头号研报：​Mini LED望进入高速增长期 产业链公司望站风口！

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11月23日，工信部曾发文加大显示关键材料与核心设备攻关，将大力推动显示产业创新攻关，支持优势面板企业与配套企业协同创新，共同提高关键材料与核心设备的技术水平及供给能力。显示设备作为信息呈现和人机交互的关键环节，是电子信息产业最重要的基础之一，随着电子产品智能化、柔性化、便携化发展，显示材料和核心设备领域将迎来行业发展的黄金时代。

在光学电子领域，发光二极管（LED）能够将电能转化成光能的半导体二极管之一，主要包括砷化 镓 LED（红光）、磷化镓 LED（绿光）、氮化镓 LED（蓝光）等。LED 主要用于照明、显示、背光 等多个领域。

Mini LED 是指尺寸在 100 微米量级的 LED 芯片，尺寸介于小间距 LED 与 Micro LED 之间。Mini LED 技术成熟、量产可行，有望在中高端液晶显示屏背光、LED 显示得到大规模应用，特别是电视、笔记本、显示器等领域。

近期，苹果爆料大神郭明錤再次把显示材料推上市场的风口浪尖，明年第三季度上市的苹果新iPad pro将会使用mini LED材质的屏幕。那么，mini LED与目前所使用的OLED显示材料有什么优势呢？

首先，这种材质与OLED一样，也都具备自发光的屏幕特性。但mini LED能比OLED展示出更高的动态范围、更出色的对比度和更宽广的色域，寿命也要比OLED更长。其次是mini LED的结构要薄一点，能够留出更多的机身空间让位给电池或者是把电子设备做薄，屏幕响应速度也远超OLED。正是因为mini LED比OLED更具有这些优势，所以电子巨头纷纷布局mini LED显示材料。

目前来看，索尼、三星、TCL、康佳、利亚德等电视厂商，苹果、华为、小米、OPPO等手机厂商纷纷涉足Mini LED领域，先后推出形式各样的Mini LED应用产品。未来mini LED显示技术将有望引领显示领域新潮流，成为屏幕显示界最新技术。作为第五大显示技术的核心，Mini LED 显示效果接近 OLED，但价格比 OLED 低，而且低功耗、寿命长，技术已经成熟，即将迎来规模化量产阶段。

民生证券分析师王芳指出，据测算，2020年Mini LED显示和背光产品将新增2寸LED晶圆265万片，约占2018年全球LED晶圆总产能约1.8 亿片的 1.47%。据 LEDinside，预计2023年全球Mini LED背光模组市场规模有望达到5.3亿美元，2023年Mini LED显示市场规模将达到6.4亿美元。

Mini LED进入景气周期，产业链成熟将加快Mini LED渗透率提升，苹果等巨头的加入将有望带动LED价格复苏，Mini LED将有望成为LED行业的下一个增长点。建议关注上游企业三安光电、华灿光电、乾照光电；中游建议关注国星光电；下游则建议关注利亚德、洲明科技、奥拓电子、京东方A、TCL集团、深天马A。