铁矿石期货国际化“周岁”交出满意“答卷”

各方协力助国际化业务平稳运行

为了巩固和提升对外开放成果，一年来，大商所及各期货公司、存管银行等机构在与国际接轨、做精国际化业务、拓展视野等方面做出了很多的探索。

2018年1月，大商所在新加坡设立首个境外办事处；之后，先后获批成为香港自动化交易服务（ATS）提供者、注册全球法人机构识别编码（LEI）。“这些举措有利于在香港、新加坡以及全球其他地区开展客户开发和业务宣传。目前已在大商所开户交易的境外产业客户、金融机构中，很多是通过香港、新加坡分公司参与铁矿石期货国际化交易。”大商所相关负责人说。

在国际化业务平稳运行的基础上，2019年2月，大商所允许境外个人交易者参与铁矿石期货，进一步扩大了境外客户范围，让更多交易者分享中国期货市场开放发展的红利。

作为连接境内外业务的纽带与桥梁，境内外期货公司在开发和服务境外客户方面也下足了工夫。“境外大型企业对参与期货交易比较谨慎，需要一定的开发周期。为此，我们海外团队举办了多次路演，介绍中国期货市场情况以及铁矿石合约规则、参与渠道、交割细则等，有专人对接潜在意向客户并研究、提供服务方案。”东证期货机构业务事业总部相关业务负责人表示，一年来公司先后举办了5次海外市场推广活动，越来越多的境外客户了解铁矿石期货交易规则，一些客户已经成功参与到交易中。

对于铁矿石期货国际化开展，交通银行等10家境外客户保证金存管银行同样功不可没。交通银行总行金融机构部副总经理徐俊婷介绍，这一年来，银行为境外交易者提供账户管理、资金划转和结售汇等服务，并支持客户向期货公司、期货公司向交易所的出入金和查询。“在保证合规性的基础上，我们在实际业务中优化业务流程，提高了划转效率和客户办理便捷性，保证期货交易的时效性。”

在各方共同努力下，铁矿石期货国际化从开户交易、资金划转到交割等环节有效运转。“铁矿石合约采用美元和人民币作为保证金，自国际化以来，美元质押上场到结算后的结售汇一直平稳运行。”东证期货机构业务事业总部相关业务负责人说。

在交割上，为解决境外客户接到完税仓单无法处理的问题，大商所在国际化前推出保税交割业务，保税仓单优先配对给境外客户，保税仓单不足部分由仓单置换业务提供。2018年9月，铁矿石期货1809合约迎来了境外交割卖方客户，在大连港向国内买方客户交割了1万吨的PB粉。这是境外交易者首次参与铁矿石期货交割，也是我国大宗散杂货物在保税监管场所内保税交割的首次尝试。此次交割从保税仓单生成、资金结算、交割货物到尾货报关的全过程经受住检验。

尽管铁矿石期货国际化一周年迈出了坚实的一步，但相关市场人士指出，目前境外客户对于中国期货市场了解和参与程度、境外客户成交比重仍需提升，此外针对国际化品种的适当性制度、外汇出入、保税交割等业务环节还有待优化，对外开放还有很长的路要走。

“目前，大连港是铁矿石唯一一家保税交割库。未来，保税交割业务量会随着境外客户不断参与而有所提升，我们会在全国其他港口增加保税交割业务，为越来越多的境外交割客户提供便利。”大商所相关负责人指出。

除保税交割外，据他介绍，大商所还将持续推动铁矿石国际化相关规则、流程的优化，如适当简化境外客户交易账户设立流程，节约开户交易时间成本；推出更为灵活、贴近境外客户需求的盈利换汇制度，提高境外资金使用效率；优化投资者适当性管理，简化知识考试程序等。通过上述措施深化铁矿石期货对外开放，进一步支持境外客户源源不断参与我国期货市场，更好地服务我国钢铁行业发展、服务国家战略。

基差贸易在国际市场逐渐得到普及

随着铁矿石期货进入“国际化”时代，境内外产业客户和投资者同场交易，提升了中国期货价格在国际市场影响力和代表性。随之带来的变化是，基差贸易作为以期货价格为基准的贸易方式，使得风险管理与企业生产经营有了更紧密的结合，近年来在全球铁矿石贸易中得到了更多关注和普及，国际铁矿石贸易商等产业企业开始利用铁矿石期货价格做基差贸易。

据悉，2018年国际大型贸易商嘉吉公司与河钢集团等国内大型钢厂开展基差贸易，以铁矿石期货价格加上升贴水的方式确定贸易价格。合同签订后，贸易商参考市场行情及自身货物库存，适时在铁矿石期货市场建仓。钢厂在合适的价位提出点价要求，由贸易商在期货市场进行相应对冲操作，完成点价业务。在河钢集团和嘉吉公司合作中，2018年河钢集团通过基差点价采购60万吨铁矿石，为公司节约采购成本约1450万元。