上海证券报：黄金期权是对黄金期货的有效补充

黄金期权12月20日在上海期货交易所（以下简称“上期所”）正式挂牌交易。

上期所理事长姜岩表示，在我国深化金融供给侧结构性改革的大背景下，上市黄金期权是对黄金期货的有效补充。“黄金期权的上市，将进一步满足实体企业多元化、精细化、个性化的风险管理需求，有利于提高市场风险管理的灵活性，完善黄金期货市场投资者结构和黄金价格形成机制，促进场内场外市场协调发展。”

中国黄金协会副会长张永涛在上市仪式期间表示，黄金期权是一种投资方式更为灵活、投资功能更加多样的黄金期货衍生品种，为不同风险偏好的投资者提供了更加多样的投资选择。“黄金期权的推出是对我国黄金市场品种体系的有力补充，将有助于黄金期货市场功能的进一步完善，有助于进一步提高国内黄金企业的风险管理能力。”

黄金期权的标的物是黄金期货合约，即投资者行权（履约）后获得的是黄金期货合约。据姜岩介绍，上期所黄金期货已挂牌运行11年，上市至今，总体运行平稳，成交规模稳步增长，实物交割有序，国内外价格高度相关。数据显示，今年1月至11月份，上期所全部黄金品种累计成交量8.55万吨（双边），同比增长193.61%；成交额27.64万亿元，同比增长247.13%。

一位不愿透露姓名的矿业行业人士表示：“黄金期权实际上是把黄金投资、避险‘固定化’，它是以黄金期货为基础的避险工具。黄金期权可以在风险锁定的同时，把机遇敞开，操作起来比较方便。”

上市首日，黄金期权共成交6361手（单边，下同），持仓量为3078手，成交额为4067.02万元。黄金期权成交量占标的期货成交量的比重为6.70%。AU2004系列期权成交相对活跃，成交量为3572手，占期权总成交量的56.15%；持仓量为1523手，占期权总持仓量的49.48%。

永安期货期权总部总经理张嘉成对上证报记者表示，从上期所黄金期权上市首日情况看，相关制度设计充分考虑了市场稳起步的安排。随着市场流动性改善，黄金期权将是一个很好的避险工具，尤其当市场存在一些大的系统性风险时，黄金期权的作用将非常明显。

随着黄金期权正式挂牌交易，上期所上市的商品期权品种已有3个，国内已上市的商品期权品种达11个。

上期所总经理王凤海曾透露，上期所要在成熟的商品期货上加快推出期权，原油、锌、铝期权争取在明年推出，有色金属指数的期货、期权争取一起上市。