利用资本市场促进广西北部湾经济区开放开发研究报告

李秉恒　付春明

一个地区经济发展的快慢和资本市场发育程度有着密不可分的关系。相关分析表明，区域经济体中某行业拥有的上市公司比例越大，该行业的竞争优势就越明显，上市公司数量的多寡和实力的强弱，体现甚至决定着整个地区在产业竞争中的地位。目前，广西正在实施北部湾发展战略，如何抓住资本市场发展的大好机遇，充分利用资本市场引领投资新热潮，吸引国内外资金，促进北部湾地区经济结构转型、产业升级和实现从传统经济向创新型经济转型，打造经济新高地发展新一极，具有突出的现实意义。本研究报告立足于北部湾地区利用资本市场的现状，深入分析当前及今后一个时期资本市场发展趋势和对国民经济的影响，提出利用资本市场促进广西北部湾经济区（下称“经济区”）开放开发的相关对策建议。

一、经济区利用资本市场现状分析

北部湾地区原来并不是一个区域经济体，无法从实证上估量资本市场对其经济增长的贡献，但从北部湾地区的几个城市情况看，资本市场所起的作用还是比较突出的，特别是北海市，上市公司在全市经济总量、税收、重点产业的发展等方面，起着举足轻重的作用。南宁市情况也差不多。目前，广西北部湾地区已经成为一个区域经济体，区域内资源的优化配置和产业整合迫切需要利用好资本市场，同时，资本市场布局和结构优化也更显迫切。从现状看，北部湾地区上市公司的发展水平还比较低，上市公司所具有的融资等优势还没有得到充分发挥，资本市场对经济区乃至广西国民经济的渗透力还远远不够。

（一）经济区是广西资本市场的核心区域，但地区发展不平衡

截至2006年底，经济区有上市公司12家，占广西总量的54.5%，证券公司1家，占广西总量的100%，证券营业部21家，占广西总量的56.76%，期货营业部4家，占广西总量的100%，证券化率14.39%，比广西总的证券化率高约6个百分点，经济区是广西资本市场的核心区域，对促进广西资本市场发展作出了重要贡献。但同时也要看到，北部湾经济区资本市场发展极不平衡，经济区有南北钦防四个城市，钦州和防城港至今没有一家上市公司。上市公司地区分布不平衡，一方面是区域经济发展不平衡在资本市场的客观反映，另一方面与政策的倾斜力度和各地利用资本市场发展本地经济的认识程度有很大的关系。上市公司这种地区分布的不平衡将进一步加大区域间业已存在的差距，不利于区域经济共同发展。特别是在北部湾经济区已经成为一个区域经济体的情况下，资本市场地区发展不平衡将不利于区域内资源的合理流动和优化配置，对于经济区经济发展的协调性、联动性产生负面影响，进而影响整个地区的开放开发。

（二）经济区资本市场要素薄弱，产业分布与地区资源、产业结构比较优势不相吻合

在区内比，经济区上市公司数量不少，但放到全国比，经济区上市公司数量明显偏少，与发达地区差距很大，江苏省一个县级市江阴市有上市公司19家，比整个经济区上市公司数量还多。同时，经济区上市公司的整体规模也偏小，资产和股本远落后于全国平均水平。截至2006年底，经济区上市公司的平均资产规模为25.5亿元，全国为178.6亿元，平均股本3.65亿股，全国为11.8亿股。上市公司总市值占经济区的GDP比重为14.39%，全国为42.69%，比全国低28个百分点，资产证券化率极低，对经济的带动作用发挥不充分。同时，经济区上市公司产业分布与地区资源、产业结构比较优势也不相吻合。上市公司集中分布在传统行业，具有地区特色和比较优势以及政策鼓励发展的能源、电力、新材料、交通运输、旅游等产业上分布比例极低。即使有涉足资源优势的上市公司如南宁糖业，但行业集中度低，难以起到龙头作用，对产业带动作用不明显。另外，产业链较短、产品附加值低，上市公司群体缺乏竞争优势，缺乏新的利润增长点。这些都是经济区资本市场未来存量和增量急需调整的方向。 

