武汉肺炎疫情引爆禽流感概念行情，股指期货闻风而动；双粕哪个机会更大？地产交付高峰，上半年或提振金属？

　　12月31日，国内期市多数收涨。能化板块走跌，燃油、PTA、苯乙烯跌近2%，甲醇、塑料、原油跌逾1%；黑色系飘红，焦炭、焦煤涨逾1%；农产品(000061,股吧)多数上涨，菜粕、棕榈油涨逾1%，鸡蛋、豆油、棉花等涨近1%，苹果延续弱势跌逾1%；有色中，不锈钢涨近2%，沪铅跌逾1%，沪锡跌近1%。

　　消息快讯

　　1、从目前的情况来看，全球央行的货币政策在2020年大概率将继续保持宽松。

　　2、证券时报头版评论：展望2020年，基建投资托底经济稳增长将大有可为。

　　3、12月中美贸易谈判的突破以及欧佩克+加大减产力度的承诺，WTI有望实现2016年以来最大年涨幅。

　　4、国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读2019年12月中国采购经理指数：12月份，制造业PMI为50.2%，与上月持平，连续两个月位于荣枯线以上，制造业延续上月扩张态势，景气稳中有升。生产继续加快，需求保持扩张。受传统节假日临近等因素影响，制造业供需两端较为活跃。进出口状况改善，国外订单明显增长，原材料进口继续回暖。

　　5、独立检验公司AmSpec Agri Malaysia周二公布，马来西亚12月棕榈油出口较上月同期减少4.9%，至1349224吨，11月出口量为1418415吨。再次强调，关注棕榈加速上行机会。

　　焦点透视

　　武汉市卫生健康委员会医政医管处发布《关于做好不明原因肺炎救治工作的紧急通知》。通知称，武汉市部分医疗机构陆续出现不明原因肺炎病人。12月以来，武汉市持续开展流感及相关疾病监测，发现病毒性肺炎病例27例，均诊断为病毒性肺炎/肺部感染。午后，医药股持续走高，鲁抗医药(600789,股吧)、香雪制药(300147,股吧)、莱茵生物(002166,股吧)、未名医药(002581,股吧)、东北制药(000597,股吧)、海王生物(000078,股吧)、联环生物、以岭药业(002603,股吧)、四环生物(000518,股吧)、南卫股份(603880,股吧)等十余股涨停。IC、IF上演过山车行情，上午冲高回落，午后受医药板块影响，IC、IF再次拉升，IC涨幅居前。操作方面，国内基本面有所回暖，工业生产回暖超预期，预计随着财政逆周期调节政策发力、专项债提前发行有利于基建投资企稳、宏观经济触底反弹，支撑股指期货上行，可等待春季行情开启。

　　2020重点品种展望

　　沪铜——上半年上行，下半年疲软

　　2020年全球经济增速或将进一步放缓，新兴市场难以带动全球经济增长，欧美经济增长放缓或是主要拖累因素。欧洲面临英国脱欧冲击，美国失业率有上行可能；国内经济动能不足，有限的政策刺激或集中在上半年，下半年经济运行压力较大。2020年，精炼铜供应端预计较为稳定，下游主要需求行业疲软，但上半年地产交付高峰或能阶段性提振铜需求。因此预计2020年上半年铜价或有所上行，下半年走势或较为疲软。

　　钢铁——震荡趋弱态势

　　钢铁产业来看，2020年中国钢材市场的驱动力仍然在需求端，虽然国内经济增速有继续下行压力，但逆周期调节力度加大将让基建托底经济表现的更加明显。2020年房地产投资增速或将有一定下滑，但不会断崖式下跌，这对明年的钢材需求有比较强的支撑。2020年将是国内钢铁行业置换产能投产高峰期，钢厂供给压力犹存，供应偏宽松，钢铁生产企业的利润将继续挤压，但考虑到原材料铁矿焦炭供给释放较多，成本价格下移，因此钢材价格重心仍有下降空间，行业整体利润将会收缩，考虑到钢材淡旺季相对明显，消费弹性变化较大，因此消费淡旺季将成为钢价波动的关键点。2020年钢材行情持震荡趋弱态势，整体利润相对2019年下滑，但基建，地产以及制造业会坚实托底。

　　甲醇——高空思路

　　2020年潜在新增甲醇装置690万吨，其中陕西延长中煤榆林能化180万吨为甲醇制烯烃一体化装置，宁夏宝丰二期220万吨下游也配套MTO装置，其MTO已于今年投产。2020年环保以及安全生产等因素也不容忽视，实际投放兑现情况仍会有很大不确定性。尤其考虑到目前价格回落幅度较大，利润缩水，预计2020年的投产率或大体与今年持平，兖矿榆林能化二期等项目有望在2020年较早投放，内蒙荣信二期也将在明年年初逐步释放产能。建议单边操作以逢高做空思路为主，同时谨防超预期检修及中东地缘政治影响。

　　油脂——生猪影响豆粕走势，菜粕下半年上涨概率更高

　　豆粕：中美两国达成第一阶段贸易协议，加上节前养殖户集中抛售，而生猪产能尚未恢复，预计一季度生猪存栏处于年度低点，猪料中对豆粕需求难以有效恢复。另外，短期内油粕比仍有上行空间，对连粕价格形成压力。油脂行情大涨后出现滞涨或回落，在预期生猪产量恢复提振下，将转为推动连粕出现反弹行情。