尝鲜期货“红枣”看这 机构研报称短期上涨可能性大

　　喜大普奔！今日红枣期货上市啦！交易之前，赶快再来补补课吧！

　　小账户也可妥妥地交易

　　首先我们来说说做一手红枣期货需要多少钱。

　　首批上市交易的红枣期货合约为CJ1912、CJ2001、CJ2003、CJ2005，各合约挂牌基准价均为8600元/吨，交易单位是5吨/手。在第一阶段（自挂牌至交割月前两个月最后一个交易日期间的交易日）的保证金标准为7%。那么，如果今天你以挂牌基准价买入一手红枣期货最新需要保证金3010元（不含期货公司收取的）。这样看来，万元的小资金账户做起来也是完全没问题的。

　　红枣期货交易的交易手续费收取标准为3元/手，日内平今仓免收交易手续费，合约最小变动价位为5元/吨。也就是说，买入或卖出一手红枣期货，盘面跳动一点（上涨或下跌5元），做多或做空的账户就会出现浮盈，如果此时平仓，做多或做空的账户对应均会盈利22元/手（期货公司收费忽略）。当然，如果方向做反了，那么跳动一个点，浮亏就是28元/手（期货公司收费忽略）。在此，特别提醒投资者，在尝鲜期货“红枣”时，也不要忘了做好风险控制。

　　红枣期货上市当日的涨跌停板幅度为合约挂牌基准价的±10%。也就是说，今日红枣期货各合约的盘中最高价能达到9460元/吨，最低价则为7740元/吨。如果不小心以涨停收盘，那么做多一手红枣期货浮盈则能达到4300元（手续费忽略）。同理，如果不小心以跌停收盘，做空一手则浮盈4300元（手续费忽略）。

　　上市首日涨跌停板幅度较大，给了与市场初次见面的红枣期货更大的发挥空间。期货日报记者通过采访多位来自产业和机构的投资者发现，市场对8600元/吨的挂牌基准价还存在着一定的不同理解。此外，鉴于首个鲜果期货苹果期货的经验，市场人士预计，红枣期货上市首日会出现交投活跃的情况。

　　根据国内农产品期货的运行特点，市场人士判断，上市初期，红枣期货主力合约可能为CJ2001，CJ1912、CJ2005或为次主力合约。上市合约均为新季合约，红枣收购价是现货价值的核心，不过目前很难做出判断。预计未来一段时间，红枣现货市场走势及天气变化可能是影响红枣期货价格的主要因素。

　　“目前若羌一级灰枣4.5元/斤，阿克苏4.1元/斤，沧州4元/斤，郑州4元/斤，去年同期沧州的价格在6—6.5元/斤。由此来看，相对当前的现货市场，挂牌基准价相对偏低，现货市场一级灰枣大多卡在标准下沿，若加上交割费用等，9000—9500元/吨更为合理。”一德期货生鲜品事业部总经理易乐说，红枣期货一手手续费3元且日内平今仓免手续费，跳动一个点，一手合约价值变化25元，这有利于吸引短线或日内资金介入，预计上市首日市场交投热情会比较好。

　　“特别是有了苹果期货运行的先例，我认为，红枣期货上市首日，市场参与主体会非常踊跃参与。”恒疆期货产业研究中心院长李健对记者说，有了之前苹果期货的经验，交易所在维护市场秩序方面经验会更加丰富，技术支持也会更加稳妥。

　　据了解，红枣期货上市前，有红枣“保险+期货”项目已经落地并出单。红枣期货上市后，这些相关主体也会适时入场。

　　机构研报：短期上涨可能性大

　　那么，在红枣期货交易上，到底有什么好的操作策略呢？

　　易乐建议，如果开盘价在8600元/吨一线，则可适当介入多单，目标9000元/吨以上；如果开盘价格较高，考虑到消费淡、旺季的特点，则可做正套买CJ1912空CJ2003的策略。

　　一德期货的研报称，今年红枣现货走势偏软，库存较大，后期现货价格预计弱势振荡为主。而且，红枣供需短期失衡，新季如无天气剧变，产量仍可增长。综合来看，短期价格反弹至9000元/吨以上较为合理，但长期有跌破8600元/吨的趋势。从季节性规律看，新季的收购价普遍低于旧季结束时的现货价格，2月份到达高点，2月份之后的走势各年均有所不同，这与库存消化情况有关，但没有明确的强弱关系，不过5—7月往往走势不佳。

　　市场人士表示，沧州一级枣较难达到基准交割品级，新疆一级枣或可达到。考虑到重新包装、税费等因素，8600元/吨的基准价偏低。而且新季枣树还未开花，加上部分天气升水，短期价格有向上的可能，不过现货行情疲软，库存较大，不宜看得过高。从季节性看，灰枣一年四季价格变化剧烈，开盘后各合约价格会有不同的走势。

　　金石期货投资部主管黄李强介绍，新疆产枣的地区主要有五个：阿克苏、喀什、和田、巴州和哈密地区。这其中，和田主要种植骏枣，哈密主要种植哈密大枣，因此，实际上以灰枣作为主要种植树种的地区为阿克苏、喀什和巴州。由于立地条件的不同，各地红枣的品质也有所差异，通常来说巴州地区的红枣品质最好，之后是喀什，阿克苏地区的红枣品质相对其他地区逊色一些。