日期：2020-03-19 22:39:18 作者：期货资讯 浏览：130 次
近期我们的观点认为在当前基本面环境下，国债期货后续进一步下跌的空间有限。从近1周盘面的走势表现看，国债期货也呈现企稳止跌的迹象。9月中旬至10月底，国债期货经历了一轮较大幅度的调整，主要是受中美贸易谈判预期改善压制债市情绪，以及通胀预期升温引发市场担忧后续央行货币政策可能收紧等因素的影响。
对于下一阶段国债期货交易而言，我们认为交易的矛盾偏向于混沌。一方面，央行下调1年期MLF操作利率，一定程度击破了前期市场对通胀上行可能导致货币政策收紧的担忧，有利于前期货币政策收紧预期的修正，同时短期内也将带动国债利率下行，进而对债市形成支撑。但同时必须注意到，猪肉价格环比增速仍在继续上行，短期通胀忧虑未消，叠加央行超市场预期降息，中美贸易关系近期频传利好，离、在岸人民币汇率双双升破“7”等消息面刺激市场情绪改善，债市处于多空矛盾交织的混沌期，我们倾向于认为短期国债期货的行情存在反复，难以走出趋势性行情。
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