鹰眼看期：大宗商品期货9月28日行情研报

　　环保限产是目前黑色的主要逻辑，环保限产，导致供应端直接得到控制，因此其他矛盾在此之下，几乎可以忽略。昨日因环保限产尺度有所放松传言，价格出现较大幅度下跌，从而可以感知，当前基本面的强弱更重要的在于供给端政策的松紧，而需求端未来趋弱是不可回避的问题。因此，近期依然关注政策口对供需面的影响。

　　螺纹钢：若限产不取消，3800很难破位，即便如此，价格再回4400以上的概率同样很低。由此也意味着，政策供应端依然限制，则价格3800-4400区域高位震荡；一旦政策取消，价格才能真正的拐头向下。短节奏来看4200-4000区域内短线交易。短期大概率出现修复反弹，耐心等待反弹后的做空机会。

　　焦炭：近期环保检查力度有所放松，焦企在高利润刺激下积极安排生产，供给增加，现货价格走弱，期货偏弱震荡运行。建议短线偏空操作，注意警惕十一长假期间市场风险，轻仓操作为主。目前即将触及下方2220支撑，空单注意规避修复反弹。

　　焦煤：周四，焦煤1901低位震荡运行。焦企开工回升，短期焦煤消耗有支撑。中长期来看，焦煤供需矛盾仍存，秋冬限产将成为重要利空因素，建议短线操作为主。行情如期回调前期提示，短期行情1260形成重要支撑，1230又是一大关卡，灵活操作。

　　原油化工

　　原油：路透社新加坡9月26日消息称，据知情人士周三透露，阿布扎比国家石油公司（ADNOC）计划于11月出口新等级原油并于本周开始向其亚洲客户销售石油。他们说，新等级原油是Umm Lulu，其API值为39度，硫含量为0.7%。“它比Murban和Das重，”其中一位消息人士称，他指的是ADNOC的传统轻质产品。消息人士称，ADNOC最初可能每月开始出口一至两批货物。第二消息人士称，该等级原油的出口最终可能达到每天250000桶。

　　美国原油产量、出口量和库存均有所增加，其中库存增加对油价的影响更为显著，尤其是后期炼厂检修增多或导致美国原油库存阶段性继续积累。不过目前市场整体交易逻辑集中在美国制裁伊朗引发的供应缺口上，四季度整体看多油价。多单继续持有即可。

　　橡胶：橡胶长期供需依然处于宽松状态，而因需求端很难有起色，而供应端又难有短期大的调节，因此，长期供需过剩格局很难改善。前期，因马来橡胶局长与海南农垦签署备忘录，推动改性橡胶沥青公路，受此影响价格出现罕见的涨停走势。对于橡胶而言，如久旱逢甘霖，情绪性爆发更大于实质影响。而从政策来看，实施难度仍有待商榷，因此对需求端的改善短期很难显现。盘面走势上，11500支撑，短节奏13000-13500压力。在整体供需状况未改善前，不会有实质性的持续性交易机会，观望。

　　塑料：近期，受寿光蔬菜基地洪水影响，对膜消费产生一定影响。盘面上，中期依然关注重要压力10000，下方对应支撑9000。波段走势来看，阶段回调至9300附近，面临了重要支撑，因此，价格继续下跌力度和空间有限。短节奏上看，价格接近支撑，但上涨动力有限，9500会使得反弹受阻。操作上，仅区间内短线交易。若有多单压力注意做节奏性了结。

　　农产品

　　豆粕：豆粕周四延续上行，站稳3300，上探3334，整体走势符合预期，低多策略持续获利。形态上，豆粕重心保持向上，多头意在蓄势，整体较为乐观，当前位置多单可继续进场，上方有利润空间，3300附近仍是入场多单的机会，操作上夜盘及周五做多思路应对，大涨可期，十一长假在即，建议短线获利止盈出局。

　　豆油：豆油基本面依然较为宽裕，这是导致价格始终保持低位的最根本原因。就目前阶段来看，尽管价格阶段出现止跌反弹，但整体的弱势格局并未真正脱离。就中期而言，5600-6150区域震荡。波段走势，5700-6000为主要区间震荡。无论从日线还是周线，价格均呈现出震荡格局，因此，在一个月时间内来看，区间5700-6000很难打破，决定趋势方向的5600-6150区间更难打破。因此，建议区间内择机参与短线。其他时间观望为主。

　　苹果：　苹果1901周四低开回落收阴，苹果开盘极速下跌，全天跌幅超过2%，苹果上周压力位下方震荡反复寻求突破，中秋过后开盘首日大跌600点，整体来看，受供应压力减弱影响，节后苹果挺价情绪逐渐缓解，盘中走势来看目前尚不具备大幅下跌的空间，鹰眼前期提示只可投机短空操作，行情如期回调后进入反弹回升，短期支撑 11300，压力12300，预测短线回踩后反弹回升

　　有色金属

　　国家能源局下发了《关于加快推进风电、光伏发电平价上网有关工作的通知（征求意见稿）》（下称“征求意见稿”），再度引发行业讨论-“风光零补贴时代”或提前到来。根据《可再生能源发展“十三五”规划》，2020年风电电价与当地燃煤发电同平台竞争，即发电侧实现平价；光伏发电与电网销售电价相当，即用电侧实现平价，以此实现风光“零补贴”。