恢复生产和工作以促进融资的全面恢复

2019年下半年，房地产企业尤其是三四线城市出现了按量计价的现象，削弱了后期的销售韧性。 2020年春节提前，导致1月份的销售疲软。 2月份，受疫情影响，房地产销售基本停滞，单月销售大幅下降。从3月到4月，工作和生产的恢复继续增长，销售有所改善，并且36个城市的整体销售的同比增长率从3月的-38％上升到目前的-17％。

从流动性角度看，3月，房地产企业融资规模开始扩大，境内债券发行量明显增加。房地产企业债券融资总额1363.33亿元，同比增长23.82％。其中，境内债券发行960.41亿元，同比增长28.59％，占比70.45％。当月，设立房地产信托产品416只，募集资金588.16亿元，同比增长69.58％。

随着国内疫情的缓解和有序恢复工作和生产，房地产市场将继续复苏。房地产的实际需求受国外疫情的影响较小。国内经济不景气，失业率上升等因素对有效需求有一定影响。

在政策方面，4月3日，中国人民银行再次下调该标准。同时，涉及公积金和土地市场的扶持政策也陆续出台。预计房地产市场的供需将进一步改善。

B供应：持续积累启动负荷和库存

2019年国内纯碱产能为3300万吨，同比增长4％;生产能力为2750万吨，同比增长5％。受环境政策和贸易摩擦的影响，纯碱需求的增长疲软。截至2020年2月，玻璃行业的实际生产能力与上年基本相同，无法消化新的纯碱产能，其供应严重供过于求。

2020年1月至2020年2月，国内纯碱产量为430.9万吨，同比下降3.4％。 1月份，纯碱生产商的起始负荷为81％，而2月份下降至77％。 3月份，建筑负荷增加，预计月产量为230万吨。

受公共卫生事件影响，1- 2月，我国纯碱累计出口168.70万吨，同比下降17.99％，出口量明显下降，尤其是湖北省，出口萎缩较大。同时，国内进口量为5.98万吨，同比增长4356.21％。其中，从美国进口49000吨，从土耳其进口10000吨。