云数据：化工板块走势分化 棉花尾盘触及涨停

　　【行情回顾】

　　文华商品指数增仓58.1万手，资金保持流入状态，价格延续反弹1.02%报收131.26。巴西政府发布的数据显示，3月份迄今的巴西大豆出口量已经超过2月份全月出口量，暗示新冠病毒疫情尚未给巴西大豆出口业带来麻烦，但是分析师预计疫情可能影响到今后的出口。短期内近月合约或强于远月合约，m2005前期多单可继续持有，主力09合约可尝试轻仓短多操作，设置好止盈止损，目前在养殖端需求驱动仍未到来之前，空仓者追涨仍需谨慎。美国石油协会(API)公布的数据显示，美国截至3月20日当周API原油库存意外减少125万桶，预期增加290万桶；汽油库存减少262万桶；精炼油库存减少190万桶；化工板块走势出现分化，燃油、沥青、橡胶出现止跌反弹行情，预期品种延续弱势寻底的行情。建议操作上采取多强空弱的对冲策略。为遏制新冠病毒传播 马来西亚将行动管制令延长至4月14日，油脂板块全线反弹。

　　黑色今日受到资金大幅回暖影响，黑链指数延续反弹行情收涨1.65%，随着海外疫情快速蔓延，全球性经济衰退的可能性越来越大。虽然我国疫情已经得到有效控制，但全球疫情带来的经济衰退仍可能对我国经济产生较大冲击，这种担忧更多会在远月合约上体现，而国内复工叠加低产量带来的快速降库，日内波动开始加大，铁矿、螺纹连续反弹，热卷、郑煤、玻璃走势偏弱。焦煤、焦炭处于震荡阶段。

　　商品指数沉淀资金1218.12（+36.29）亿元，其中：原油板块流入1.86亿元，煤炭流出0.91亿元，贵金属流入4.77亿元，有色流入5.20亿元，油脂链流入9.33亿元。豆粕增仓8.15万手创日内新高，玉米增仓7.51万手创新高；螺纹减仓近2.30万手收红，PTA减仓1.43万止跌。领涨品种沪银（7.08%）、铁矿（5.06%）和棕榈（4.47%），领跌品种苯乙烯（-4.14%）、甲醇（-2.25%）和红枣（-2.10%）。

　　股债方面：周三（3月25日），A股跳空高开后走势稳定，午后三大股指涨幅进一步扩大，集体站上10日均线。个股呈现普涨格局，两市逾百股涨停。上证指数收盘涨2.17%报2781.59点；深证成指涨3.22%报10241.08点；创业板指涨3.25%报1937.85点；两市成交额7513亿元。北向资金净流入25亿元。

　　行业板块方面，受地方消费政策提振，汽车行业掀涨停潮，充电桩概念火力全开，食品饮料依旧活跃，水产养殖股受利好消息刺激拉升。黄金概念表现继续亮眼。

　　国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.14%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.11%。银行间现券收益率小幅下行，10年期国开活跃券190215收益率下行0.5bp报3.0850%，10年期国债活跃券190015收益率持平上日中债估值报2.6250%。资金面整体延续宽松，Shibor多数下行，不过隔夜和7天反弹。隔夜品种上行3.3bp报0.8470%，7天期上行5.20bp报1.7450%，14天期下行0.8bp报1.66%，1个月期下行4.1bp报1.8970%。

　　【能源化工】

　　原油（SC2005）: 今日减仓0.24万手，上涨5元或1.97%，报259.3元/桶。INE原油延续震荡上行的走势，重心继续上移。周二API原油库存意外下降，结束此前8连增的态势，与此同时美国国会接近就一项2万亿美元经济刺激议案达成一致，也提振了市场的风险偏好，因此推动油价反弹。但是总体而言，美原油反弹力度有限，因需求疲软抵消了刺激措施的影响。有消息称，美国政府正致力于与沙特成立石油联盟，如果双方达成一致，德克萨斯州可能将实施50年首次减产措施。建议投资者日内跟随国际原油的节奏试多为主，空单暂回避。

　　燃油（FU2005）: 今日增仓0.76万手，上涨15元或1.01%，报1498元/吨。燃油今日小幅增仓的情况下出现偏强震荡的行情，受到国际原油反弹的带动下，燃油也出现了止跌反弹的迹象，那么期价站上10日均线的支撑，重心继续上移，建议投资者日内跟随国际原油的节奏保持试多的策略，短期迎来反弹行情概率较大。

　　沥青（BU2006）：今日增仓3.24万手，上涨10元或0.50%，报1996元/吨。沥青今日大幅增仓的情况下出现底部震荡的走势，期价尝试上冲10日均线的压力位但是略显乏力。目前来看多空在10日均线附近博弈，建议投资者跟随国际原油的节奏采取日内短线的奥佐策略，如果原油走升那么期价站上均线支撑可试多，一旦回落的话那么沥青面临弱智回落的行情。

　　甲醇（MA2005）：今日减仓0.89万手，下跌37元或2.13%，报1697元/吨。甲醇今日减仓的情况下出现弱势阴跌的走势，期价触及5日均线突破失败，目前化工板块出现分化的走势，与国际原油走势关联性较强的品种有止跌反弹的迹象，而甲醇目前依旧延续下跌形态，那么保持空头思路，期价盘中跌破1700整数关口创出新低。背靠压力位继续布局空单。