甲醇盘中上演“神反转”交易所再出手降温PTA 黑色系价格面临挑战 焦煤或比铁

　　原标题：甲醇盘中上演“神反转”交易所再出手降温PTA 黑色系价格面临挑战 焦煤或比铁矿还弱

　　和讯期货消息 周三（8月22日），大宗商品多数上涨，化工品表现抢眼。继昨日涨停之后，今日橡胶维持涨势，开盘涨幅一度高达5%；甲醇期货“上半场”高歌猛进，主力合约盘中最高触及3520元/吨，为上市次高价位。午后风向突变，甲醇马不停蹄走起“下坡路”，最终收盘至3387元/吨，微涨0.95%。黑色系涨跌互现，动力煤、焦煤携手上涨，铁矿、热卷则纷纷下挫。有色金属静待中美贸易谈判，农产品窄幅波动，油脂油料全线回暖。

　　资金流向方面，今日化工板块成为大赢家，有近7亿资金纳入囊中，甲薛日内的疯狂表演成为吸金利器，收获4.89亿资金。黑链指数失血严重，继昨日痛失近16亿资金后，今日继续流失7.88亿资金。

　　截止下午收盘，橡胶涨3.28%，郑煤涨2.53%，焦煤涨1.87%，原油涨1.53%，燃油涨1.25%，玻璃涨1.19%，郑油、豆油涨幅超1%；跌幅方面，铁矿石跌2.41%，热卷跌1.21%，沪镍跌1.15%，螺纹跌0.82%。期指市场三大主力合约全天走势低迷，均小幅收跌，IC跌幅逼近1%。

　　面对PTA暴走行情，交易所自昨日调整PTA保证金标准和手续费之后，今日再次出手，决定自2018年8月23日当晚夜盘交易时起，将1811合约，1901合约日内平今仓交易手续费标准调整为12元/手。此外，近日疲弱美元提振全球商品走势，投资者等待晚间将发布的美联储8月会议记录，同时继续关注中美贸易谈判进展。

　　甲醇期货上演惊天过山车行情，午前一度暴涨逾4% ,最高触及3520元为上市次高价位。不料午后风云突变，期价直线万手，为近两年半单日最高，持仓量升至117万手，为近三年半高位。

　　关于市场投资者传言的中石化限制进口伊朗甲醇问题，业内人士分析，从五月中旬，价格在2750 开始，伊朗问题就已经在逐步发酵，加上人民币的贬值，商品联动，导致甲醇一路上涨至3500。从几年前伊朗被制裁开始，信用证的问题就被TT逐步代替，石化双雄的伊朗进口量也在逐步减少，截止到目前，仅占据市场进口总量的5%～8%，现如今伊朗再被制裁，作为国企，避免合作实属正常。代替进口商比比皆是，中石化不去进口，这个量还会留入中国。因为美国的制裁，伊朗甲醇出口量会在其他国家逐步减少，从而更多的流向中国，中国甲醇的进口量反而增加。

　　即使有一天伊朗甲醇全部不再进口，那时市场会寻找平衡点，也不会一味的步步高升，毕竟伊朗的进口甲醇只是占据国内消费总量的6%左右，而非半壁江山。

　　由此，综合多方消息来看，今天甲醇的大幅波动当是受资金炒作影响。午后在空头增仓打压和多头获利回吐下，期价得以回落。

　　从基本面看，由于今年港口库存与往年相比偏低，多头拉升具有天然优势。此前斯尔邦盛虹的提前开车采购是提振甲醇需求预期的关键因素。

　　当前阶段，8月份由于甲醇装置检修较少，开工率大概率维持较高水平，供给将保持宽松，而需求端传统下游仍处于淡季，大型烯烃装置斯尔邦继续检修，压缩了甲醇的需求，因此供需结构偏宽松；另一方面，传统下游由于今年利润高于往年，目前开工仍处于高位水平，对需求有一定支撑，而库存虽然出现累库情况，但仍处于低位；再者，人民币汇率大概率高位震荡，进口甲醇价格基本稳定3300左右，而目前甲醇期价已与进口价相近，价格若持续走高，进口货源将大量涌入。

　　环保限产政策一直是支撑钢材及煤焦价格上行的主要逻辑，但随着期现价格飙升至高位，市场对环保限产利好刺激也略显疲劳，环保政策导致的供给收缩预期已经有明显的边际效应递减。近期备受关注的基建投资项目，从启动到需求释放还需要时间，因此，短期市场上供给收紧逻辑未变，但又缺乏逬一步利好催化，黑色系整体盘整为主。

　　螺纹热卷期货日内冲高回落，铁矿石缺乏成材拉动，且基本面偏弱，午后重挫逾2%。而受低硫煤资源供应偏紧影响，焦煤盘中升至近六个月高位，动力煤涨幅亦逼近3%，但产业链整体氛围不佳，煤焦午后现明显回落。

　　花旗银行大宗商品策略师廖忺今天在2018年中国国际铁矿石及焦煤焦炭产业大会上表示，今年以来供给受到国内环保政策影响的黑色商品表现强势，而更多受到需求端影响的有色商品价格大多冲高回落。随着后期国际形势变化在需求端的影响向国内黑色产业链传导，黑色系商品价格尤其是原料端的价格面临挑战。