玻璃期货大跌的原因分析

昨日，玻璃期货各合约接连弱势下行，近月1305合约率先跌停，主力1309合约收盘跌3.39%。对于此次下跌，市场上有三种说法：补跌、价格回归和消息炒作。

补跌说。在招金期货玻璃研究员单秀玉看来，这一轮玻璃期货大幅下跌的主要原因是，在前期贵金属及工业品均大幅走跌时，玻璃期货跌幅有限，周三的行情应属补跌行为。“其实这次玻璃期货的加速下跌还是有迹象的，本周一贵金属受外盘影响开盘跌停，玻璃期货作为国内独有品种，开盘相对平稳，但日内跌破了主要支撑位置1400元/吨一线，由此打开了下跌空间。”单秀玉分析认为，若玻璃期货价格未来两天没有回到1400元/吨之上，就有可能大跌。

价格回归说。中原期货研究员李鹏飞认为，昨日下跌是近月期货合约价格向现货价格靠拢导致的。“不过，我们也了解到现在玻璃期货1305合约价格比现货价格还要低，出现了超跌”。对此，单秀玉称，由于玻璃期货注册仓单以沙河地区为主，近月合约期价应参照该地区的玻璃价格，而非华东地区的玻璃价格，“这样来看，当前玻璃期货1305合约价格属于向合理的现货价格回归”。

消息炒作说。近日有市场传言，全国城镇化工作会议将于4月中下旬召开，《全国促进城镇化健康发展规划》有望会后公布。而据一些媒体4月16日发布的消息，国家发改委城市和小城镇改革发展中心主任李铁称，全国城镇化工作会议不会在4月召开，并否认“新型城镇化发展规划将在会后发布”。对此，市场人士认为城镇化规划可能会搁浅，从而将影响后市玻璃的消费预期。

不管是哪一种说法，为何玻璃期货1305合约会率先跌停，而非其他合约呢?

单秀玉解释称，期货市场上已注册的玻璃仓单大多在北方地区，其中沙河地区注册仓单最多，而期货盘上的买方主要为南方地区下游客户，考虑到运输及玻璃质量问题，他们大多不愿接货。“这些消费企业在交割月临近时更愿意低价出场而避免接货，这样一来，买方的低价出场诱使部分卖方获利了结，如此循环导致了玻璃期货1305合约最先跌停”。

记者注意到，在昨日玻璃期货的下跌行情中，尾盘空头开仓的现象仍不在少数。“周三追空还是蛮大的，虽然玻璃期货刚下破重要支撑位，不排除进一步下跌试探前低的可能，但由于跌幅过大，加之本周五将举行华东地区玻璃价格会议，厂家联合涨价议题必不可少，当前追空风险较大。”单秀玉认为，华东地区会议或暂为玻璃期货企稳回调的由头，当前上探1400元/吨的可能性较大，之后可能会继续下探。

据了解，除4月16日、17日沙河地区小幅上调玻璃现货价格外，其他的地区价格相对稳定。中国玻璃信息网运营总监陈小飞介绍说，当前玻璃产业链运行平稳，玻璃行业已经从淡季中走出，终端需求逐渐增加。