创元期货举办油粕行情及豆粕期权研讨会

由创元期货主办、大商所特别支持的《油粕行情及豆粕期权研讨会》于2019年8月4日在大连奥利加尔大酒店举行。来自大连及其周边地区的油脂加工企业、贸易商及部分机构投资者共19家计34位代表参加了本次研讨会。

大连涌顺投资管理有限公司量化部经理孟长伟、九三集团大连大豆科技有限公司营销分公司总经理黄东洋、投资咨询部研究员张亚鑫应邀参会并分别做主题演讲。

大连涌顺投资管理有限公司量化部经理孟长伟在《期权交易机会分析及风险提示》主题演讲中，结合自身长期的交易实践，从如何止损、仓位控制、交易纪律、投资组合以及资金曲线5个方面向与会人员分享了自己的投资心得与会体会，提醒参会人员在参与期货交易时必须牢固树立风险管理第一意识。在期权交易机会分析环节中，他重点从期权交易优势、期权相关问题的释疑、期权的好书推荐向与会人员介绍了期权知识，并从实操出发，系统地讲解了常见期权交易策略以及不同行情走势下的交易机会选择，受到了与会人员好评。

    九三集团大连大豆科技有限公司营销分公司总经理黄东洋在《豆油豆粕定价分析及应用》主题演讲中，向与会人员梳理了2018/19作物年度美国、巴西、阿根廷大豆的出口和库存情况，认为上述三大主要大豆供给国库存结构差异明显，巴西相对最为紧张，美国库存压力相对最大(历史最大期末库存)，并逐一对三大产区的种植情况，升贴水、压榨等方面对国际大豆供需情况进行了分析。其次，她对国内外豆粕间的基差及其产生原因、影响因素以及油脂企业如何借助压榨利润管理进行套保做了详细讲解。对于国内油脂后续供需走势，她从现货和基差、国内企业的豆粕库存、国内大豆的需求情况以及国产大豆的相关情况进行了详细分析，认为短期需求和情绪整体悲观：三季度商业到港不确定因素多；从长期来看，供需减量博弈决定市场走向,随着临储消耗完毕，食品豆消费增长，压榨量面临压缩，19/20年度面临供需偏紧格局。

投资咨询部研究员张亚鑫博士《贸易战背景下的油脂油料行情展望》主题演讲中，对中美之间贸易战产生的原因进行了分析，并对特点、现状分析及影响程度进行了预测，认为中美之间争端的本质是新兴崛起大国与在位霸权国家之关系，当前所面临的贸易战、经济战、资源战、金融战等都是无法避免、必须面对的，从进程来看，贸易战才刚刚开始而远未结束。同时还从全球供给、国内供给、主要变数三个角度对油脂油料品种行情进行分析，并结合中美局势走向给出下半年油脂油料的走势判断和推荐策略。认为在贸易战升级情况下，油粕在三季度呈现温和上涨，四季度上涨动力较大；油脂将整体呈易涨难跌的格局。

本次会议内容设置合理，通过对豆粕期权投资的基础策略与组合策略的学习，让企业了解到豆粕期权对于企业管理风险的重要性；通过学习国际大豆市场、国内外豆粕基差以及国内大豆供需情况等内容对大豆价格进行了合理分析，促进参会粮油企业更好地把握年内豆油豆粕价格波动走势，进而优化企业的经营生产计划；通过对中美贸易摩擦的原委、油脂油料期货价格的分析框架、贸易战背景下油脂油料期货价格分析等内容进行学习，使企业在当前的贸易战背景下形成对油粕、油脂各类产品价格走势的合理预期，从而更好地利用油脂油料期货合约对企业现货经营的风险进行规避，受到了与会人员的好评。