市场大震荡！这类公募基金布局大提速

原标题：市场大震荡！这类公募基金布局大提速

　　进入三月份以来，受海外新冠肺炎疫情蔓延和原油市场暴跌拖累，A股市场振幅加大，短短10个交易日沪指300点大震荡，区间振幅接近10%，同期创业板指振幅接近15%，基金净值波动也快速放大。

　　在海内外股市大幅震荡的环境下，可以兼顾收益和风险、实现业绩稳健增长的“固收+”产品，成为各家公募抗震荡“神器”和产品布局的重点，三月份以来该类型产品布局节奏明显提速。

　　今年新发“固收+”公募产品20只

　　三月份布局提速

　　与今年前两个月各家公募快速推出权益类基金相比，在近期股市震荡期间，不论是新基金发行市场，还是存量基金市场，公募基金布局稳健类产品的节奏明显提速，“固收+”产品再成市场新宠，被各家公募密集推向市场。

　　为帮助投资者应对波动的市场，银华基金发行明星基金经理邹维娜管理的新基金——银华汇盈一年持有混合基金，这只基金采用“固收+”策略，在追求一定收益的基础上，对回撤进行严格控制。

　　所谓“固收+”，是以债券等固收资产为底仓，在此基础上通过多元策略增厚收益，在基金投资中，以偏债混合基金、一二级债基、股票多空等产品类型居多。

　　资料显示，银华汇盈主要投资债券资产，股票投资比例为0-40%，在增厚收益部分，产品合同纳入股票、可转债、股指期货、国债期货等投资策略，提升产品在固定收益之外相对确定性较强策略的弹性收益。

　　与银华基金类似，在股市震荡加剧的环境中，多家公募开始调整产品布局方向，稳健类产品的布局节奏正在提速。

　　数据显示，今年前两月成立的偏债混合基金、二级债基、股票多空等“固收+”基金的总数量为12只，而截至3月13日，三月份以来10个交易日中，新成立的同类型基金数量就多达8只。

　　从目前正在发行的基金来看，目前正处于发行期的此类型基金就有12只，其中有8只基金募集期限在3月内结束，这也意味着，三月份新成立的偏“固收+”的基金数量有望超过前两个月的总和。

　　谈及上述新基金发行的新动向，沪上一位公募市场部人士表示，布局稳健类的“固收+”产品与市场行情变化还是很契合的，当前国内外疫情不同步，各种利好利空交织，股市行情每天“过山车”，公募基金的“固收+”产品可以降低净值波动，打造长期稳健收益，给投资者带来更好的持有体验。

　　绝对收益类基金持续营销

　　稳健类产品受青睐

　　除了新基金市场外，存量的绝对收益类也开始面向市场调整申购赎回操作，开始持续营销。

　　近日，中邮绝对收益策略、华泰柏瑞量化收益等多只绝对收益类基金陆续打开申购。

　　中邮基金认为，在市场震荡行情中，厌恶高风险的投资者可能会考虑增加股票资产，但又不愿意承受太大波动，而绝对收益基金可以解决这一痛点。这类产品以绝对收益为目标，通过对冲策略控制风险，在牛转熊，震荡市、熊市等行情中表现出较好的控制回撤的能力。

　　华泰柏瑞副总经理、量化投资团队负责人田汉卿也表示，自2018年12月以来，股指期货交易限制逐步松绑，使得基差向合理水平收敛且基差稳定性提高，大大降低了对冲成本；另一方面，多因子量化模型获取阿尔法收益的能力有望恢复并提升。所以，未来几个月是配置多因子量化对冲策略的较好时期。

　　另一方面，除了QDII额度受限导致QDII基金限购外，偏固收基金也成为3月份以来实施限购的重要产品类型。

　　数据显示，截至3月13日，今年3月份以来已经有11只偏固收类的基金实施限购。限购金额从单日申购100万到1千万不等。从产品类型看，此类基金多以二级债基、一级债基以及混合型基金为主，在产品波动特征上相对稳健。

　　以银华汇利基金为例，该只基金自2015年5月成立以来年化回报9.5%。其中，2016-2019年度回报分别为7.51%、5.64%、5.86%、7.81%，是每年回报率都超过5%的稳健类产品。该只基金也在近日公告，为保护现有基金份额持有人利益，3月12日起单日每个基金账户累计申购该只基金的金额不超过100万元。

　　沪上一位公募市场部人士表示，因为市场震荡加剧，各类基金目前销量有所分化。但相比而言，整体运作偏稳健的基金在震荡市更受资金的青睐，这可能是近期稳健类基金限购的原因。

　　除了“固收+”产品外，也有业内人士表示，在市场的大幅震荡下，投资者在权益类产品投资上也有降波动、调结构的需求。