国贸期货：7月19日黑金期货日评

品种   行情评述   操作建议  

螺纹钢   1、行情综述：周四盘面上冲乏力，产量与库存数据不佳。Rb1910日收3968，跌67或1.66%。

2、逻辑观点：周四库存与产量数据不佳，显示限产执行不及预期，且淡季效应拖累需求，供需结构仍偏差，利空盘面，供需结构的好转仍需要时间来修复，价格反抽时间节点或后移。基本面来看，短期市场矛盾主要在于淡季需求的继续兑现，但6月底以后小减产扰动打乱了供给旺盛的运行路线，虽然7月限产力度松动，第三季度限产仍值得期待，我们认为7月以后供需关系或边际改善，主要基于淡季效应退去后韧性需求的支撑，及环保限产扰动或使得供应高点在6月已出现，加上近期据我们观察，贸易商补库意愿在回升，我们认为市场心态在缓慢修复。   支撑位4000下破，多单离场观望。

 

推荐星级

★★★  

铁矿石   1、18日铁矿震荡下跌。截止日盘1909合约日盘收盘价889元，较昨结价下跌5元，下跌0.56%，增仓4408手。2001合约日盘收盘价771.5元，较昨结价下跌13.5元，下跌1.72%，增仓3万手。

2、18日黑色震荡偏弱。

3、近期由于低品矿能否交割仍未定，加上下游成材库存较大，下游偏弱，使得铁矿震荡。铁矿远月合约相对低价，仍有向上空间。    

逢低买入1905。仅供参考。

推荐星级：

★★★  

焦煤

焦炭   1、市场动态：今日焦炭市场稳中偏强运行，市场提涨范围进一步扩大，山西个别钢厂部分订单接受首轮提涨，多数钢厂仍以观望为主，焦钢博弈中。当前焦企库存低位，市场看涨情绪较高，多认为此轮执行难度不大；河北地区钢厂焦炭库存多处于中高位，对提涨有一定抵触情绪。长治地区下发环保治理文件，特别排放展值改造、挥发性有机物治理、无组织排放治理、有色烟羽治理四项工作全部完成的焦化企业正常生产，未完成的延长出焦时间至48小时。

焦煤市场稳中有涨，长治个别超跌资源小幅探涨20元/吨，安泽地区低硫主焦提涨20-30元/吨。近期焦煤采购需求较前期有所增加，煤矿出货情况好转，库存小幅下降，前期部分超跌资源价格上涨，其他煤种暂时维持平稳，短期焦煤价格或稳中偏强运行。

2、操作建议：市场情绪转好，逢低做多为主。

   



 

  逢低做多

操作为主。

 

      

推荐星级

★★  

动力煤   1.上游主产地：国务院于7月中下旬派出督查组赴内蒙古自治区开展实地督查，将对内蒙煤炭产量形成制约。坑口价方面，陕西地区煤管票宽松，下游采购积极性低，煤矿降价难止；鄂尔多斯地区库存有所累积，煤价稳中有降；山西地区供需两弱，销售平稳，煤价暂稳。陕西人民政府办事厅表示力争全年煤炭新增产能达到3000万吨以上，能源工业增长7.8%以上，即下半年将保持高速增长。

2.港口方面：港口方面，北港库存大幅累积，市场成交惨淡，运费低位盘整。CCI指数方面，5500卡报594，环比下降1元，5000卡报512，环比下降2元，跌幅收窄。

3.下游方面：7月18日六大电日耗62.52万吨，库存合计1776.2万吨，库存可用天数28.41天。南方台风临近，珠三角天气炎热，北方气温则较接近往年，日耗水平低于往年。电厂需求有限，遏制购市场煤购置行为。

4.操作建议：需求疲软状态下，09合约难有良好表现，建议暂时离场观望。   谨慎观望

推荐星级

★  

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