甲醇期货晨报：内地弱而港口强 关注转口贸易情况

　　12 月26 日，甲醇期货主力合约MA005 维持震荡，缩量减仓。内地市场稳中偏弱，港口随盘震荡运行。目前，主产区甲醇开工率良好，需求面维持清淡，本周，甲醛、醋酸、DMF 开工均有下滑，节前因存排库需求，厂家让利，本周库存小降，价格下行。川渝地区部分气头装置近期计划提前重启，价格下行幅度较大，区域内供需矛盾再凸显，鲁西化工MTO 装置于12 月12日计划短停10 日，据悉将延后至元旦后重启，江苏港口与山东地区套利空间关闭，但本周港口库存再度大幅去库，或因转口套利空间逐步打开，港口货源发至东南亚套利。近期多套海外装置短停，部分或延期至春检，进口缩量预期对期价形成支撑，但未来半月到港预报依然维持高位令港口价格承压。综合而言，内地与港口走势继续分化，期价在多空因素交织下或盘整运行，短期内建议暂行观望，或卖出宽跨式组合，同时卖出MA005 合约的浅虚值看涨期权与浅虚值看跌期权。中期来看，明年国内外均有新甲醇装置计划投产，且需求增量有限，因此05 合约面临的供应过剩压力依然较大，中期期价依然面临下行压力，目前仍以偏空思路对待，近期重点关注外盘装置短停情况。