富时中国A50指数期货翻红

【行情】富时中国A50指数期货翻红。

　　富时中国A50指数期货翻红。

　　对于A股后市走向，机构纷纷发表看法。

　　中信证券：居民部门资金料有相当部分流入金融市场

　　中信证券宏观分析师诸建芳、程强最新报告指出，1月M1大幅下降，对应着资金从企业部门大规模流向了居民部门。而在疫情期间居民部门的资金既不能通过一般消费支出的形式流入企业部门，更不能通过购买住房的行为流入企业部门，相当一部分会流入理财、股市等金融市场，成为金融市场流动性的重要支撑。

　　疫情基本可控之后，居民部门资金或回流至企业，这部分资金会不会对流动性构成扰动也需要观察。当前时点，需要看着基本面，也需要想着流动性，适当地站在离出口更近的地方，做时间的朋友，流动性波动不是不可能，但也不可怕，重要的是要有所预期、做好准备。

　　海通证券：注意基本面影响，港股已在回调

　　始于19年初的牛市格局不变：牛熊周期轮回、企业利润见底回升、资产配置偏向A股，疫情只影响阶段性盈利。

　　着眼全年关键看盈利，符合转型方向的科技+券商望领先，科技盈利周期回升早期一线公司更好，类似13年。

　　最近市场急跌后快速上涨源于流动性充裕，仍需注意短期基本面较差的负面影响，港股已经在回调。

　　中信建投证券：增量资金入场，维持高仓位持有不变

　　2020年开年预判N字形高点在3200点，但突发武汉疫情令市场头部面临显著冲击，在春节期间疫情数据进一步跟踪后，预计市场将呈现复杂头部双顶3150结构，第二个高点或在5月出现。

　　主板短期基本面仍在合理水平，技术面上行趋势延续中，建议维持高仓位持有不变。技术面上，上行动力强劲，增量资金涌入。上周结束募集的多家基金产品都录得喜报，巨量申购资金再次映射A股市场情绪，再融资新政令市场再现显著冲高，短期市场趋势效应极强，尚未出现显著技术卖点。

　　创业板择时建议：创业板技术面走势相对更强，但上周五IPO速度温和提速或将影响市场短期波动，但在技术走势出现分歧前建议维持高仓位持有不变，市值风格维持创业板短中长线占优不变。

　　本周行业热点建议关注：机械、汽车、通信。

　　华泰证券：科技股估值扩张短期或难以持续

　　中央政治局会议定调疫情已初步得到遏制，但尚未到拐点，经济发展目标暂未下调，或意味着逆周期调控政策有望继续发力。

　　华泰证券认为全面复工虽会迟到但不会缺席，微观数据印证全面复工日可能已经临近，资金或逐步脱虚向实，叠加新发基金配置高峰可能已过，科技股估值扩张短期或难以持续。短期建议关注政策组合拳推动下，全面复工、下游需求端改善的建筑(建筑设计、装配式建筑)、建材、钢铁(特钢、板材)、铜、房地产、汽车等；受益于制造业投资逻辑的机械和电新值得继续挖掘；全年维度继续把握电动车/云计算/电子/工业机器人四大主线。

　　兴业证券：继续看好A股长牛，新兴产业可能是本轮稳增长的主要亮点

　　即将进入3月，月度、季度经济数据将逐步出台，市场将逐步回归基本面运行逻辑，而由于复工较以往相对的延后，可能带来基本面数据不及预期，对市场行情造成扰动、影响。2月19日央行四季度货币政策执行报告强调“科学稳健把握逆周期调节力度”，20日降低LPR的1年期利率10BP，2月21日政治局会议强调“积极的财政政策要更加积极有为，发挥好政策性金融作用；稳健的货币政策要更加灵活适度”，但由政策到实际效果，再到投资者基本面预期完全修复平稳前存在过程。这种时候是投资者们精挑细选“好股票”、积极布局“好赛道”的“好时机”。但长期在《拥抱权益时代》国家重视、居民配置、机构配置、全球配置“四重奏”的引领下，继续看好A股长牛。

　　新兴产业可能是本轮稳增长的主要亮点。本次政治局会议上提到，“要积极扩大有效需求，促进消费回补和潜力释放，发挥好有效投资关键作用，加大新投资项目开工力度，加快在建项目建设进度”。

　　方正证券：市场具备“弱经济、强股市”特征

　　当前市场具备“弱经济、强股市”特征。在弱经济背景下，逆周期政策值得期待。2020年是决战小康之年和十三五收官之年，实现年度经济增长目标意义重大，因此政策总基调肯定是偏宽松的，肯定是支持经济发展的，根据疫情变化，政策导向逐渐从结构性政策主导到总量政策主导。中央政治局会议，对于总量政策，“两个更加”及“两个积极”的表述，意味着后续总量政策仍会出台，货币关注降准、结构性降息、存款基准利率变化等，财政关注赤字率、地方政府专项债额度变化、政策性金融作用、特别国债等，产业层面关注汽车、5G、新能源汽车等政策应对。