老期货人说期货：正确认识期货市场

 老期货人说期货：正确认识期货市场

正确认识期货市场

期货虽然由来已久，但现代意义上的期货还处于方兴未艾之中。第一章我们已经纵向介绍了期货的部分内容，所以本章中就不再过多说明。下面我打算从横向的两个角度来阐述一下我们为之奋斗的这个市场到底是什么。因为这章的题目太大，我也不可能面面俱到，疏露是肯定的，我想到什么就说什么吧！ 

投资行业之间的异同

我们每谈起期货就往往联想到股票外汇等诸如此类的市场，他们是投资大家庭中的一员。彼此之间既有相同之处也有不同的地方。股票，外汇，期货......都属于金融投资中的单项投资。他们基本相同点为：

1、通过货币之间的交易产生资金变化的一个过程。

2、交易效果都具有社会价值。

3、交易的标的都是合约。

4、所有交易都是建立在对未来未知基础上的......

他们的不同之处很多，在这儿我就不一一列举。只强调其中最关键的一种：交易的社会价值问题，象期货市场一样，股票市场的发展原理也离不开其母体，股票市场是通过最初的企业吸收资金进行股份经营中衍生出的一个投资市场。在这个市场上上市公司只要具备证监会认可的条件通过审核并经证券交易所进行合约化制度公布后就可以成为这个市场的标的之一。虽然股票市场上的投资资金不能直接用于该上市公司的企业项目投资，但由于在股票市场上的行情表现也能间接影响到该企业的生产发展。这种现象就是我们说的社会价值现象。

有点类似期货上的期货价格影响现货价格之说。股票市场上的这种价值我们称为虚拟价值，也就是说，股票市场可以创造虚拟价值，理论上说，正因为股票市场有这种虚拟价值的存在，在股票市场上所有投资者都可以赢利，当然也都可以亏损。这个市场可以产生百分之百的赢利率也可以产生百分之百的亏损者。而期货就不可以。由于期货是对抗性交易，采用的是淘汰制，就好象足球预选赛中的淘汰赛一样。

一方赢利必须要通过另一方亏损才可以，也就是我们常说的零和游戏。买卖成交结果必须是零，必然是零。换句话说期货市场的赢利率永远都不可能超过50%，当然亏损也不可能超过50%，再通俗一点讲的话就是这个市场上的所有参与资金永远都是以一半赢利与一半亏损存在并发展的(手续费忽略不计)。这既是期货与其他投资方式不同的地方，也是期货本身固有的属性。没有人可以改变，也不可能改变的属性，否则就不可称为期货!

再延伸一点说明的话那就是：只要你动手开仓后未来的结果就时刻存在盈亏两个可能。并且是概率一样的两个可能。即使你心态再好，技术再优秀也无济于事！明白这个道理可以使你在未来期货道路上少走很多弯路，并且也可以使你能分辨这个市场上的真真假假！(期货的这种固有属性将在以后的篇章中还要介绍)正确彻底认识这种属性是自身发展的基础。

如果不明白这个道理，再多的道理与技术都没用。正因为期货行情是不可预知的，所以我们说任何预测性质的观点都是主观的。又因为期货交易方式是一对一的淘汰制度，所以这种交易本身不会产生任何价值，正是以上两点才决定了所有参与交易的人都在未知状态中时刻面对盈亏两种可能。