[财经]太平洋证券究竟价值几何 华创证券收购案悬念多多

　　中国网财经11月20日讯（记者里豫 实习记者王彬）太平洋（3.19 -2.45%，诊股）证券即将易主的消息显然另市场颇为兴奋。11月18日，太平洋证券（601099.SH）高开高走，收盘上涨7.24%，列券商板块涨幅第一。被市场视为利好的就是11月16日太平洋证券发布的《关于第一大股东签署附生效条件的股份转让协议暨权益变动的提示性公告》。

　　根据公告，太平洋证券第一大股东北京嘉裕投资有限公司（下称嘉裕投资）于11月15日与华创证券有限责任公司（下称“华创证券”）签订了附生效条件的《股份转让协议》，嘉裕投资拟将所持太平洋证券4亿股股份（占总股本的5.8683%）作价22亿元转让给华创证券。

　　但是，该协议尚需华创证券母公司华创阳安（11.82 -1.01%，诊股）（600155.SH）股东大会审议通过，证券监管机构批准后方可实施。

　　而就在此前华创阳安就该收购案召开的董事会上，华创阳安董事会内部对此次交易也存在异议。最终该决议虽然以6票同意、3票反对经董事会审议通过，但这显然为未来的股东大会埋下了伏笔。华创证券收购太平洋证券股权能否最终成行尚存悬念。

　　大股东违约、质押、减持忙不停

　　收购案的披露直接引发股价大涨的主要原因之一在于5.5元/股的收购价格，这比太平洋证券11月15日的收盘价高出了80%以上，太平洋证券真的值这个价钱吗？

　　太平洋证券股份有限公司的前身为太平洋证券有限责任公司。2004年1月6日，经中国证监会《关于化解云南证券有限责任公司风险及筹建太平洋证券有限责任公司的函》（证监机构字〔2003〕125号）、《关于同意太平洋证券有限责任公司开业的批复》（证监机构字〔2003〕264号）批准，太平洋证券有限责任公司正式注册成立。2007年12月28日，公司在上海证券交易所上市。

　　太平洋证券总部位于云南省昆明市，是云南省内仅有的两家综合类券商之一（另一家是年内刚刚上市的红塔证券（13.99 -0.64%，诊股））。

　　根据2019年三季报，太平洋证券净利润约为4亿元，同比增长了326%。但其市盈率高达40余倍，而上市券商市盈率中位数尚不到30倍。

　　太平洋证券实际控制人一直处于缺位状态，其第一大股东嘉裕投资也仅持有10.92%的股份。

　　提起嘉裕投资，就不得不提到2019年6月20日上交所对太平洋证券发出的问询函。

　　2018年7月，嘉裕投资曾发布“6个月内增持太平洋证券股份不低于总股本的1%”的计划。但是截至太平洋证券公告计划拟终止时，嘉裕投资的增持目标也仅仅完成了0.0341%。

　　上交所在问询函中就此要求“补充说明增持计划未能完成的具体实际原因，以及延期增持的可行性，相关延期的决策是否审慎，是否存在误导投资者的情况。”

　　尤其值得注意的是，根据太平洋证券2019年9月10日发布的《第一大股东进行大宗交易的公告》，嘉裕投资已于2019 年9月9日通过大宗交易方式减持了约1.36亿股， 占公司总股本的1.999%，交易价格为3.51元/股。

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