甲醇期货晨报：春检逻辑不变 警惕日内油价扰动

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    4 月9 日，甲醇期货主力合约开盘后小幅走高，后维持震荡，尾盘拉升，放量减仓。国内甲醇现货市场整体交投气氛尚可，港口地区随盘走高。就目前甲醇基本面而言，国内春检自3 月底逐步开启，预计二季度计划检修体量约1000 万吨/年，同时，受低价影响，计划投产的甲醇装置或将延后，国内供应有望得以收紧。下游方面，烯烃装置大部分在3 月已兑现检修，4 月检修与复产兼而有之，预计开工维稳；传统下游尽管回暖节奏较慢，但边际亦在不断改善。目前，内地库存积极出货，连降三周至年内低位水平，压力不大，厂家心态坚挺，区域内供需格局有望在春检的推动下继续改善，但港口依然受到海外低价货源的冲击，因兴兴复工，本周港口库存得以下滑，但伊朗装置在4 月仍有投产预期，且海外需求因疫情蔓延遭受抑制或将迫使部分海外供给流向国内，增加进口压力，加之南京诚志烯烃装置计划4 月15日检修15 天左右，因此后续港口库压依然较大。综合而言，在终端需求恢复相对较缓的当下，国内春检有望引领甲醇逐步震荡上行，但油价对甲醇的扰动仍不可忽视，4 月9 日欧佩克+议定的减产额度不及市场预期，美布两油由大涨转为大跌，今日内盘油价或引领能化板块走弱，但中期依然可尝试轻仓布局09 合约多单。