日期：2020-04-24 06:27:24 作者：期货资讯 浏览：103 次
2020年4月20日，天首集团旗下的综合性金融研究机构天首金融研究院重磅发布《2020投资策略报告》(以下简称《报告》)。《报告》以专业视角，深入剖析国内外宏观形势，挖掘细分领域投资机会。
天首金融研究院作为天首集团旗下综合性的金融研究机构，依托于国内知名上市企业、国内外知名经济专家及学者、专业学术机构、主流财经媒体及金融业界精英等资源，全力打造集政策研究、宏观经济研究、大类资产配置研究、财富管理研究为一体且具有国际视野的研究、交流及金融服务平台。研究院长期聚焦实体产业投资，解析市场关联动态，洞悉金融发展规律，致力通过开展具有行业影响力的研究及交流活动，探寻宏观和产业发展脉络，成为企业发展及投资人的思想库与智囊团，不断探索、推动金融创新发展。
疫情冲击全球经济但中国率先复苏
根据国际货币基金组织发布的新一期《世界经济展望报告》，预计2020年全球经济将萎缩3%。新冠疫情对经济的负面影响已经体现在了就业、PMI、消费、投资以及贸易等多个领域，2020年全球经济下行已成定局。
《报告》对中国的经济预期则相对乐观。疫情对中国经济产生的冲击超过2008年全球金融危机时期。2020年中国经济下行压力增大，但下行幅度或许有限。相比欧美经济体，国内疫情得到了有效控制，经济进入恢复增长阶段，《报告》更看好人民币资产。
坚定看好中国资本市场发展
总体上，天首认为中国资本市场短期受到的冲击不会改变长期趋势。天首坚定地看好中国资本市场的发展，主要基于几方面原因：中国股市三大股指十年累计涨幅与GDP增速严重背离;两大交易所股票平均市盈率处于历史低位水平，盈利收益率凸显;随着国内股市的逐步扩容，中国证券市场有望跻身于全球大型资本市场之列;得益于国内对疫情的有效管控以及迅速出台的经济对冲政策，股市表现出较强的抵抗风险和防御冲击的能力;随着科创板的设立和健康运行、新证券法的颁布以及再融资新规的实施，我国资本市场的改革与创新将持续推进，作为服务于实体经济的资本市场，配套法律法规与市场规则将与时俱进，为在我国上市的企业提供更好的金融支持与发展空间。
2020年人民币资产配置建议
1) 类固定收益/固定收益
《报告》建议2020年人民币资产配置以类固定收益/固定收益为主，具体投资工具包括信托产品、金交所定向投资工具、国债逆回购、预期收益型银行理财产品、券商资管计划和固定收益凭证等。
2) 资本市场类
《报告》建议2020年人民币资产配置可以适当配置资本市场产品，具体投资工具包括证券投资基金、证券投资信托以及定向增发基金等。
3) 另类投资
《报告》建议2020年人民币资产配置可以适当配置未上市企业股权，具体投资工具包括私募股权投资基金、私募创业投资基金等。
4) 地产投资
《报告》认为，中央经济工作会议一再强调“房住不炒”的基调，将会长期持续贯穿我国房地产市场，也就意味着国内房地产住宅板块的投资属性将持续减弱，而原始功能居住属性将得到进一步增强。不建议2020年人民币资产配置以地产实物投资为主，而以实物地产为底层资产的固定收益类投资工具以及地产企业的固定收益类融资工具属于我们建议的主要配置品种。
此外，对于跨境资产配置，天首金融研究院建议投资人在近期可以对个人的跨境金融资产做出梳理，并对各个资产的类别和占比进行相关分析。首先，持有强势货币现金/货币基金是近期的不二之选，选择与经济相关小的另类资产和债券也是近期的优良选择，股票可以选择小幅坚持以及地产投资(除刚需外)近期可以持有中性观望的态度，做到风险分散，降低个人投资组合的波动。
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