玻璃去年的“旺火”行情今年还会继续上演吗？

　　玻璃市场“保价促增长”预期落空

　　引言

　　又到一年关键时，玻璃市场的“保价促增长”掀起了市场人士对“金九银十”的猜想。去年8月，玻璃市场的“旺火”曾惊扰了整个市场。那今年的行情将会如何演绎呢?业内人士认为，此轮牛市尚未走完，未来市场走势的关键在于供给端的改变。

　　多地区“保价促增长”意在提振市场

　　6月中旬以来，玻璃市场围绕着“保价促增长”的地区协调会议在部分地区相继召开。据期货日报记者了解，华中、华南、西北三个地区率先进行。其中，华中地区最先召开行业会议，议题是“保价促增长”。在价格调整以后，整个华中地区的玻璃出货率在七八成。7月初，华南地区也召开了行业会议，意在梅雨季节稳住整个地区的产销。

　　在行业人士看来，所谓“保价”即保持当前的利润水平。相比往年，今年上半年玻璃行业利润水平应该是处于近年来的高位，即便经历了春节淡季，整体利润水平并未明显下滑。

　　据了解，与去年同期相比，今年玻璃市场明显好于预期，呈现“价格整体平稳，成本理性回归，效益明显增加”的特点。虽然上半年是传统的玻璃消费淡季，但在房地产去库存的刺激下，对玻璃的需求比较乐观，生产企业库存处于相对合理的状态。玻璃现货价格上半年以窄幅振荡为主，没有出现明显的、整体性的回落，仅仅是区域分化。同时，去年四季度以来大幅上涨的纯碱等原材料价格在春节之后出现明显回落，成本大幅降低，在一定程度上增加了玻璃生产企业的利润。

　　6月开始，随着需求淡季的到来，玻璃生产企业希望在地区协调会议上以“保价保增长”的方式来刺激市场气氛，尤其是提振下游贸易商的信心，从而度过行业6、7月的淡季。

　　实际上，面对近期玻璃市场的“保价”现象，市场表现出两种态度。“一种是相对积极乐观的态度，企业愿意积极保价，一方面说明对后市的乐观，另一方面反映出当前企业库存压力并不大，有利于玻璃行业维持高景气度。而另一种则较为悲观，认为价格走势反映的是供需变化，对于玻璃市场而言，需求变化尤为重要。”中大期货分析师张骏认为，由于玻璃企业产销情况不同，其对后市的预期也有所不同，如果淡季需求下滑明显，市场化机制下势必会导致部分库存压力较大的企业率先降价，企业保价便失去了意义。

　　记者了解到，玻璃生产企业召开地区协调会议，这一行为本身具有积极意义，尤其是在提振市场气氛方面。但是，实际情况则是，在供需面的变化影响下，保价措施未必能够彻底执行。

　　在弘业期货分析师张永鸽看来，玻璃生产企业的挺价能否延续主要还是要看贸易商的接受程度。从目前来看，生产企业的涨价执行效果欠佳。7月初华中市场在雨季运输不畅的影响下，甚至下跌了40元/吨。

　　“一方面，玻璃行业集中度低，很难达成价格联盟。另一方面，企业之间对于后市的预期不同，且自身产能、规格、库存等方面存在差异。”张骏认为，若价格走势未能按预期发展，部分企业往往会出现“明升暗降”现象，尤其是当区域龙头降价时，其他企业会纷纷跟进。

　　而从基本面来看，今年上半年玻璃市场淡季不淡，行业内冷修产能纷纷复产，无形中增加了行业的供给压力。“仅6月份就有4条生产线复产，供应的增加或透支后期的旺季行情。尤其是6月底江苏两条生产线复产，华东市场价格出现松动也在所难免。”张永鸽说。

　　今年的“金九银十”启动或相对滞后

　　当前的时间点对于玻璃市场来讲可以说是一个关键点。处在“淡季末旺季前”阶段，任何一点风吹草动都将影响到整个市场的情绪。

　　去年8月，玻璃市场的“旺火”曾惊扰了整个市场。市场中“一货难求”，贸易商竞价买货，厂家日内报价数次，一次更比一次高，厂家门口排队拉货的情景给业内人士留下了较深的印象。其实，那场“旺火”早在去年7月中旬就有了启动的苗头。

　　令市场人士关心的是，同样的时间点，去年的那波行情今年是否可以继续复制?按时间测算，启动时间是不是就要来临了?

　　在前期对玻璃市场走访时，期货日报记者发现，目前大部分玻璃现货产业链参与者对后期现货市场均抱以较好的预期。他们普遍认为在目前生产企业库存不高、传统旺季即将来临以及生产企业资金压力不大等诸多利好因素的作用下，下半年的现货市场依然会有较好的表现。