棕榈油期货价格创两年新高！股票市场谁能最终“揩油”？

棕榈油期货价格创两年新高！股票市场谁能最终“揩油”？

2019-11-20 19:26 来源:格隆汇

原标题：棕榈油期货价格创两年新高！股票市场谁能最终“揩油”？

棕榈油期货主力合约价格在经历近三个月的一波上涨行情后，今日收盘在本月内第二次触及涨停板块。截至收盘，主力合约价格报5626元，达2017年11月以来高点。

自合约在7月22日的阶段低点（4382元）开始计算，近四个月来其累计涨幅已达28%。

（图源：同花顺iFinD）

本轮棕榈油期货价格持续性上涨，主要与2020年印尼和马来西亚即将实施B30及B20计划，令其供应相对紧张有关。

两大产油国提高生物柴油掺混率令棕榈油需求增加

“棕榈油”顾名思义，是由油棕树上的棕榈果压榨而成。棕榈果上的果肉及果仁经过压榨后即可分别生产出棕榈油及棕榈仁油。经过精炼分提后，棕榈油可进一步分离出不同熔点的产品，广泛用于餐饮、食品工业及油脂化工等行业。

目前全球范围内的棕榈油主要产自东南亚及非洲地区，其产量约占全球棕榈油总产量的88%。全球前三大棕榈油生产国亦来自上述地区，分别为印度尼西亚、马来西亚及尼日利亚。中国则是全球第一大棕榈油进口国，其年消费量约为600万吨，占全球市场消费总量的20%。

而近期棕榈油期货价格持续上涨则与印度尼西亚及马来西亚即将于明年实施的B30及B20计划有关。

为提高国内棕榈油消费及降低能源进口资金，印尼政府自去年九月份开始便扩大B20生物柴油的掺混范围，并计划将掺混率最终提高至30%。今年8月份，印尼总统Joko Widodo表示希望从明年1月份起实施B30生物柴油掺混政策。

在此之前，印尼第一大进口国印度一直度棕榈油加征关税，欧盟则以环境为由限制棕榈油进口，导致其需求一直萎靡不振。而实施B30生物柴油掺混政策后，按印尼政府提出的目标，其明年B30生物柴油消费量将达到约834.34万吨，平均每月消费量为69.53万吨。计划将使明年起印尼每月棕榈油消费量增加约22万吨，全年则增加300万吨。

而另一大棕榈油生产大国马来西亚近日亦被媒体曝出将于明年年初提早实施B20计划。当前马来西亚国内普遍使用B10生物柴油，年消费量大约为七八十万吨。若执行B20计划，国内生物柴油消费量及棕榈油用量预期将会翻倍。此外，马来西亚政府此前亦表示在明年2月份前要将符合大马永续棕油认证（MSPO）的棕榈油种植园比例由目前的58.1%提高至70%。

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就在两大产油国的棕榈油消费量明年将会显著提升的同时，马来西亚今年第一及第三季度，印尼第三季度均出现了较为严重的干旱。印尼苏门答腊省八、九月份降雨量一度创下历史同期新低。按十个月效应滞后反应期计算，大马及印尼今年遇到干旱可能将会分别令今年十一月至明年一月，明年六、七月，及明年五到七月期间两国棕榈油出现较大幅度的减产。

一方面是消费量增加板上钉钉，另一方面其产量还有可能在明年遭遇减产，棕榈油期货的价格就在市场热切期待中被炒高了。

马来西亚棕榈油美元期货价格自今年七月份起便开始明显上涨，其价格从450+美元涨至当前的600+美元水平。

（图源：英为财情）

国内方面，受印尼、大马两国棕榈油供给预期趋紧及油脂去库存加快影响，作为棕榈油第一消费大国的中国棕榈油期货价格亦自然会在“情理之中”地走高。

二级市场潜在受益个股有哪些？

鉴于棕榈油可广泛使用于餐饮、食品工业及油脂化工等行业，其作为原材料价格上涨即会对相关企业现有库存造成一定程度溢价，利好公司利润表现。

因此，棕榈油价格持续上涨利好个股主要集中于粮油、化工等板块。A股粮油板块个股主要有三只，分别为金健米业（600127.SH）、京粮控股（000505.SZ）、西王食品（000639.SZ）及道道全（002852.SZ）。今日虽然期货市场上，棕榈油期货涨停，但粮油板块个股受影响并不大，其中金健米业及道道全股价分别涨5.04%及3.40%，西王食品股价持平，京粮控股则小幅下挫0.95%。

（图源：同花顺）