江海证券：短期对经济拉动效应有限，唯未来规模可期；

　　江海证券：短期对经济拉动效应有限，唯未来规模可期；

　　①近期中央层面多次提及老旧小区改造，4月14日国常会称“推进城镇老旧小区改造，是改善居民居住条件、扩大内需的重要举措，今年各地计划改造城镇老旧小区比去年增加一倍”；4月17日的中央政治局会议上再次谈到旧改，称“要积极扩大有效投资，实施老旧小区改造”；

　　②据江海证券估算，2020年老旧小区改造投资总额约为1728亿元,约能拉动基建投资1个百分点，对经济的影响较为有限；

　　③江海证券指出，旧改不同于棚改的大拆大建，主要聚焦在补居住短板，对房价影响相对有限。今年属于旧改全面铺开初期，旧改投资规模不大，对经济拉动效应有限。但拉长时间看，随着旧改经验推广成熟，其投资规模及外溢效应会逐渐扩大；

　　④2020年新冠疫情对经济造成了冲击，经济增长面临困境，目前对旧改的支持力度加强，也是顺应了群众期盼，保民生、稳投资、拉内需、稳增长。目前来看旧改资金筹集主要依靠地方政府，未来需要解决的难题是如何吸引更多居民和社会资本参与，建立大型基础设施建设投资的新形式（证券时报）