三位经济学家全面解读一季度数据：背后透露出关键信息

原标题：许宪春、刘元春、梁红全面解读：一季度数据透露出的关键信息

新冠疫情对我国一季度经济造成了较大冲击，-6.8%的GDP增速更是创下1992年建立季度GDP核算制度以来第一次负增长。在一季度数据公布的当天，中央召开政治局会议，首提“六保”。从“六稳”到“六保”，中国应对疫情冲击的宏观经济政策有了新的方向。

一季度经济数据揭晓，疫情对国内经济造成的影响更为直观, 全面评估疫情冲击并研判应对政策重点成为可能。如何最准确地研判一季度数据？当前中国仍面临海外疫情输入压力，下一步，全年经济走势如何？后三个季度的政策施力重点是什么？

4月20日，在浦山讲坛第12期上， 有着30余年统计工作经验的统计“老兵”——CF40学术顾问、国家统计 局原副局长许宪春对一季度经济数据进行了全面、深入的剖析。此外，CF40成员、中国人民大学副校长刘元春与CF40特邀成员、中国国际金融有限公司研究部负责人梁红也共同剖析了当前中国面临的内外压力，并就全年经济形势展开分析。

本期浦山讲坛主持人为CF40研究部主任、中国社会科学院世界经济与政治研究所研究员徐奇渊。

从生产、消费、收入端解读一季度经济数据

对于一季度经济数据，许宪春从生产、消费、收入端解读了一季度经济数据。他表示，此次疫情对经济的冲击远超1998年亚洲金融危机和2008年爆发的国际金融危机对经济的影响。

1、生产端

（1）疫情对中国经济产生重大冲击

☞三次产业增加值均下降，第二产业增加值降幅最大，对经济下降的影响最大。

· 第二产业中，疫情对制造业和建筑业的冲击突出。

· 第三产业中，疫情对批发和零售业，交通运输、仓储和邮政业，住宿和 餐饮业冲击突出。住宿和餐饮业增加值下降幅度最大。

· 第一产业中，疫情对畜牧业冲击突出。

（2）新经济新动能保持增长，对抑制经济下降起到重要作用

（3）从3月份数据看，经济增速呈现明显回升态势

2、需求端

（1）消费需求、投资需求和净出口需求均明显下降

☞一季度，消费需求对经济增长的贡献率为-64.1%，拉动经济下降4.3个百分点。

· 居民消费支出明显下降；

· 政府消费支出略有下降。

☞一季度，投资需求对经济增长的贡献率为-21.5%，拉动经济下降1.5个百分点。

· 固定资产投资明显下降

☞一季度，净出口需求明显下降，拉动经济下降1个百分点。

（2）基础设施、制造业和房地产开发三大领域投资均明显下降，制造业投资降幅最大

☞制造业投资下降幅度最大，对固定资产投资下降的拉动作用最大；

☞房地产开发投资降幅最小，对固定资产投资的下降起到抑制作用。

（3）3月份数据也呈现明显恢复态势

· 基础设施投资迅速回升，与地方专项债的提前发行密切相关。

3、收入端

（1）全国居民人均可支配收入名义增速比2019年同期明显回落，实际增速为负

☞居民可支配收入中，转移净收入上升6.8%，增长最快（原因：政府提高转移支付）；

☞居民可支配收入中，经营净收入下降7.3%，降幅最大。

（2）规模以上工业企业利润总额显著下降

（3）全国一般公共预算收入明显下降

☞原因：税收收入明显下降。1-2月份，全国税收收入同比下降11.2%；非税收入同比增长1.7%。

4、总体特点：以往最稳定的消费部门，成为此次经济下滑的最大贡献因素。

五大关键词看懂中国经济下一步

刘元春将本次疫情冲击特点和中国应对方案总结为五个关键词——

关键词一：超级疫情

这一次新冠疫情在本质上是人类有史以来所面临的一种新现象，虽然过去也出现过很多的超级疫情、经济危机和金融危机，但是这一次是人类第一次在交往全球化、网络化、信息化、数字化时代，在经济全球化、金融全球化面对这种传播性强，致死率高的公共危机。因此，它对于整个经济系统的冲击不仅仅是拘泥于一个国家一个区域，而是一个全球性的。

它对于经济系统的冲击不仅仅是来源于供给侧的，同时来源于需求侧，更为重要的，是因为这种疫情及其传播，以及政策的这种把控具有强烈的不确定性，而这种不确定性所带来的这种超级密切的冲击是我们经济社会系统难以承受的。

所以说，这次超级疫情对于一季度对经济的冲击是史无前例的。

关键词二：中国方案