香港金管局再次干预市场以捍卫港元联系汇率制

全球金融市场瞬息万变，该如何精梳市场投资脉络，把握时代投资主线?你对市场格局心生迷茫，抑或对行情热点了无头绪，不妨先学会“看图说话”!

☆新兴市场并未真正脱离困境

新兴市场股市正在迈向2020年的首月上涨，市值增加了7200亿美元。债券攀升，货币从2015年以来最糟糕的季度抛售中企稳。但这种增长缺乏说服力：外资继续逃离发展中国家，衍生品交易员正在谨慎调整5月份的头寸。期货交易员正在减持多头头寸，增持新兴市场股市空头头寸。CFTC数据显示，自去年11月以来，他们所持净多头头寸减少了76%，至大约65000张合约。这只有空头头寸的55%，为七个月以来的最低水平。

☆香港金管局周一再次干预汇市

在港元回到兑换区间的强方之后，香港金管局周一再次干预市场以捍卫港元联系汇率制。根据其在彭博的页面，香港金融管理局卖出23.3亿港元(3亿美元)，以换取美元。上周金管局分多次卖出总计77.1亿港元，是2015年10月以来首次卖出港元的干预行动。

☆欧洲央行本周料扩大资产购买

高盛集团的策略师认为，鉴于缺乏强有力的财政政策行动，欧洲央行本周将加大其紧急刺激措施的力度，以对抗冠状病毒大流行的经济冲击。包括Jari Stehn和Alain Durre在内的高盛策略师表示，欧洲央行管理委员会在周四举行会议时，可能会将其大流行病紧急购买计划(PEPP)的资产购买规模增加5000亿欧元。他们补充说，这将有助于支持意大利和西班牙的债券，并且仍留有购买大量欧元区核心国家债券的空间。

☆原油价格过去160年历史变迁

预测商品价格是件费力不讨好的事。1999年，经济学人曾提出，在一个“石油泛滥”的世界里，一桶石油可能只需要5美元。那是在油价从10美元飙升至此后10年近150美元的峰值之前。然而，这个月，世界再次被淹没，油价跌至前所未闻的负值。与1999年一样，分析人士再次提出这样的问题：世界是否将不得不习惯于不仅是石油，还有其它大宗商品的永久低价。

☆淘金热下金币溢价愈发凸显

想要购买金币的消费者如今必须支付比伦敦和纽约金融市场上报价更高的每盎司价格。特拉华州威尔明顿市Argent Asset Group LLC首席执行官罗伯特·希金斯说，这一溢价已跃升至135美元，是两个月前的两倍多。希金斯在接受媒体采访时说：“从未有如此高价位的美国鹰扬金币出现。”

☆离岸人民币面临方向抉择

离岸人民币3月以来的三角整理目前收敛于7.09-7.10区间，即将进入5月之际，正面临方向选择。澳新银行驻新加坡的亚洲研究负责人Khoon Goh预计USD/CNH有可能向上突破，因美元指数通常于5月上涨，会给人民币带来贬值压力。他表示，USD/CNH上方强阻力位为年内高点7.15元，而下方支撑可以先看到本月低点7.05元一线。

☆疫情令美国食品供应链面临断裂

本月，美国至少三分之一的猪肉加工厂已经关闭，其他牛肉和鸡肉加工厂也关闭了运营，迫使农民扑杀牲畜和家禽，因关闭工厂都会削弱农民在市场上的出售能力，使他们面临产能过剩的问题。咨询公司Global AgriTrends总裁布雷特-斯图亚特(Brett Stuart)称，这种情况“绝对是前所未有的”。“这是一种双输的情况，生产者有失去一切的风险，而消费者则有支付更高价格的风险。”