东莞证券净利下滑7成创5年新低 接连收到罚单上市之路曲折

　　该公司2018年净利润同比下滑73.46%，资产减值损失则增长6倍。同时，接连受罚、大股东频将股权质押也加大了其IPO的不确定性

　　《投资时报》研究员 周与琴

　　成功者大抵相似，失意者却各有各的苦恼。

　　对于早在十年前就意图筹谋上市的东莞证券股份有限公司（下称东莞证券）来说，上市之路可谓曲折不堪。

　　2008年东莞证券传出要上市的消息，到2015年6月才正式递交上市材料，2017年却因其大股东锦龙股份（000712.SZ）原董事长杨志茂涉嫌单位行贿案而中止IPO审查。

　　一番折腾之后，仿佛又回到原点。虽然锦龙股份在2018年经营发展计划的第三条中，仍表明将积极推进东莞证券的IPO工作，但从现实情况看，东莞证券不断下滑的业绩及接二连三收到的罚单，都是其上市路上的不确定因素。

　　就经营业绩下降、资产减值损失大幅增长及内控不完善等问题，《投资时报》向东莞证券发送沟通函，但截至发稿未收到回复。

　　东莞证券近五年营业收入及净利润（单位：亿元

　　数据来源：东莞证券年报

　　接连被罚

　　日前，一起“飞单”事件在市场掀起波澜。

　　6月26日，广东证监局网站上公开了东莞证券前员工赵淦鸿的处罚决定书。决定书显示，赵淦鸿担任东莞证券虎门分公司负责人期间，在未经过东莞证券审批的情况下，组织员工向客户销售非东莞证券代销的私募证券投资基金。广东证监局判定赵淦鸿为不适当人选，并规定自该决定作出之日起两年内不得担任证券公司的董事、监事、高级管理人员和分支机构负责人等职务或者实际履行上述职务。

　　据悉，近一年来东莞证券已多次触碰监管红线。2018年9月14日，贵州证监局公告称，其对东莞证券作为龙里县供排水总公司“15龙里债”受托管理人履职情况开展了现场检查，发现发行人将“15龙里债”募集资金2.25亿元转借给其他8家单位，东莞证券作为债券受托管理人，未能督促发行人将资金用于约定用途，被贵州证监局出示警示函。

　　同年12月17日，作为受托管理人，东莞证券因对于“15华容债”和“16南县债”的尽职调查不到位，同时，未能勤勉尽责地履行受托管理义务，未能持续监督发行人募集资金的使用情况，被湖南证监局出具警示函。

　　2018年底，因债券业务违规，贵州证监局和湖南证监局先后对东莞证券出具警示函。

　　此外，今年4月，大连监管局行政监管措施决定书显示，东莞证券大连星海广场证券营业部存在营业部原负责人于雷涉嫌合同诈骗犯罪，部分重要空白合同文本遗失两宗违法行为。大连证监局对其采取责令限期改正、增加内部合规检查次数的行政监管措施。

　　净利下滑七成

　　除了合规性问题，一路下行的经营业绩也困扰着东莞证券。

　　该公司业绩在2015年达到峰值后便一路下滑，2018年营业收入和净利润分别为15.3亿元和2.05亿元，均为近5年来新低，分别同比下滑27.12%、73.46%。

　　从各项业务收入情况来看，东莞证券去年经纪业务手续费净收入下滑2.19亿元至6.69亿元，降幅为24.66%。该公司代理买卖股票基金交易金额为16547.45亿元，同比下降19.43%，所占市场份额为0.823%，同比下降1.79%。

　　在监管趋严、IPO发审率持续下行的大环境下，东莞证券去年实现投行业务收入1.35亿元，仅成功申报IPO项目1家，而2017年有5家；发行债券4只，规模20.2亿元，较上年度下滑21.61%。资管业务方面，该公司实现收入0.84亿元，同比下滑45.18%，其中集合计划净收入0.62亿元，定向计划净收入0.19亿元，其他收入0.03亿元。截至2018年末，该公司管理集合计划8只，总规模58.72亿元；管理专项计划1只，总规模4.81亿元；开展定向计划33只，受托规模98.18亿元。此外，该公司的第二大业务信用业务实现收入6.18亿元，同比下降9.72%。

　　营业支出增加也是导致东莞证券净利润大幅下滑的原因。去年该公司营业支出12.58亿元，上升10.02%。其中，业务及管理费用减少了2.43亿元，同比下滑23%，资产减值损失增加3.67亿元，同比增长611.54%。锦龙股份方面称，东莞证券2018年先后对16申信01、16凯迪01、信用业务融出资金等计提资产减值准备。

　　据悉，上述两只债券均在去年爆雷。16申信01发行人上海华信国际集团曾于去年9月13日公告称，因“华信系”高管被调查，公司正常经营已受到重大影响，无法按期偿付债券到期应付的利息，导致“16申信01”发生实质性违约，随后上海华信国际集团发行的多只债券发生违约。2019年4月，该公司持有的子公司股权开始被司法拍卖。