华泰期货铅日报20200306：现货市场仍以签订长单为主

原标题：华泰期货铅日报20200306：现货市场仍以签订长单为主 来源：研究院

铅日报摘要:

现货市场：昨日，沪铅价格继续呈现回落格局，持货商升贴水报价继续随行就市，由于目前再生铅复工情况有限，故此下游蓄电池企业采购以电解铅为主，并且签订长单的情况居多，现货散单成交依然有限。

库存情况：昨日（3月5日）上期所铅库存下降2,383吨至25,339吨。由于目前再生铅企业仍尚未开始复工，而下游蓄电池企业则是陆续开始恢复生产，因此使得市场货源相对紧缺，本周以来上期所铅仓单也出现了一定的下降，不过当再生铅企业陆续复工或是蓄企逐渐完成采购后，货源相对紧张的情况便将得到改善，而铅品种整体下游需求展望依旧较差。故此铅价格呈现大幅持续走高的可能性依旧较低。

进口盈亏情况：昨日（3月5日）人民币中间价上调111个基点至6.9403，近期国内现货市场由于受到再生铅复工被持续推迟的影响故此使得主流原生铅相对抢手，致使国内价格相对偏强，但前两日这样情形似乎出现一定缓解，并且需求的后市展望仍然相对较差，因此进口盈利窗口依旧维持关闭状态。

再生铅与原生铅价差：昨日再生铅与原生铅价差维持平水，目前市场并未太多再生铅报价，故此再生铅价格仅仅只是在“数字”上跟随原生铅一同变动，再生铅企业复工当下仍处于被延后的状态中。

操作建议：

单边：中性

套利：暂缓

期权策略：卖出虚值看涨

后市关注重点：

宏观不确定因素

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