上海证券引入百联集团102亿增资 国泰君安获益近13亿

原标题：上海证券引入百联集团102亿增资 国泰君安获益近13亿

长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳

为逐步解决同业竞争问题，国泰君安（601211.SH）终于定下旗下上海证券易主方案，退出对后者的控制。

增资方案显示，此次百联集团有限公司（以下简称“百联集团”）及上海城投（集团）有限公司（以下简称“上海城投”）以非公开协议增资的方式认缴上海证券新增注册资本，包括国泰君安在内的上海证券现有三家股东放弃本次新增注册资本的优先认缴权。

在评估基础上，交易各方确定增资金额为104.68亿元，其中百联集团及上海城投分别支付增资款102.63亿元、2.05亿元。

增资完成后，国泰君安正式退出上海证券控股股东位置，持股比例由此前的51%下降至24.99%。百联集团将成为上海证券第一大股东，持股比例达50%。

长江商报记者注意到，除了能够解决与上海证券的同业竞争问题之外，此次定增也将使得国泰君安获得可观的投资收益。

国泰君安预计，上海证券的定向增资将为公司产生收益12.76亿元。在考虑税费因素后，本次定向增资预计产生的净利润将超过公司2018年经审计净利润的10%。

百联集团确定增资金额102亿

事实上，早在2014年，国泰君安作价35.71亿元受让上海国际集团持有的上海证券51%的股权，成为后者的控股股东，监管部门要求国泰君安需在控股上海证券5年内解决与上海证券及其投行子公司海际大和证券有限公司（以下简称“海际证券”）的同业竞争问题。

为了解决同业竞争问题，2016年3月国泰君安通过上海联合产权交易所公开挂牌转让了海际证券66.67%股权，解决了与海际证券的同业竞争问题。

就解决与上海证券的同业竞争问题，去年7月末，国泰君安公告称已拟定了初步解决方案，将由百联集团受让上海证券控股权。

上周，上海证券增资方案释出细节，此次上海证券新增注册资本人民币27.16亿元，由百联集团和上海城投分别认缴26.63亿元和0.53亿元新增注册资本。

根据评估，以2019年8月31日为基准日，上海证券（母公司的股东全部权益账面价值为52.27亿元，股东全部权益的评估价值为100.575亿元，每1元注册资本对应的股东权益评估值为人民币3.85345元，评估增值率为92.4%。

以此为基础，交易各方确定增资价格为3.85345元/每1元新增注册资本，增资金额合计为104.68亿元。相对应的，百联集团及上海城投应向上海证券支付的增资款项分别为102.63亿元、2.05亿元。增资款项用于补充上海证券的资本金，增加上海证券营运资金。

预计产生收益12.76亿

据了解，上海证券成立于2001年4月，注册资本26.1亿元，目前拥有分公司3家，证券营业部74家，期货营业部8家。

股权结构上，目前，国泰君安、上海国际集团有限公司及上海上国投资产管理有限公司分别持有上海证券51%、15.67%、33.33%的股权。

而在上海证券的定向增资完成后，上海证券将不再成为国泰君安的控股子公司。公告显示，本次增资完成后，百联集团、上海城投、国泰君安、上海国际集团有限公司及上海上国投资产管理有限公司将分别持有上海证券50%、1%、24.99%、7.6767%、16.3333%的股权。

从财务数据来看，2017年至2019年前八月，上海证券分别实现营业收入14.12亿、9.06亿、10.37亿，净利润分别为4.84亿、0.7亿、2.68亿。截至2019年8月末，上海证券资产总额232.19亿元，负债总额260.04亿元，归属于母公司股东权益52.14亿元。

国泰君安称，上海证券的定向增资实现了上海证券控股权的变更，有利于解决公司与上海证券的同业竞争问题；增资扩股将补充上海证券净资本和流动性，提高上海证券的资产规模，有利于防范流动性风险，符合监管部门的风险控制监管要求；增资扩股也将进一步优化上海证券的资产负债结构，补充核心净资本，促进业务发展，提高上海证券的竞争力和行业地位。

与此同时，国泰君安预计上海证券的定向增资将为公司产生收益12.76亿元。在考虑税费因素后，本次定向增资预计产生的净利润将超过公司2018年经审计净利润的10%。

作为综合实力雄厚的龙头券商之一，国泰君安日前也向市场释放积极的业绩信号。日前公司披露上月财务数据，2019年12月国泰君安母公司实现营业收入和净利润分别为28.91亿元、9.43亿元，环比增长123.83%、113.4%。公司旗下上海证券当月实现营业收入和净利润1.86亿元、457.06亿元，资管公司营业收入4.5亿元，净利润1.44亿元。

而2019年前三季度，国泰君安实现营业收入205.93亿元，同比增长22.67%；净利润65.46亿元，同比增长18.76%。去年10月和11月，国泰君安母公司净利润分别为3.66亿元、4.42亿元。

值得一提的是，上周五国泰君安公告，公司获准新设立10家C型证券营业部。此前公司中报显示，截至2019年上半年末，国泰君安集团已拥有421家证券营业部。其中，公司拥有345家证券营业部。