（三）上市公司整体质量不高，有的公司潜藏较大风险

近几年来，经济区上市公司经营业绩总体不佳，与全国平均水平相比差距很大，有的公司还蕴含着巨大的风险。截至2006年底，经济区上市公司平均股本规模为3.65亿股，是全国平均水平11.8亿股的30.9％；平均主营业务收入9.73亿元，是全国平均水平40.92亿元的23.78％；平均每股收益0.054元，是全国平均水平0.24元的22.5%。2006年，经济区有5家上市公司发生亏损，亏损面为41.67%，占全区亏损总量的100%；有2家ST公司，占全区ST公司总量的66.67%，经济区上市公司整体质量不高。另外，经济区特别是北海市几家上市公司风险巨大，银河科技连续3年业绩造假，信息披露不实，被我局立案调查，尽管公司开始步入规范运作的轨道，但历年造假的欠帐一时难于消化，财务风险仍较大，2006年公司还存在违规担保问题；北生药业存在隐瞒关联关系及关联交易、信息披露不实、财务虚假等重大风险问题，2006年公司开工率极低，生产经营严重萎缩，年报被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告，面临退市风险，被证监会立案调查；北海港存在股权转让不规范、原实际控制人占用上市公司资金及违规担保问题，被证监会立案调查，对自治区整合北部湾三港的战略规划产生不良影响；北海国发涉嫌内幕交易被证监会非正式调查；南宁百货股权转让和资产重组仍然悬而未决。

（四）资本运作力度不够，融资渠道狭窄

经济区上市公司资本运作力度不足，上市以来没有再融过资的有6家，占经济区上市公司数量的50%，进行过两次以上融资的只有2家。融资渠道单一，只有首发A股、配股、增发和可转债4种形式，B股、H股、N股发行均为空白。另外，上市公司扩张能力不够强，做大、做强的意愿不足，导致企业主业过于狭窄，没有新的利润增长点，利用收购、兼并等资本运营手段不够，企业可持续发展能力不强。股权分置改革以来，整体上市、定向增发、换股收购等成了上市公司资本运作做大做强的主要方式，不少公司由小舢舨摇身而变成了大船，甚至航空母舰，如沪东重机，通过定向增发注入母公司的优质资产，股价涨了近十倍，市值翻了几十番，母公司的资产通过资本市场运作得到了八、九倍的溢价，实现了上市公司、控股股东和中小投资者的多方共赢。与之相比，经济区上市公司资本运作力度明显偏弱，目前经济区有3家公司采取了定向增发方式，除经营地不在广西的阳光股份定向增发是引入有实力的战略投资者外，南化股份、南宁糖业两家公司的定向增发仍沿用过去增发配股模式，主要为了募集资金进行产能扩张或项目的存量调整，没有引进有实力的战略投资者或注入增量优质资产，因此市场表现也不突出。经济区有很多的资源，自治区政府也在大力倡导组建大企业大集团，形成产业集群，我们认为，利用定向增发等运作方式进行产业整合、资源配置、结构调整，无疑是一种低成本、高效率且有资产放大效应的方式，将对促进经济区的开放开发起到积极的作用。

（五）企业利用资本市场不够活跃

经济区资本市场基础薄弱，对资本市场认识不够充分，企业利用资本市场意识不强。2006年，经济区规模以上企业近2000家，其中产值超亿元的企业有161家，除已上市的企业外，在工商部门登记的股份有限公司有87家。应该说，经济区上市资源还是较丰富的，但是，到目前为止，经济区进入上市辅导或申报材料阶段的拟上市企业仅有9家，自2003年以来，经济区没有增加一家上市公司，与近两年证券市场融资功能恢复、发行审核市场化、发行市盈率较高、融资数额增加的大好形势形成强烈反差，经济区企业上市热情不高，上市步伐缓慢。另外，作为资本市场重要组成部分的期货市场在经济区甚至广西都没有得到充分认识和重视，作为主产区，白糖期货上市后，很多企业没有意识到这一契机，既没有利用期货市场价格发现的功能指导生产与销售，也没有利用好期货市场的套期保值功能规避糖价波动风险，未能利用白糖期货交易争夺广西作为白糖主产区在国内甚至国际竞争中的定价权。

