股指期货迎第四次调整 这三大看点最关键

　股指期货恢复常态化交易又进一步！

　　4月19日下午，中国金融期货交易所（中金所）宣布，经中国证监会同意，进一步调整股指期货交易安排。这是2019年以来股指期货交易规则首次改动，也是2015年股市异常波动之后，为恢复常态化交易所作的第四次调整。

　　调整共包括三个方面：

　　一是自2019年4月22日结算时起，将中证500股指期货交易保证金标准调整为12%；

　　二是自2019年4月22日起，将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约500手，套期保值交易开仓数量不受此限；

　　三是自2019年4月22日起，将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点四五。

　　中金所表示，此次调整是进一步优化股指期货交易运行、恢复常态化交易管理、促进市场功能发挥的积极举措，有利于进一步满足投资者风险管理需求，引导更多中长期资金进入资本市场，促进产品创新，更好满足各类投资者的需要。上述措施实施后，中国金融期货交易所将按照市场化、法治化原则加强市场风险监测与交易行为监管，积极完善监管制度，确保股指期货市场安全平稳运行。

　　另据券商中国记者了解，除股指期货恢复常态化外，中金所还在积极筹备金融期权新品种的相关工作。

　　股指期货松绑，期货行业将直接受益。其实今日尾盘，国内期货概念股中国中期(行情000996,诊股)直接拉升涨停，港股上市的国内期货公司鲁证期货和弘业期货也都有不同幅度上涨。

　　看点一：期货行业直接受益

　　股指期货常态化交易的推进对于国内资本市场是重大利好，以期货经纪为主要业务的期货公司更是将直接受益。引人关注的是，今日国内期货概念股中国中期大幅上涨，以涨停收盘；此外，港股上市的国内期货公司鲁证期货和弘业期货也都有不同幅度上涨。

　　据财联社统计，A股上市公司中，至少有14家涉及期货业务。

　　东证期货总经理卢大印表示，对于东证期货来说，由于机构客户数量占比较大，所以股指期货的放开，将提升公司整体收入水平和保证金规模。另一方面，股指期货的放开对公司的研究和技术水平也将是一个考验。东证期货近年来一直不断在以上两块业务加强投入。股指期货的放开，对公司来说将是一个考验，更是一个机遇。

　　股指期货放开，对期货公司来说可谓久旱逢甘霖。中国期货业协会日前公布数据显示，2018年期货行业整体净利润12.99亿元，相比2017年的79.45亿元减少83.65%；营收相比2017年下降4.72%；行业手续费收入累计为132.41亿元，同比减少9.25%。

　　看点二：今年以来高层多次发声

　　值得一提的是，在本次正式宣布之前，监管层就已经多次就股指期货发声。

　　1月12日，证监会副主席方星海在北京出席第二十三届中国资本市场论坛时表示，股指期货已经三次放宽交易措施，但“还不够，还要进一步地放开”。

　　3月两会期间，方星海再次提到了股指期货。他在3月7日接受证券时报记者采访时表示，对于期货交易管理条例的细则出台，正在制定期货法，下一步要把这项工作抓好。放开股指期货的相关措施正在研究，“今年应该能出来。”

　　4月3日，外媒报道称，证监会期货监管部处长焦增军在香港作报告时介绍，中国计划放松对股指期货的限制，包括恢复股指期货的正常交易，以及向外国投资者开放现有的股指期货等。

　　看点三：股指期货市场良性复苏，日均持仓悄然创新高

　　实际上，经历此前三次调整后，股指期货市场已经在快速恢复，尽管日均成交量仍然较2015年限制前有很大差距，但日均持仓量这一反映市场深度的重要指标已经悄然创出新高。

　　统计数据显示，2018年，股指期货日均持仓11.9万手，同比增加16%；日均成交6.7万手，同比增加67%。进入2019年，成交持仓情况进一步好转。今年1-2月，日均持仓19.7万手，同比增长110%，IF、IC和IH持仓占比分别为42%、40%和18%；日均成交14.5万手，同比增长189%，IF、IC和IH成交占比分别为49%、30%和21%。

　　4月以来，股指期货市场继续复苏。截至4月19日收盘，三大股指期货当日合计持仓量达到27.37万手，合计成交量27.66万手。