外围市场剧烈震荡 PTA期货大幅杀跌

　　一、PTA一周市场行情述评

　　期货市场综述

　　上周(2011.8.1-8.5)全球金融市场遭遇09年以来罕见的全线暴跌行情。投资者对全球经济增长放缓、美国经济陷入衰退以及欧债危机的担忧加重，信心尽失引发股票期货出现抛售风潮，中期走势不容乐观。美国两党上周初最后一刻达成的减债和提高债务上限协议，不仅没有安抚市场，反而因削减开支内容让投资者普遍认为政府不可能再采取大规模经济刺激计划。国际评级机构标准普尔公司5日宣布，将美国AAA级长期主权债务评级下调一级至AA＋，评级前景展望为“负面”。这是美国历史上第一次丧失3A主权信用评级。欧元区债务问题随着西班牙、意大利急速飙升的国债收益率而继续恶化，令短期市场系统性风险大增，全球金融市场随之剧烈动荡。上周美国三大股指遭遇重挫，道指下跌5.8%，纳指下跌8.1%，标普500指数下跌7.2%。创下自金融危机以来最大周跌幅，本周全球股市市值已蒸发约2.5万亿美元。国际大宗商品市场遭遇暴跌行情，伦敦北海布伦特油9月合约周下跌6.31%，纽约商品交易所原油9月合约一周暴跌9.22%，牛气冲天的国际黄金市场也冲高回落。

　　欧美股市期市遭遇黑色星期四后，国内期市上周五迎来黑色星期五，开盘后随即遭遇恐慌性抛盘，整体跳空大跌。有色金属、化工类商品跌幅均超4%，沪铝、塑料、沪锌期货开盘后不久即宣告跌停。多数品种上涨形态破坏，巨大的跳空缺口成为后市强阻力位。

　　PTA期现货市场行情回顾

　　上周PTA期货行情先扬后抑，TA1201合约前两天在成本上涨推动下连续上涨，最高上冲到9774元创本轮反弹新高后当天冲高回落，周五跟随市场跳空暴跌5.11% ，最低下探9090，逼近9000元大关。7月以来千点反弹行情跌去一半还要多。期货主力合约一周下跌2.98%收于9170元/吨。PTA期货市场正遭遇系统性大跌风险，资金大举离场，PTA期货合约总持仓量由周二的40.3万手骤降至29.8万手。上周五持仓信息显示，前20名空头主力大手笔获利了结，导致净持仓由净空头转为净多头，或预示短期迎来技术性反弹行情。

　　PTA现货行情表现抗跌，周均价较前周分别涨174元/吨、48美元/吨。由于现货资源偏少，现货价格相比期货转为升水200多点。周末前后国内台化、逸盛两套PTA装置因故停车，导致一部分聚酯工厂合同被减量后被迫进入现货市场采购，加之PX 8月合同结价在1540美元出台，现货价格也推升至1600美元附近，台塑多次发生火灾被台湾当局勒令停产整顿，加重亚洲市场塑化产品看涨预期。PX价格上半周高开高走，PTA现货气氛也明显上移。内盘现货成交升至9650-9700元左右，外盘台产现货成交至1275-1280美元左右，韩产现货成交也在1260美元或略偏上展开。但下半周开始，外围宏观经济数据相对疲弱，外盘商品股市跌幅扩大，导致PTA市场气氛也开始回落，内盘现货商谈价降至9450-9500元附近，台产现货周五午后商谈降至1245-1250美元左右，韩产现货成交估价降至1230美元或偏内。因近期受台风影响导致部分货源船期延迟，加之近期部分装置故障影响，一部分工厂在现货市场上仍在现货市场上适度采购。

　　上周重要消息回顾：

　　1、美国总统奥巴马当地时间7月31日晚间宣布，美国会两党已就提高债务上限达成一致，以避免美国出现历史上首次违约。8月2日，美国国会参众两院通过了2011年预算控制法案，在提高债务上限和制定长期减赤计划方面达成协议。法案内容包括：提高美国债务上限至少2.1万亿美元，并在10年内削减赤字2万亿美元以上。

　　2、纽约原油期货跌破90美元关口，周跌幅为9.22% 。

　　3、国际评级机构标准普尔公司5日宣布，将美国AAA级长期主权债务评级下调一级至AA+，评级前景展望为“负面”。这是美国历史上第一次丧失3A主权信用评级。

　　4、瑞士和日本央行先后干预外汇市场，阻止本国货币升值。

　　5、发改委经贸司召集相关部门开会，研究落实2011年新棉收储原则。明确国家将按照19800的固定价格通过全国棉花交易市场收储交易系统敞开收储13个省区市的2011年新棉，数量没有限制，交易办法将于近期公布。

　　二、基本面因素分析

　　1、标准普尔下调美国主权信用评级对市场的影响

　　国际三大评级机构标准普尔公司8月5日宣布，将美国长期主权信用的AAA评级下调至AA+，评级前景展望为“负面”。这是美国历史上第一次丧失3A主权信用评级。标准普尔表示，下调美国主权信用评级主要基于三方面原因，一是美国债务状况堪忧，债务占国内生产总值(GDP)的比例逐年上升，二是美国国会日前通过的提高债务上限法案效力不够，三是标普对美国国会未来应对类似问题能力的信心受挫。