二、广西北部湾经济区发展资本市场的机遇

（一）资本市场内涵日趋广泛，功能趋于多元化

国家高度重视资本市场的发展。十六届三中全会指出：要大力发展资本市场和其他要素市场。积极推进资本市场的改革开放和稳定发展，扩大直接融资。建立多层次资本市场体系，完善资本市场结构，丰富资本市场产品。刚刚闭幕的十七大也提出：提高银行业、证券业、保险业竞争力。优化资本市场结构，多渠道提高直接融资比重。加强和改进金融监管，防范和化解金融风险。股权分置改革消除了资本市场发展的制度性障碍，股票市场发展飞速，债券市场和期货市场规模不断扩大，证券投资基金业发展跃上新台阶，创业板市场和场外交易市场、股票指数期货呼之欲出，公司债券、可转换债券、可分离交易债券、股本权证、资产支持证券等新的金融工具和品种不断涌现，战略投资者配售、A+H同发、超额配售选择权试点、非公开发行、换股收购、吸收合并等新的融资和并购重组方式层出不穷。与此同时，资本市场的功能趋于多元化，资本市场在优化资源配置、完善公司治理结构、规范公司信息披露、促进风险投资和高新技术产业发展等方面发挥着越来越重要的作用。

（二）资本市场发展出现了转折性变化

市场发展环境发生积极变化。随着股权分置改革的基本完成，有利于市场健康发展的新机制初步形成；随着各方面对提高上市公司质量的重视和上市公司清欠工作的完成，上市公司规范运作的环境日渐向好；随着证券公司综合治理取得实质性成果，证券业创新发展的基础正在夯实；随着机构投资者逐步发展壮大，促进市场稳定发展的主导力量日益增强；随着修订后的《证券法》和《公司法》的实施，资本市场改革和创新发展有了更完备的法律保障。

市场发展动力强劲。居民储蓄快速增长和金融机构存贷差增大，为进一步发挥资本市场直接融资功能提供了肥沃的土壤；商业保险、社保基金、住房公积金、企业年金等市场的快速增长对资本市场的发展提出了更高要求；资本市场的扩大对外开放，中外合资基金管理公司、合资证券公司登陆中国证券市场，为资本市场增添了新的活力；居民家庭财富的增长、国有企业的改制、民营经济的壮大，为资本市场的进一步发展提供了新的动力。

市场创新日趋活跃。2005年以来，ETF、权证等新产品依次推出，资产证券化业务试点范围逐步扩大，中关村科技园区非上市股份制企业开始进入代办股份转让系统报价转让，金融期货交易所筹备完成。这些产品和制度创新活动正在推动市场结构的改善，也为市场增添了活力。

市场运行趋于健康。去年以来，我国股市扭转了四年来持续低迷的状态，投资者信心得到恢复，入市踊跃，沪深股市价涨量增，增量资金入市迹象明显。机构投资者成为市场的主导力量，市场更趋稳定。随着上市公司总市值的节节攀升，股市与国民经济的关联度明显提高。

（三）多层次资本市场体系建设快速推进

2006年1月16日，中关村科技园区企业进入代办股份转让系统进行股份报价转让，代办股份转让市场（又称“三板市场”）正式运行。据了解，代办股份报价转让试点范围正在酝酿进一步扩大，武汉、成都、西安、上海等地的16家科技园区有望入围，并将逐步推广到全国52个高新区，挂牌公司可以通过定向增资的方式进行融资，私募融资制度以及转板制度正在着手研究，与地方产权交易所之间的对接机制也将逐步建立，一个全国统一的非上市公司股份转让平台即场外交易市场很快就要建立。创业板推出在即。日前，深交所负责人表示，创业板在技术上已经成熟，相关方案正在等待审批，预计很快就要推出。加上业已建立的不断强大的主板市场和规模急剧扩张的中小企业板市场，一个层次分明、适合各类企业上市融资的资本市场体系呼之欲出。

（四）经济区的经济高速发展

2006年，经济区生产总值超过1430亿元，增长幅度达15.13％，高于全区1.6个百分点。工业增加值为413亿元，增幅达24.95％，高于全区近5个百分点。规模以上工业总产值为865亿元，增幅达36.39％。2007年上半年，经济区生产总值达779亿元，同比增长17.4%，比全区高出2.4个百分点。规模以上工业增加值174.65亿元，同比增长30.5%，比全区高4.6个百分点。经济区已经成为广西乃至全国最具活力的发展区域。经济的持续高速增长必将伴随大量的融资需求；经济结构调整过程中的购并、重组必将产生更高的资本服务需求；人均收入的提高，也会增加对多元化投资的需求。经济的发展为利用好资本市场提出了更为迫切的要求。

