中金公司王汉锋：关注三方面因素对市场影响

中证网讯（记者 张利静）中金公司首席策略师、董事总经理王汉锋13日对中国证券报记者表示，海外发达市场疫情已经进入是否见顶的观察期，中国政策力度加强，要素市场化及城镇化相关改革举措陆续推出，市场估值偏低，市场正进入“筑底区”，建议逐步布局。短期建议关注对政策敏感的纯内需板块，投资者可根据自身风险偏好配置四大方向：低估值、纯内需、高质量、高股息。他进一步分析，近期值得关注的进展包括三方面。

一是国内政策力度有望继续加码。上周五央行公布的3月新增信贷、社融分别达2.85万亿元、5.16万亿元，明显好于市场预期，其中新增信贷是历史上3月份的最高值，表明周期性政策在继续发力。往前看，随着疫情对基本面的影响日益加深，国内货币及财政政策可能进一步加码。从股市表现看，历史上信贷放量对市场短期走势影响一般是积极的，且信贷放量并非是单月而是具有一定持续性的时期。

二是中长期改革落实节奏有望加快。上周国务院发布《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，对土地、劳动力、资本、技术、数据等五个要素领域指明市场化改革方向，以促进要素自主有序流动，提高要素配置效率。国家发改委发布《2020年新型城镇化建设和城乡融合发展重点任务》，提出要优化城镇空间布局、补齐城市公共卫生短板、改善城市公用设施、实施新型智慧城市行动、加快推进城市更新等。国际形势风云变幻、中国要素市场改革与新型城镇化推进，不仅在短期、而且在中长期也是推进中国进一步释放内需、应对国际形势、提高发展水平与质量的战略举措，中长期利好市场。

三是疫情影响下的上市公司一季度业绩。截至4月11日，A股已有1010家公司披露一季度业绩预警，公布数量、市值占比为26%、17%，已披露公司业绩向好比例仅为38%，为2008年金融危机以来的最低水平，业绩预告增速的中位数为-25%左右。本周一季报业绩将进入密集披露阶段，继续关注一季报披露进展及对中报的业绩指引情况。