中邮稳健合赢债券型证券投资基金2019年年度报告

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中邮稳健合赢债券型证券投资基金

2019 年年度报告

2019 年 12 月 31 日

基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

送出日期：2020 年 4 月 20 日

§1 重要提示及目录

1.1 重要提示

中邮稳健合赢债券型证券投资基金管理人——中邮创业基金管理股份有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经全部独立董事签字同意，并由董事长签发。

基金托管人中国农业银行股份有限公司（简称：中国农业银行）根据本基金合同规定，于 2020年 04 月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告财务资料已经审计，致同会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了标准无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。

本报告期自 2019 年 01 月 01 日起至 12 月 31 日止。

1.2 目录

§1 重要提示及目录...... 2

1.1 重要提示...... 2

1.2 目录...... 3

§2 基金简介...... 5

2.1 基金基本情况 ...... 5

2.2 基金产品说明 ...... 5

2.3 基金管理人和基金托管人...... 7

2.4 信息披露方式 ...... 8

2.5 其他相关资料 ...... 8

§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况...... 9

3.1 主要会计数据和财务指标...... 9

3.2 基金净值表现 ...... 9

3.3 过去三年基金的利润分配情况......11

§4 管理人报告...... 12

4.1 基金管理人及基金经理情况...... 12

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...... 14

4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...... 14

4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...... 15

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...... 15

4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况...... 16

4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明...... 17

4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...... 18

4.9 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明...... 18

4.10 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明...... 18

§5 托管人报告...... 19

5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明...... 19

5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明...... 19

5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见...... 19

§6 审计报告...... 20

6.1 审计报告基本信息...... 20

6.2 审计报告的基本内容...... 20

§7 年度财务报表...... 23

7.1 资产负债表...... 23

7.2 利润表...... 24

7.3 所有者权益（基金净值）变动表...... 25

7.4 报表附注...... 26

§8 投资组合报告...... 51

8.1 期末基金资产组合情况...... 51

8.2 期末按行业分类的股票投资组合...... 51

8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细...... 51

8.4 报告期内股票投资组合的重大变动...... 51

8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合...... 53

8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细...... 53

8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细...... 54

8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细...... 54

8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细...... 54

8.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明...... 54

8.11 投资组合报告附注...... 54

§9 基金份额持有人信息...... 56

9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构...... 56

9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况...... 56

9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况...... 56

§10 开放式基金份额变动...... 57

§11 重大事件揭示...... 58

11.1 基金份额持有人大会决议...... 58

11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动...... 58

11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...... 58

11.4 基金投资策略的改变...... 58

11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况...... 58

11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况...... 58

11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况...... 58

11.8 其他重大事件...... 59

§12 影响投资者决策的其他重要信息...... 64

12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况...... 64

12.2 影响投资者决策的其他重要信息...... 64

§13 备查文件目录...... 65

13.1 备查文件目录 ...... 65

13.2 存放地点...... 65

13.3 查阅方式...... 65

§2 基金简介

2.1 基金基本情况

基金名称 中邮稳健合赢债券型证券投资基金

基金简称 中邮稳健合赢债券

基金主代码 002278

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017 年 3 月 29 日

基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

报告期末基金份额总额 1,993,467.08 份

2.2 基金产品说明

投资目标 在严格控制风险并保证充分流动性的前提下，通过积

极主动的资产管理，力争为投资者提供稳健持续增长

的投资收益。

投资策略 1、大类资产配置策略

本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济发展变

