[观点]中银国际李凌超：企业赴港发债应选择担保结构

　　全景网3月30日讯 近日，陕西省地方金融监管局联合香港交易所等单位举办的网络培训第三期第五课开讲，本期邀请到中银国际全球客户中心李凌超，就《企业赴港发债业务介绍》主题进行分享。

　　李凌超指出，企业赴港发行债券主要分为三个阶段，第一阶段，承销商、律师配合发行人准备发行文件；第二阶段，承销商在合适的窗口选择公布交易，进行全球路演，完成定价；第三阶段，交割阶段。大概定价后五个工作日，发行人可拿到本次发行募集的美元资金，再根据自己的实际需求选择留在境外还是回流。

　　另外，李凌超介绍，通常境外美元债发行的结构有直接发行和担保结构，这两种发行结构对发行人的成本没有差别，但直接发行会产生预扣税。“一般我们会建议发行人选择担保结构，这也是绝大多数中资发行人选择的一个结构。此结构的好处主要是不会对实体公司未来的业务发展造成限制，在支付票息的时候，无需承担额外的增值税和附加税项。”李凌超说（全景网)