开启利率风险管理新时代 国有大行正式进入国债期货市场

　　随着国有大型银行正式进入国债期货市场，利率风险管理新时代的大幕开启。

　　记者获悉，工商银行（601398）、中国银行（601988）和交通银行（601328）等三大国有行昨日进入国债期货市场并进行了相关交易，当日国债期货各个合约高位盘整。

　　根据中国金融期货交易所(下称中金所)10日公告，中金所批准中国工商银行股份有限公司、中国银行股份有限公司、交通银行股份有限公司等3家银行成为非期货公司交易结算会员。至此，中金所会员上升至150家，其中，期货公司全面结算会员27家、交易结算会员89家、交易会员31家，非期货公司交易结算会员3家。

　　作为最大的国债现券持有人，银行和保险机构此前并未进入国债期货市场。

　　2月21日，经国务院同意，证监会、财政部、人民银行、银保监会联合发布《关于商业银行、保险机构参与中国金融期货交易所期货交易的公告》，允许商业银行、保险机构在依法合规、风险可控、商业可持续的前提下，分批推进参与中金所国债期货交易。五大国有银行作为首批试点机构。

　　3月1日，中金所修订《中国金融期货交易所会员管理办法》《中国金融期货交易所交易细则》等业务规则，为银行入市交易奠定了基础。

　　4月10日，工行、中行、交行等3家国有大行均在入市首日进行了相关交易。

　　作为唯一一家总部位于上海的国有大型银行，交行董事长任德奇表示，商业银行进入国债期货市场，不仅有利于商业银行提高利率风险管理能力，进一步丰富银期合作内涵，提升服务实体经济能力，也有助于提升国债期现货市场的深度和广度，促进我国金融市场交易创新，加快上海国际金融中心的建设。

　　当日，交行顺利完成商业银行国债期货首日交易，在各合约品种上达成多笔成交。据交行相关业务负责人介绍，后续交行将按照依法合规、风险可控、商业可持续的原则，开展好国债期货业务，保持交行在衍生品交易市场的领先地位。

　　中国银行相关负责人表示，自2013年国债期货市场重启以来，商业银行一直积极争取入市交易。中国银行作为国债一级市场主要参与者和二级市场核心做市商，积极参与国债期货交易，将进一步提升自身精细化管理利率风险能力，降低利率波动对于债券类资产的损益影响，并提升金融市场业务做市报价能力。

　　工行昨日积极参与了首日交易。工行表示，下一步，将依托国债期货等工具，在做好自身利率风险管理的基础上，不断提升对境内外债券投资者做市报价质量及服务能力，助力我国金融市场深化改革与对外开放。

　　业内人士表示，商业银行参与国债期货，不仅有利于完善国债期货市场主体结构，促进商业银行提升利率风险管理水平，同时还将极大促进国债期货市场发展。目前，整个市场持仓所对应的国债面额仅2000亿元左右，而商业银行持有的国债现券在万亿元级别，因此，国债期货市场有较大发展空间。国有大行作为中国债券市场最大的机构投资者、最大的承销商与做市商，积极、稳妥地开展国债期货业务，既有利于进一步增强自身利率风险管理能力，也有利于发挥国有大行的引领示范作用，推动国债期货市场健康发展。