动趋势，判断当前所处的经济周期，进而对未来做出

科学预测。在此基础上，结合对流动性及资金流向的

分析，综合股市和债市估值及风险分析进行灵活的大

类资产配置。此外，本基金将持续地进行定期与不定

期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。

2、股票投资策略

本基金将重点关注在中国经济转型过程中，符合经济

转型方向、业绩前景明朗的成长型上市公司股票。采

用自下而上个股精选的股票投资策略，从战略新兴行

业及传统行业处于转型期的企业中精选成长型上市公

司股票。

本基金通过定量和定性相结合的方法定期分析和评估

上市公司的成长性，从而确定本基金重点投资的成长

型行业，并根据定期分析和评估结果动态调整。

3、债券投资策略

(1) 平均久期配置

本基金通过对宏观经济形势和宏观经济政策进行分

析，预测未来的利率趋势，并据此积极调整债券组合

的平均久期，在控制债券组合风险的基础上提高组合

收益。当预期市场利率上升时，本基金将缩短债券投

资组合久期，以规避债券价格下跌的风险。当预期市

场利率下降时，本基金将拉长债券投资组合久期，以

更大程度的获取债券价格上涨带来的价差收益。

(2) 期限结构配置

结合对宏观经济形势和政策的判断，运用统计和数量

分析技术，本基金对债券市场收益率曲线的期限结构

进行分析，预测收益率曲线的变化趋势，制定组合的

期限结构配置策略。在预期收益率曲线趋向平坦化时，

本基金将采取哑铃型策略，重点配置收益率曲线的两

端。当预期收益率曲线趋向陡峭化时，采取子弹型策

略，重点配置收益率曲线的中部。当预期收益率曲线

不变或平行移动时，则采取梯形策略，债券投资资产

在各期限间平均配置。

(3) 类属配置

本基金对不同类型债券的信用风险、流动性、税赋水

平等因素进行分析，研究同期限的国债、金融债、央

票、企业债、公司债、短期融资券之间的利差和变化

趋势，制定债券类属配置策略，确定组合在不同类型

债券品种上的配置比例。根据中国债券市场存在市场

分割的特点，本基金将考察相同债券在交易所市场和

银行间市场的利差情况，结合流动性等因素的分析，

选择具有更高投资价值的市场进行配置。

(4) 回购套利

本基金将在相关法律法规以及基金合同限定的比例

内，适时适度运用回购交易套利策略以增强组合的收

益率，比如运用回购与现券之间的套利、不同回购期

限之间的套利进行低风险的套利操作。

4、权证投资策略

本基金将按照相关法律法规通过利用权证及其他金融

工具进行套利、避险交易，控制基金组合风险，获取

超额收益。本基金进行权证投资时，将在对权证标的

证券进行基本面研究及估值的基础上，结合股价波动

率等参数，运用数量化期权定价模型，确定其合理内

在价值，从而构建套利交易或避险交易组合。未来，

随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的

创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，履行适当

程序后更新和丰富组合投资策略。

5、中小企业私募债券投资策略

中小企业私募债是指中小微型企业在中国境内以非公

开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司

债券。与传统的信用债相比，中小企业私募债具有高

风险和高收益的显著特点。

目前市场上正在或即将发行的中小企业私募债的期限

通常都在三年以下，久期风险较低；其风险点主要集

中在信用和流通性。由于发行规模都比较小，这在一

定程度上决定了其二级市场的流通性有限，换手率不

高，所以本基金在涉及中小企业私募债投资时，会将

重点放在一级市场，在有效规避信用风险的同时获取

信用利差大的个券，并持有到期。

对单个券种的分析判断与其它信用类固定收益品种的

方法类似。在信用研究方面，本基金会加强自下而上

的分析，将机构评级与内部评级相结合，着重通过发

行方的财务状况、信用背景、经营能力、行业前景、

个体竞争力等方面判断其在期限内的偿付能力，尽可

能对发行人进行充分详尽地调研和分析；会倾向于大

券商承销的有上市诉求的企业。鉴于其信用风险大，

流通性弱，本基金会严格防范风险。所有中小企业私

募债在投资前都必须实地调研，研究报告由研究员双

人会签，并对投资比例有严格控制。重大投资决策需

上报投资委员会。

6、资产支持证券投资策略

本基金将分析资产支持证券的资产特征，估计违约率

和提前偿付比率，并利用收益率曲线和期权定价模型，

对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资产支

持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动

性风险。

7、国债期货投资策略

本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为主

要目的，遵循有效管理原则经充分论证后适度运用国

债期货。通过对债券现货和国债货市场运行趋势的研

究，结合国债期货定价模型，采用估值合理、流动性

好、交易活跃的期货合约，对本计划投资组合进行及

时、有效地调整和优化，提高投资组合的运作效率。

业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率*15%+

中债综合财富指数*80%+金融机构人民币活期存款基

准利率*5%。

风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于货

币市场基金，低于混合型基金和股票型基金，属于证

券投资基金中的较低风险品种。

2.3 基金管理人和基金托管人

项目 基金管理人 基金托管人

名称 中邮创业基金管理股份有 中国农业银行股份有限公司

限公司

姓名 侯玉春 贺倩

信息披露负责人 联系电话 010-82295160—157 010-66060069

电子邮箱 houyc@postfund.com.cn tgxxpl@abchina.com

客户服务电话 010－58511618 95599

传真 010-82295155 010-68121816

注册地址 北京市东城区和平里中街 北京市东城区建国门内大街 69

乙 16 号 号

办公地址 北京市东城区和平里中街 北京市西城区复兴门内大街 28

乙 16 号 号凯晨世贸中心东座 F9

邮政编码 100013 100031

法定代表人 曹均 周慕冰

2.4 信息披露方式

本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报

登载基金年度报告正文的管理人互联网网

址

基金年度报告备置地点 基金管理人或基金托管人的办公场所

2.5 其他相关资料

项目 名称 办公地址

会计师事务所 致同会计师事务所（特殊普通合伙 北京市建国门外大街22号赛特广场

人） 五层

注册登记机构 中邮创业基金管理股份有限公司 北京市东城区和平里中街乙 16 号

§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况

3.1 主要会计数据和财务指标

金额单位：人民币元

2017年3月29日(基

3.1.1 期间数据和指标 2019 年 2018 年 金合同生效

日)-2017年12月31

日

本期已实现收益 1,469,120.32 2,504,972.33 18,182,046.08

本期利润 927,922.01 2,681,224.59 18,548,848.72

加权平均基金份额本期利润 0.0174 0.0089 0.0456

本期加权平均净值利润率 1.65% 0.87% 4.48%

本期基金份额净值增长率 1.06% 1.27% 4.69%

3.1.2 期末数据和指标 2019 年末 2018 年末 2017 年末

期末可供分配利润 101,902.84 4,008,210.49 8,594,063.59

期末可供分配基金份额利润 0.0511 0.0401 0.0253

期末基金资产净值 2,095,369.92 103,957,904.34 349,263,682.37

期末基金份额净值 1.051 1.040 1.027

3.1.3 累计期末指标 2019 年末 2018 年末 2017 年末

基金份额累计净值增长率 7.13% 6.01% 4.69%

注：本基金合同生效日为 2017 年 03 月 29 日，2017 年指 2017 年 03 月 29 日至 2017 年 12 月 31

日。