华泰期货宏观大类日报20200403：市场消息多空交织 把握核心因素

原标题：华泰期货宏观大类日报20200403：市场消息多空交织 把握核心因素 来源：研究院

宏观大类：

国际来看，美国、俄罗斯能源官员同意继续就石油市场进行谈判，若消息得到证实将对商品价格给予较强支撑，根据此前推算来看，欧洲疫情有望在本周见顶，但目前仍未看到这样的迹象，4月1日，全球新增确诊人数近7.7万人，美国持续刷新历史新高，而德国、西班牙、意大利确诊人数再度回升，英国甚至刷新了历史新高。此外，美国3月28日当周初请失业金人数664.8万，尽管有政府放宽申请要求的因素在，但疫情对实体经济的冲击可见一斑。

周四亚洲市场情绪小幅升温，此外美国积极推动各国达成减产协议刺激油价反弹，但晚间又迎来美国就业数据的当头一棒。当下市场多空消息掺杂局面如何把握市场走势，主要还是要关注主要矛盾：1、疫情冲击，目前市场已经计价美国累计确诊将高达100万，并且疫情已经呈现全球爆发态势，预计新增确诊人数变化难以带来更剧烈的调整；2、信用违约风险，这属于疫情带来的经济下行压力，需要关注美元拆借工具利率、美国高收益企业债利率等；3、油价，目前全球主要关注减产相关消息，以及全球库存饱和进度，按照目前的储油速度。

策略：短期避险情绪回落，股票>商品>债券；黄金有望突破历史新高，长期仍有配置价值；做缩黄金期现价差（多伦金，空COMEX）

风险点：疫情超预期，油价再度大跌

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