焦炭期货策略：厂内库存持续下降 焦炭行情延续震荡

　　期货：焦炭2009周一震荡调整，收1701.5(跌13.5)，总减仓0.4万余手，成交量减少。前二十名资金流向：多头个别集中减仓，持仓量降低，集中度降低；空头分散增仓为主、个别集中增仓，持仓量小降，集中度减弱。全球疫情蔓延，多国货币宽松维稳经济，原油需求锐减价格暴动。国内建材表观消费回升至高位，黑色品种供需双旺，当下矛盾不大。焦炭短期或延续震荡波动，注意板块联动、资金情绪及供需节奏转变。

　　现货：今日焦炭市场暂稳运行。冶金焦报价：日照二级1700，唐山二级1650，临汾准一1550。港口库存：日照港135(减2)，青岛港170(减1)。焦企方面，供应稳定，开工率维持高位，整体库存处于低位水平，部分焦企处于零库存状态，主产地焦企多无销售压力，库存继续下降。钢厂方面，下游钢材成交已达市场较高水平，但淡季临近钢材降库速度收窄，个别对焦炭需求有所提升，整体仍按需采购为主。港口焦炭继续累库，低位少量成交，综合看焦炭市场短期持稳运行。

　　简要策略：焦炭2009短期或延续震荡波动，注意板块联动、资金情绪及供需节奏转变。平仓观望，若下探1670-1690区企稳可考虑试多，若上冲1715-1730区承压可考虑试空。波段操作：平仓观望，若下探1660-1680区企稳可考虑试多，若上冲1730-1750区承压可考虑试空。短线关键点位：1690、1715。

　　策略分析：当前政府加强宏观调控，宽松政策释放流动性稳定市场，全力促进复工复产，加大逆周期调节力度。国外疫情蔓延，多国实施货币宽松政策，全球股市工业品暴动，欧佩克减产协议不及市场预期，原油持续走弱。近期下游钢厂建材库存及社会库存开始降库，终端需求爆发式恢复，期现货整体宽幅波动。在国内外宽松政策利好影响下二季度建材需求或维持高位，期货超跌至低估、低价区后支撑将增强。操作上参考：行情上冲高价压力区承压可做空，超跌至低价区可考虑做多，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：必须加大宏观政策调节力度，要坚定实施扩大内需战略，多措并举促进消费回升。第三批1万亿元专项债将在5月底前发完，以省为单位每季每亿元再贷款至少支持200户，聚焦新基建、老旧小区改造等领域，发挥稳投资稳经济效应。中国将普惠金融有关税收优惠政策实施期限延长四年。国内商品期货、期权合约夜盘交易5月6日起恢复。央行：将通过定向降准、再贷款等政策措施，继续引导信贷资金支持实体经济特别是小微企业的发展。财政部：将适当提高财政赤字率，发行特别国债，增加地方政府专项债券规模。