期权期货周报：新期权上市 市场表现平稳

　　上周主要期权标的均微涨，沪深两市300ETF 成交量均有所上升上周上证50ETF 收于3.009 元/份，上涨0.13%，日均成交量5.07 亿份，与前一周相比下降8.52%，ETF 份额减少1.19%。上交所沪深300ETF 收于4.017 元/份，上涨0.02%，日均成交量3.68 亿份，与前一周相比上升3.08%，ETF 份额增加3.50%。深交所沪深300ETF 收于4.082 元/份，上涨0.05%，日均成交量1.66 亿份，与前一周相比上升27.04%，ETF 份额增加0.66%。沪深300 指数收于4022.03 点，上涨0.12%，日均成交量与前一周相比下降22.51%。

    　　上周上证50ETF 期权日均成交量上升34.92%，持仓量上涨4.85%上周上证50ETF 期权成交较前一周上升，日均成交量311.57 万张，较前一周上升 34.92%，认购期权日均成交量167.88 万张，上升了33.02%，认沽期权日均成交量143.69 万张，上升了37.21%。上周期权持仓量上升。

    　　截至12 月27 日，期权持仓479.87 万张，与前一周相比上涨4.85%，认购期权持仓276.40 万张，增加了8.64%，认沽期权持仓203.47 万张，上涨了0.11%。

    　　新期权上市交易一周，持仓量稳步上升

    　　上交所沪深300ETF 期权、深交所沪深300ETF 期权、中金所沪深300 指数期权上市一周，成交比较活跃，持仓量均稳步上升。其中上交所沪深300ETF 期权日均成交量58.10 万张，期权持仓61.05 万张。深交所沪深300ETF 期权日均成交量16.01 万张，期权持仓20.59 万张。中金所沪深300 指数期权日均成交量1.73 万张，期权持仓2.09 万张。

    　　上周期权出现下跌的比例较高

    　　上证50ETF 期权中，认购期权最大涨幅为26.41%，最大跌幅为50.00%；认沽期权最大涨幅1.77%，认沽期权的最大跌幅为58.62%。上交所沪深300ETF 期权中，认购期权最大涨幅为4.82%，最大跌幅为65.22%；认沽期权最小跌幅5.81%，认沽期权的最大跌幅为69.57%。深交所沪深300ETF期权中，认购期权最大涨幅为15.09%，最大跌幅为56.41%；认沽期权均没有上涨，认沽期权的最大跌幅为88.89%。中金所沪深300 指数期权中，认购期权最大涨幅为22.07%，最大跌幅为29.23%；认沽期权最大涨幅63.70%，认沽期权的最大跌幅为59.26%。

    　　历史波动率延续低位震荡格局

    　　截至12 月27 日，华夏上证50ETF20 日波动率为11.49%，华泰柏瑞300ETF20 日波动率为12.42%，嘉实300ETF20 日波动率为10.21%，沪深300 指数20 日波动率为10.68%。历史波动率持续在底部徘徊。

    　　上周股指期货期现差情况

    　　沪深300 指数上周上涨0.12%，中证500 指数下跌0.11%，上证50 指数上涨0.17%。截至12 月27 日，IF 当月期现差为-0.30%，下月期现差0.39%，当季合约期现差0.38%，下季合约期现差0.35%。IC 当月期现差为-0.30%，下月期现差-0.66%，当季合约期现差-1.12%，下季合约期现差-2.56%。IH当月合约期现差为0.33%，下月合约期现差0.41%，当季合约期现差0.42%，下季合约期现差0.34%。

    　　风险提示：模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；市场发生超预期波动，导致期权价格暴涨暴跌；期权市场波动较大，特殊事件可能引发市场较大波动。