螺纹钢涨势趋弱 专家：钢价或将开启筑顶走势

　　7月4日消息，国内商品期货午盘多数上涨，纸浆、苹果、沪锡及白糖主力行合约涨幅居前，值得一提的是，螺纹钢期货在持续单边上涨后，走势趋弱，专家称，4100元/吨上方继续上涨难度较大，短期行情或开始高位震荡筑顶为主。



　　自7月1日创下阶段新高4148元/吨之后，螺纹钢期货主力1910合约便出现回落调整，该合约维持在4060元/吨一线运行。



　　现货方面，自6月23日起，建筑钢材市场迎来一波强势反弹。卓创资讯数据显示，由于河北地区严格执行相关政策、铁矿石期价不断创下新高、国际贸易局势存在向好预期等，都为建筑钢材市场的涨价推波助澜。一周有余，多地市场涨幅在150元/吨以上，主导市场价格重回4050元/吨。



　　卓创资讯建筑钢材分析师边晓伟表示，本轮建筑钢材涨价仍处始于2019年年初的上升通道中，从年初开始，在上升通道中震荡上行，先后触碰上升通道顶部和底部。目前来看，螺纹钢期价处于上升通道底部位置。接下来的行情大概率会有两种走势：其一，触碰顶部位置后向下运行去触碰上升通道底部位置；其二，触碰顶部位置后维持高位震荡态势，以时间换空间，在高位等待上升通道底部位置靠近。但目前可以确定的是，4100元/吨上方继续上涨难度较大，短期行情或开始高位震荡筑顶为主。



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　　钢厂利润有望反弹 矿强钢弱局面有望缓解



　　近期，黑色系期货走势显著分化，整体呈现“矿强钢弱”格局，在成本端铁矿石价格迭创新高之际，产品端螺纹钢价格却震荡趋弱。分析人士表示，受环保因素驱动，近期螺纹钢价格虽有所上涨，但暂无需求端配合，因此价格续涨动能有限，而铁矿石价格则因基本面继续走强持续走升。不过，目前来看，钢厂利润大概率会在三季度反弹，或会使得矿强钢弱局面得到阶段性缓解。



　　黑色系期货走势分化



　　7月3日，铁矿石期价延续上行态势，主力1909合约最高至911.5元/吨，创下2013年12月13日以来新高，收报908.5元/吨，涨2.48%，该合约二季度以来累计上涨8.35%。



　　然而，近期螺纹钢期货价格并未跟随原料铁矿石价格大涨而走高。在7月1日盘中创下阶段新高4148元/吨之后，螺纹钢期货主力1910合约便调头走低，3日收报4030元/吨，跌0.81%，二季度以来累计下跌0.86%。



　　本是同生根，铁矿石、螺纹钢期价缘何呈现分化走势？“2019年黑色系期货呈现‘矿强钢弱’格局，盘面钢厂利润大幅度收缩，主力合约螺矿比价跌至4.457的四年低位。钢厂在2018年赚得盆满钵满，今年盈利水平回归理性是行业共识，因此年内多数时间‘矿强钢弱’格局并不意外，意料之外的是铁矿石价格的过快上涨，让部分钢厂的原料库存管理存在难度。”国信期货分析师蔡元祺表示。



　　钢矿基本面均偏多



　　对于后市，宝城期货分析师汤祚楚、涂伟华认为，受环保因素驱动近期螺纹钢价格虽有所上涨，但暂无需求端配合，预计钢价仍将延续弱势震荡。不过，由于矿价高位使得成本支撑较强，成材价格下行空间受限，后续仍需关注需求端变化。铁矿石方面，供应恢复缓慢，港口库存延续下降态势，且厂内库存保持低位，显示其良好的基本面并未改变。



　　不过，蔡元祺则表示，铁矿石市场供需面的利多因素大部分已反映在盘面上，供给收缩预期兑现、港口库存快速下滑已推涨现货价格。而螺纹钢方面，目前建材累库速率趋缓，与去年同期持平。此外，在逆周期调节的政策基调下，房地产和基建的用钢需求韧性极强。2018年下半年钢材需求淡旺季特征反转，钢价在三季度达到顶点，从种种迹象来看，今年有可能复制这一特征。因此，钢矿基本面均偏多，但相比铁矿石，螺纹钢价格潜在上涨空间更大，后期资金做多的安全边际更高。



　　“预计矿强钢弱情况有望扭转，目前盘面的钢厂利润在100元/吨附近，实际上，钢厂利润率先盘面利润完成筑底，目前在600元/吨附近，最低在400元/吨左右。铁矿石因供给侧带来的价格反弹预期在逐步积累。下半年，唐山地区以及重大活动的限产预期利好钢价，利空矿价。此外，废钢性价比好于铁水，对铁矿石的替代效应也处于峰值。综合来看，钢厂利润大概率在三季度反弹，矿强钢弱局面将会得到阶段性缓解。”蔡元祺表示。(来源：中证网)返回期货首页，查看更多>>