中粮期货 试错交易：3月25日市场观察

　　试错交易直播间开播啦！每个交易日上午10：15开始交易时间实时解盘，下午16：00资金量能数据专业复盘。直播间微信：18600093622

　　期货恒久远，试错永相随。——中粮期货试错交易团队

　　第一象限（杠杆象限）——商品盘中巨震深V反弹，金银跳空涨停原油领头

　　今日商品指数上涨1.08%，工业品上涨1.42%，农产品上涨0.40%。其中，软商板块下跌0.31%，饲料板块下跌0.06%，化工板块上涨0.24%，谷物板块上涨0.72%，建材板块上涨0.78%，煤炭板块上涨1.60%，油脂板块上涨1.81%，有色板块上涨2.56%，贵金属上涨6.09%，原油板块上涨6.90%。

　　近期欧美国家的疫情状况仍在恶化，国际油价崩盘，全球金融市场相继触发熔断机制，甚至有多个国家出台限制做空禁令等行政手段对市场进行干预，这一系列因素叠加使得全球投资者恐慌情绪大增。尽管美联储和多国央行已进行紧急降息和推出大力度的量化宽松政策，但目前金融市场的不确定性风险仍较高。

　　今日商品整体出现反弹，但盘面波动性开始增加，上午回落下午快速反弹，走出深V走势。从板块情况来看，原油在外盘油价回升的影响下跟随上涨，今日成为领涨的龙头，反弹力度较强，但化工板块并未跟随，反而是继续呈现弱势下跌的局面，可见板块之间的联动性较弱。贵金属也是受外盘影响，金银跳空高开涨停，暴跌之后出现暴涨，走势连续性极差。农产品板块也产生分化，软商板块继续创出新低，昨日全线涨停的饲料板块今日高开小幅回落，多头动能未能有效延续。在全球市场的带动之下，近期盘面频繁产生跳空，且板块间开始多空分化，交易难度增加，投资者在操作上需更加稳健。

　　第二象限（交换象限）——三大股指集体反弹，贵金属涨幅居前

　　A股三大股指今日集体反弹，贵金属板块领涨市场。其中，沪指上涨2.34%报2722.44点；深证成指上涨2.37%报9921.68点；创业板指上涨2.73%报1876.91点。沪深两市成交6.55亿手，总成交额为979.85亿元。沪深两市主力资金小幅流出55.10亿元，北上资金（沪港通加深港通）今日净流入51.01亿元。

　　超级大招！3月20日，负责美联储货币操作的纽约联储宣布，将在三月底之前，每天向大型银行提供1万亿美元的隔夜贷款。大约共10万亿，约占美国GDP的一半。此外，它每周还提供1万亿美元的14天期贷款。美股下跌态势已定，同时，全球经济进入衰退，A股也难以独善其身。当前，持有现金更为稳妥，操作上建议多看少动。

　　第三象限（资源象限）——全球经济下行，罗胖DOU音带货

　　截止2020年2月底，私募基金管理规模13.89万亿元，环比增长0.51%，其中创业投资基金规模继续快速上升，幅度达2%，股权投资基金小幅上涨0.72%。资金对于创投市场的关注度持续回温。

　　2020一开年，新型冠状病毒席卷神州大地，截止发文为止各地除机关及生活必须类企业开工外，大部分企业仍未复工。距离春节放假（1月24日）已有2个月的时间，疫情对于我国经济的影响不言而喻。同样创投行业受到18与19两年的冲刷，各家都在吃紧，而今年开年的状况无疑更是雪上加霜。虽然我国疫情得到了明显控制，但国外疫情与全球经济低迷的双重影响对我国创投行业仍然是重压。当前各个行业都在经历寒冬，手握现金继续等待才是面对危机的最好办法。

　　日前罗永浩高调宣布进入电商直播，准备在带货圈一展身手。而今天有消息称罗永浩以6000万价格与DOU音达成合作意向，未来在DOU音中开启带货之路，主要带货品类为具有创新特性的数码科技产品、优秀文创产品、图书、家具杂货、日用百货和零食小吃。距离上一次公开露面为“鲨纹科技”站台出任CMO仅过去了3个月的时间，罗永浩再次选择转行。众所周知他是一个紧追风口的人，从英语培训到锤子手机再到电子烟，但似乎他的每一次进场都踩着行业开始调转方向的时间点。而如今直播电商头部竞争日益激烈，快手在短视频平台带货远走在DOU音之前，同时各大平台均有稳定流量担当，罗永浩的加入能否为DOU音带货带来新的面貌，而4亿日活的DOU音能否成就罗永浩，我们拭目以待。

　　资金分析——行情急剧波动，市场风险激增

　　今日商品流入27.59亿，流入比例2.34%，总沉淀1205.86亿。化工板块流入18.08亿。黑色、农产品、次主力板块分别流出6.29亿、1.37亿和0.01亿。

　　商品总成交2623.32万手，回升比例9.15%。黑色、化工、农产品板块分别回升8.87%、14.63%和16.06%。次主力板块回落20.59%。

　　受国际形势影响，近期商品价格急剧波动。同时，资金明显外流，行情风险激增。建议投资者减持操作，警惕隔夜持仓风险。

　　品种分析—— 金银大涨市场剧震，动荡时期短线为王

　　《试错交易市场观察》的研究分析均源于独家全域资产管理模型。