国债期货迎来新客 工农中建交尝头啖汤

　　4月10日，商业银行正式参与国债期货业务，中国金融期货交易所举行云端启动仪式。中国是全球第二大债券市场，但我国国债期货的交易量却不到美国的十分之一，期货和现货发展不匹配。一个重要原因是手握超60%国债现货的商业银行和保险机构不能参与国债期货交易。但从今天开始，这一局面将成为历史。 首批入市机构为工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行。

　　4月9日晚，《中共中央、国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》正式公布。其中提出，更好发挥国债收益率曲线定价基准作用。这表明健全国债收益率曲线提升到了战略要点的高度。

　　国债收益率曲线反映无风险资产的利率水平，为信用债等提供了定价基准。国债收益率曲线是否完备，是否有效，关乎一国债券市场、乃至整个金融体系运行是否有效，是衡量一国金融体系是否成熟的重要标志。

　　国债期货是国金融市场重要的组成部分，经过6年多的发展，目前已经形成了包括2年、5年、10年三个关键期限产品的国债期货市场，市场运行良好，对提升债券现货市场流动性和定价效率，完善国债收益率曲线，发挥了重要作用。今年受新冠肺炎疫情影响，全球金融市场剧烈波动，风险显著放大。在此背景下，一季度国债期货市场累计成交仍达到了482.53万手，季末持仓为14.14万手，分别同比增长了72.50%和68.27%。

（责任编辑：李悦 ）