美原油期货暴跌破17美元 怎么理解其历史首次收于负值？

美原油期货重挫暴跌破17美元 怎么理解其历史首次收于负值？据4月21日消息，NYMEX WTI5月原油期货结算价收报-37.63美元/桶，历史上首次收于负值，下跌55.9美元，跌幅305.97%。即将到期的美国WTI 5月原油期货合约以大跌收盘，创下近月合约历史最低收盘水平和最大单日跌幅，反映出原油供应日益过剩和库存空间不足的问题。

新浪期货问询业内人士，对方表示坊间传闻有很多。但是归纳起来最有可能的有三点：1、CME交易所主机先前并不支持负价格交易，上周临时重构了代码开始支持负价格交易。2、今日ICE交易所将熔断机制关闭了，理由是近期市场波动率过大，先前的熔断百分比已不适用。3、据传今日杀跌的主力是algo，即程序化交易，它们以WTI 5月期货未平仓的10.9万手投机多头为猎杀目标，利用即将到期多头必须平仓、展期或交割（实际这些投机多头根本无法做到在库欣实物交割）的规则不断打压价格，最终造成了今日的极端情况。

业内人士对新浪期货表示，“仔细的研究了看了一下分时交易量，破0之后到-40美元之间其实交易量也就几千手，真实的成交量就是这么少，这绝对是空逼多的典型案例不仅会载入史册，也会写入教课书，并且成为期货公司，期货交易所的风控案例被反复研究。”

短线来看，市场上最顽强的多头已死绝，空头失去猎杀对象，基本面也不太可能更糟糕。同时美国方面的消息来看，美国可能要增加储备了，因此美国原油主力合约06合约可能不会重演05合约的悲剧。据悉，下一份结算的原油期货合约为布伦特原油6月份期货合约，将在10天内进行结算。当前报价为25.54美元/桶。

“其实能坚持到倒数第二个交易日的，按照一般经验来说，绝对不是一般的散户，网红原油ETF基金上周都已经移仓了，能持仓的一般都是有所谓交易所保值豁免权的超级账户，今天是最后一个交易日，最后的价格到底会有什么样的变化确实值得期待。”该业内人士称。

我给你钱 你帮我把油拉走好吗？

事实上，这一个多月以来，美沙俄之间无情的石油价格战将油价推向深渊，加之新冠疫情防控措施将石油需求推至纪录低点。工厂已经关闭，汽车和飞机停在原地。各地的储油仓库和管道迅速被填满。在某些地区，油价已经跌到需要生产商付钱给买家，让他们把原油拉走的程度，于是负油价出现了。

标普全球普氏（S&P Global Platts）一份评估报告显示，4月1日，哈迪斯蒂的加拿大西部精选原油现货价跌至每桶略高于8美元，这是一种加拿大重质油，通常通过管道或铁路运输到美国墨西哥湾和中西部地区进行精炼。3月30日，米德兰的西得州中质油现货价跌至每桶略高于10美元，当地西得州高硫原油现货价跌至每桶7美元左右。一家大宗商品交易公司最近对怀俄明沥青酸原油的出价甚至低于0美元。

还有个市场说法是，“欧美原油近月空头逼仓，空头把储罐都租满了，多头没罐了，而且是内陆交割，管道送出去也没人要，因此没有多头愿意接货。更何况现货价格比期货价格还贴水，更没多头愿意盘面上接货了。”

为了处理能源相关金融工具的负价格，近日，全球最大的期货和期权交易所芝加哥商品交易所（CME）开始对软件重新编程。

4月15日，芝商所清算所发布测试公告称，如果出现零或者负价格，CME的所有交易和清算系统将继续正常运行，所有常规交易和头寸处理都可以在清算中执行，即已经完成了测试准备。

不过，需要注意是，所谓负油价目前只出现在个别地区的重油现货价格上。原油种类繁多，用途广泛，不同的等级根据几个因素来定价，包括密度、含硫量以及运输到贸易中心和炼油厂的便利程度。重质高硫原油的价格通常低于轻质低硫原油（比如西得州中质油），因为此类原油往往需要更多加工。分析师和交易员称，依赖管道运输的原油目前正折价交易，因为没有地方存储，输油管内的油无处可去。

东北证券首席经济学家付鹏表示，加拿大等一些地区的原油井口价格确实为零甚至为负了。这个现象有点类似我们看到的倒牛奶，并不是牛奶真的没用了，而是经济低迷下游不愿再即期购买。“牛奶是无法保存的，原油在井口也一样，它需要通过管道装到储罐。”付鹏指出。

国际原油的储存空间已经明显不足

在需求恢复前，雪上加霜的是，国际原油的储存空间却已经明显不足。

美国能源信息署（EIA）周三公布数据显示，上周美国原油库存增加1，900万桶，创有史以来最大周度增幅

日本经济产业省的官员称，日本已经持有相当于90天消费量的石油储备，并且已经没有空间来容纳更多储备，同时民间部门亦持有额外的石油储备。

最新的公开数据亦显示，美国还剩下7850万桶的备用容量，韩国剩下约3500万桶。