三、利用资本市场促进广西北部湾经济区开放开发的建议

（一）树立区域金融中心的发展战略

金融是现代经济的核心，实体经济的快速健康发展，需要现代金融的支持。经济区作为中国—东盟自由贸易区的桥头堡和北部湾次区域合作的核心区域、前沿地带，在国家泛北部湾战略和区域国际合作中发挥着国内其他区域无法替代的核心作用。在未来经济发展和金融竞争的格局下，把经济区建设成为区域金融中心是必然趋势。因此，必须树立区域金融中心的发展战略，明确提出“金融领先、综合发展”的战略目标，在已有资源、条件和功能的基础上加快其作为金融中心的建设速度，要以产业集群发展模式构建金融中心，把南宁市作为区域内的中心，在经济区内辐射和牵动，加强金融业的改革和对外开放，加大“引金入桂”工作力度，建立多层次的金融机构体系、多功能的区域性金融市场体系、多元化的中介服务体系，形成金融产业集群。

（二）营造资本市场良好的生态环境

优化法规环境。进一步加强地方法规建设，制定新的促进资本市场发展的优惠政策，鼓励上市公司、证券公司等资本市场主体创新发展。广西是民族自治地区，根据《宪法》、《民族区域自治法》和《立法法》的规定，自治区人民代表大会有权依照本地民族的政治、经济和文化特点，制定自治条例和单行条例。自治区应该充分利用这种地方特别立法权，在制定优惠政策吸引投资、发展资本市场方面有更大的作为。

改善制度环境。近年来，自治区对资本市场发展非常重视，出台了《关于贯彻落实国务院推进资本市场改革开放和稳定发展若干意见的实施意见》、《关于贯彻落实提高上市公司质量意见的实施意见》、《关于严厉打击非法证券期货交易活动的通知》、《关于严厉打击非法发行股票和非法经营证券业务有关问题的通知》等一系列政策制度，对于促进资本市场规范发展发挥了重要作用。经济区管委会应加大对资本市场支持和发展力度，统一指导和协调经济区内各市相关工作，制定《关于进一步推进经济区资本市场发展的若干意见》等配套措施并狠抓落实，给予拟上市企业、上市公司有关税收优惠、资金支持、费用减免等优惠政策。加大对企业改制上市的政策、资金和项目支持，建立企业上市、上市公司再融资的激励机制。同时，大力引进资本市场人才，完善人才政策，支持上市公司建立股权激励机制，对上市公司、拟上市企业及证券期货经营机构引进的人才，在落户、人事关系挂靠、子女就学等方面给予照顾。

优化信用环境。一是强化政府信用，发挥其在社会信用建设中的示范作用。扎实推进政务信息公开，通过信息公开、政务公开、令行禁止和提高行政管理效率，确立首问负责制，限时办结制和责任追究制度，树立政府信得过、靠得住的诚信形象，促进决策的民主化、科学化，提高透明度。二是妥善处理上市公司历史遗留问题，树立经济区资本市场良好形象。经济区各级政府及有关部门应在管委会的协调下，从大局出发，以负责任的态度，采取切实有效的措施解决上市公司的历史遗留问题，化解上市公司风险，推动上市公司做优做强，提升上市公司在推动经济区经济发展中的带动作用，给股东、社会、投资者以回报，扭转业绩造假、股东回报率不高、风险隐患频发的负面形象，营造和谐的股东关系、投资者关系和利益相关者关系。三是加强监管，推进市场诚信体系建设。地方政府及有关部门要以维护市场“三公”原则为出发点，大力支持监管部门的工作。要建立诚信评价体系，完善诚信监督机制，进一步加大舆论宣传力度，把诚信教育和诚信建设贯穿到各个层面、各个环节，形成诚信机制和文化氛围。监部门要依法监管，推进市场主体规范运作，建立和完善上市公司及其董事、监事和高级管理人员的诚信问责制度，坚决打击违法违规行为，强化失信惩戒力度，遏制不正当竞争行为，维护行业良好秩序，形成公平竞争的市场环境。

改善政务环境。地方政府及各有关部门要转变角色、功能与理念，建立高效、透明的政府运行机制，增强服务意识，提高办事效率，进一步优化政务环境，通过提供充分的信息服务、高效的审批服务、积极的政策沟通与咨询服务等，为企业改制上市及上市公司发展提供全方位、全过程的动态跟踪服务。对有发展前途、基本符合上市条件的企业，各地、各有关部门要结合本地区、本部门的实际，提供规范、宽松、高效、社会化的行政服务，创造各种条件，加快企业上市进度。

