云数据：原油寻求新平衡 商品增仓承压

　　【行情回顾】

　　文华商品指数增仓45万手，下跌1.09%报137.46点。周三国内商品指数高开之后空头施压下行，午后在原油再度走软之后出现跳水，尾盘减仓再度下行，市场担心原油再度形成下行风险，低位强势拉涨8-9美元之后，较上周下跌还有7-8美元之间，处在中线位置的话，也不是多空对决较好的位置。原油大跌对市场的冲击还在，但风险在降低，止损盘有机会出来之后，市场整体还是偏向悲观，低位宽幅震荡下，注意本周低点能否带来支撑，原油关注30-40区间能否形成相对平衡。波段性交易还是有机会的，但火中取栗，风险犹在，把握好节奏，此外，再强调一下，期权的工具用起来, 期权的工具用起来, 期权的工具用起来。

　　日内农产品(000061,股吧)相对抗跌，录得0.47%的跌幅，整体上软商品和油脂回落较多，白糖在和国外劈叉的情况下，破位之后的风险在积累，棉花虽然是存在底部支撑，但弱势联动下，风险还是存在。油脂的低迷我们也是在强调，原油弱势、消费不佳，大环境继续施压，沽空寻底延续，不要着急追着抄底，实在忍不住，期权可以考虑下场外。饲料板块震荡微跌，欲破突破形成买点，双粕表现欠佳，但整体还是相对抗跌，油粕比关注一下。鸡蛋尾盘杀跌，震荡运行有望打破杀跌，注意空单介入。

　　工业品方面，有色在强势反弹之后，今日是回落超1.0%，在经济环境不佳的情况下，整体走升驱动力相对较差，企稳多单还是只能波段性参与。化工板块整体增仓施压明显，在原油跌势延续的情况下，也是继续下行逾1.0%，震荡运行下，品种略有分化，操作上是波段性参与，日内沥青、燃油等相关性强的，还是明显承压。黑色连续反弹之后指数在均线附近滞涨，震荡运行下，铁矿石回落相对明显，主要是拉涨较多，总体来讲，受到外部风险压力较小的情况下，整体还是低位偏多的操作的思路。贵金属震荡走升，当前避险情绪之下，我们还是认为存在抗跌，在低位平台低吸或作为对冲交易。股市在午后回落之后，债市表现坚挺，目前整体在避险思路上，波动率也在加大，但整体趋势性不变。

　　商品指数沉淀资金1125.59（+4.97）亿元，其中：化工流入4.28亿元，谷物流入2.36亿元，黑色流出6.23亿元。玉米增仓13.9万手创八月份以来新高，沥青增仓9.7万手跌超百元；铁矿减仓3.4万手尾盘跳水，菜粕减仓1.6万手冲高回落。领涨品种玉米（0.95%）、沪金（0.70%）和郑油（0.55%），领跌品种原油（-10.6%）、沥青（-4.31%）和鸡蛋（-2.99%）。

　　股债方面：周三（3月11日），A股全天处于震荡下跌通道，上证指数收盘跌0.94%报2968.52点；深成指跌1.78%报11200.05点；创业板指跌2.2%报2101.46点；两市成交额逼近万亿。

　　行业板块方面，武汉本地股继续大涨，ST概念表现抢眼，口罩概念股分化，海南板块逆市爆发，航运股走强，新能源汽车概念走强，半导体板块集体下挫，券商股亦表现不振。

　　国债期货明显收涨，10年期主力合约涨0.26%，5年期主力合约涨0.16%，2年期主力合约涨0.08%。银行间现券收益率下行1-2bp左右，10年期国开活跃券190215收益率下行2.5bp报3.0750%，10年期国债活跃券190006收益率下行1.54bp报2.6550%。公开市场方面，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，3月11日不开展逆回购操作。Wind数据显示，今日无逆回购到期。

　　【能源化工】

　　原油（SC2005）: 今日增仓0.11万手，下跌32.6元或10.60%，报275元/桶。周三INE原油继续是低开补跌之后震荡增仓继续下行，国际油价在午后的回落，给空头增仓杀跌带来了理由，尾盘继续触及跌停273.7元的新低位置，在需求下滑，供给端增量即将开启的情况下，数量上的压力还在演绎。沙特阿美：收到沙特能源部的指示，将公司的最大可持续产能(MSC)从1200万桶/日增加到1300万桶/日，消息出来之后继续施压的速度加深，布油关注30-40美元区间运行，短期仍旧是偏弱运行下，中间位置尽量规避抄底，周一我们给出的抄底策略虽然是有不错的获利，但还是属于火中取栗，关注能否再回到周内低位。INE原油操作上在创上市新低之后，价格方面注意280附近压力争夺。

　　燃油（FU2005）: 今日增仓5.76万手，下跌26元或1.55%，报1652元/吨。燃油今日增仓的情况下延续弱势形态，期价早盘反弹之后没有延续性继续回落。而且增仓迹象非常明显，说明市场依旧不好看燃油的后市，在国际原油底部震荡之后燃油盘中创出新低。一旦国际原油继续走弱，那么燃油还有继续杀跌的空间，多单回避，空头思路对待。