煤炭企业利用动力煤期货实现库存轮动

　　煤炭作为我国能源领域支柱，关系国计民生。中国证券报记者日前了解到，随着各行业“复工复产”进度逐步加快，当前煤炭上游企业基本已恢复至正常生产水平，需求端缓慢复苏。但市场环境的不断变化，也时刻考验着煤炭企业稳健生产经营能力。



　　动力煤期货上市以来，煤炭企业不断探索期现结合模式，利用期货工具灵活调节库存，在保障煤炭供应的同时，为企业经营保驾护航。



　　内蒙古伊泰煤炭股份有限公司(以下简称“伊泰集团”)作为国内“下水煤四大家”之一，积极保障煤炭稳定供应。面对价格波动风险，集团下属公司伊泰渤海能源有限责任公司(以下简称伊泰渤海能源)结合集团煤炭供应特点和库存结构，灵活使用期货工具，取得了较好效果，在当前煤价下行的背景下，为煤炭生产企业提供了有益参考。



　　“动力煤期货为煤炭企业补充库存数量、调节库存结构、优化供应链管理提供了新选择。公司针对自产煤进行常规卖出保值；针对外购煤，打破惯性思维进行库存管理，降低采购成本，最终通过平仓或到期交割实现保值目标。”伊泰渤海能源相关负责人介绍。为了保障2019年春节期间煤炭供应，伊泰渤海能源在加大现货调运力度的同时，还择机通过动力煤期货1901合约建立虚拟库存。当年1月，由于春节临近，产地煤矿陆续放假停产，坑口供应量阶段性紧张，下游电厂现货采购困难。在此背景下，伊泰渤海能源选择在期货市场交割接货，并将热值近5500大卡、硫份低于0.5%的高卡低硫优质动力煤交割品全部直供下游电厂客户。不仅实现库存轮动，高效完成了冬季保供工作，还帮助下游客户解决了燃“煤”之急。



　　“由于客户生产经营周期差异较大，公司还通过期转现，在实现保值目标的同时，有效提升现货贸易量，拓宽销售渠道，进一步提升供应链业务服务水平。”伊泰渤海能源公司负责人表示，期货是非常好的风险管理工具，企业要打破传统思维，灵活使用，平滑经营利润，扩大经营规模。根据市场形势，结合自身实际，确定合适的套保目标，避免追求不切实际的利润。服务、配合现货贸易是伊泰渤海能源参与期货市场的初心，应当树立正确的期货套保理念，帮助公司实现经营目标。