（三）利用上市公司资源，促进经济区产业结构升级和产业集群发展

利用上市公司组建大企业大集团。大企业大集团是经济全球化背景下企业发展的必由之路，也是集聚资源和产业，发展产业集群的必由之路。经济区乃至整个广西的大企业大集团偏少，造成企业竞争能力弱、资源分割、缺乏龙头大企业带动产业发展的局面，无法将资源优势、区位优势转化为产业优势、经济优势。组建大企业大集团，资本市场是一个更为有效的平台，利用存量上市公司，既可以通过资本市场增发、配股、可转债、股本权证等形式扩大股本，壮大规模，形成大企业大集团，也可以考虑在政策的指引下通过股权转让、国有资产划转经营等方法，让有实力的企业入主，实现规模经营，发展成大企业大集团。同时，还可以充分利用资本市场购并重组，实现生产经营和资本经营的最佳组合，集中优质生产要素向上市公司倾斜，把上市公司做成大企业大集团。目前，经济区上市公司存在规模小、业绩分化、“壳资源化”、行业代表性不强等特点，在组建大企业大集团时可以有针对性地加以利用。对于规模小的上市公司，如北海港，可以通过国有资产划转经营的方式，由北部湾港务集团持股，然后通过定向增发，把钦州港、防城港注入到上市公司，实现北部湾港务集团整体上市，成为行业代表性强、规模大、机制灵活的大企业大集团。对于业绩不佳、发展前景不好、“壳资源化”明显的上市公司，如北生药业，可以通过主业置换，让临海重化工业企业或高科技企业借壳上市，既可以化解公司风险，又可以通过资本运营做大做强临海重化工业企业或高科技企业。对于业绩较好、资源优势明显但行业代表性不够强的上市公司，如南宁糖业，可以依托资本市场融入资金收购、兼并其它糖业企业，整合资源，延伸产业链，形成糖业大集团，把资源优势变为经济优势。 

利用上市公司实现基础产业的滚动发展。基础产业由于其投入大、周期长、对整个经济的推动力大等特点，其建设主要由政府出资解决。对于要建设“一枢纽两大港三通道四辐射”的国际大通道的经济区来说，仅仅依靠政府投资和常规招商引资，难以筹集所需的大量建设资金，而且会给政府财政带来巨大压力。为了促进经济区经济快速发展，加快基础产业的建设，有必要引进各方面的资本对基础产业进行投资，尤其是通过资本市场引进国内外资本。上市公司的融资功能和资本运营功能是实现经济区基础产业的滚动发展良好平台。目前经济区有五洲交通、北海港2家交通物流类上市公司，但2家公司自上市以来就没再融过资。下一步的战略规划中，可以成立北部湾交通投资集团，把五洲交通的股权划拨其所有，通过定向增发、配股、资产划转或股权转让等方式，把经济区的交通投资项目装入上市公司，然后通过增发、可转债、发行H股等形式把国内外资金吸引过来，建设广西的高等级公路、铁路等陆上交通设施。可以以北海港为平台整合港口资源，推进港口、航道等海上交通设施建设，实现海陆交通设施建设的滚动发展，建设出海出边国际大通道，把区位优势变为经济优势。另外，为促进经济区公用事业建设，把经营自来水及管道煤气的公司改制上市也不失为一种好办法，若条件不成熟，则可以考虑通过定向增发或股权转让的方式，把这些优质资产注入存量上市公司，运用资本运营方式实现公用事业持续健康发展。

利用上市公司促进重大项目建设。当今的时代是大项目主导竞争的时代，一个大项目可以成就一个企业的发展，改变一个区域的命运。经济区的开放开发离不开大项目的带动。利用上市公司运作大项目，无疑可以吸纳更多的建设资金，加快项目建设进程。比如沿海化工重大项目，可以借助南化股份来进行资本运作，先把项目注入到上市公司，由上市公司以该项目作为募投项目在资本市场融资；同时，也可以以该项目作为融资项目发行公司债和企业债；而且，由于银行信贷也青睐大项目好项目，因此，还可以以该项目吸引银行贷款，实现以同一项目在股票市场、债券市场和货币市场并行融资的战略目标，多渠道募集项目建设资金。

（四）结合企业实际情况，采用多种形式利用资本市场

在新一轮经济竞争环境下，我们对资本市场认识不能仅仅局限于让更多的企业在国内主板市场上市，而要放宽眼界，更好地、充分地利用资本市场，发挥其最大的潜能。

抓住多层次资本市场体系建设带来的机遇，尽快使更多的公司在各层次资本市场上市融资。对于资产规模较大、行业影响较强、比较优势明显的重点企业和骨干企业，要从企业改制的环节抓起，为下一步的发行上市打好基础，推动更多的大型企业在主板发行上市；对于资产规模中等、经济效益明显、产业成长性好、具有资源优势或区位优势的特色企业，要找准定位，谋划在中小企业板发行上市；对于技术含量较高、创新能力较强、需要风险投资的创业型高新技术企业，要做好基础工作，一旦创业板推出，即抓住机遇在创业板发行上市；积极推动符合条件的企业在代办股份转让市场定向融资和获取股份流通性，同时，密切关注政策变化，一旦非上市公众公司股票发行审核工作启动，推动非上市公众公司在全国统一的场外交易市场发行融资。

拓宽经济区企业上市的途径和渠道，争取更多的企业到境外上市。鼓励经济区符合条件的企业到香港、美国和新加坡等海外证券市场直接融资，进一步提高北部湾经济区及其企业的知名度和竞争力，为培育国际化大公司创造条件。

加大经济区存量上市公司资本运作的力度。通过配股、增发新股、发行可转债、公司债、股本权证等形式，拓宽再融资途径，实现规模扩张，增强发展后劲。

（五）加快资本市场创新，完善资本市场体系

探索组建北部湾金融控股集团。借鉴国内外金融控股公司组建的成功经验，从广西实际出发，采取新设方式，设立北部湾金融控股公司，通过股权行政划转，使之持有南宁市商业银行、国海证券公司、国海富兰克林基金公司、中小企业贷款担保公司等地方性银行和非银行金融机构股权，打造“大统一、小分业”经营格局的纯粹性金融控股公司，通过以资本为纽带对分散的地方金融业进行重组整合，扩大规模效应，并以此为平台，收购或新设银行、证券、期货、保险等金融机构，通过子公司经营从传统到现代的金融业务，为经济区的开放开发提供金融支撑。

积极筹划成立北部湾发展银行。聘请有实力的保荐机构进行策划，在筹建之初为上市做好各项准备工作。从我国资本市场企业发行上市的条件来看，北部湾发展银行的组建应以南宁市商业银行为主体，通过吸收合并整合地方银行业资源，引进有实力的战略投资者进行增资扩股，成立后即可谋划上市事宜，争取一到两年内成功上市，并充分利用资本市场进行资本运营，不断发展壮大。

探索设立北部湾产业投资基金。借鉴天津渤海产业投资基金成功设立经验，吸引境内外有实力的机构出资，发起设立产业投资基金。采取政府引导、市场化运作方式，扶持其快速发展，发挥其对北部湾地区产业结构调整升级、临海工业基地振兴、国际商贸物流中心建设以及新兴产业发展的支持作用。

积极培育创业投资、风险投资体系。整合北部湾地区现有创业投资、风险投资资源，鼓励民营资本、外资投资、参股，扩大资本金规模，增加抗风险能力，发挥对高新技术产业的培养和孵化作用。进一步优化创业投资、风险投资发展环境，积极支持电子信息服务业、海洋生物工程、新材料等高新技术产业发展，为风险投资、创业投资提供获利丰厚的载体。

稳步发展债券市场。在注重防控风险的基础上，大力推动和支持符合条件的企业发行企业债券和公司债券，推进资产证券化试点。根据北部湾地区基础设施建设的需要，研究开发新的债券品种，开拓新的融资渠道。

探索发展产权交易市场。以广西联合产权交易所为核心整合北部湾地区各类地方性产权交易市场，在现有分散运作的各类产权交易所、房产交易中心、技术产权交易市场等基础上，制定措施支持产权交易所的市场行为，并逐步使广西产权交易所通过收购兼并形式，扩张为包括股权、产权、资产交易等在内的统一、集中的场外交易市场，成为全国性的综合产权交易大市场。积极支持产权交易市场建立、形成科学合理的产权交易定价机制，建立、健全各项产权交易制度，丰富投资品种，发展产权交易增值服务。在国家有关部门的统一监管下，积极探索进行非上市公司股权的标准化和证券化交易试点，建立区域性柜台交易市场。鼓励发展各类产权交易中介机构，积极推动私募资本市场的发展。