黄金周评：美联储再度开闸放水，黄金大涨近4%，两大关键指标暗示新套利机会

汇通网4月11日讯—— 黄金市场本周大涨，涨幅近4%。美联储再度开闸放水，提振了贵金属市场，美元指数回到100下方，同时油市企稳也不再对黄金构成拖累，下周黄金可能站稳千七大关，期现货价差（基差）及金银比两大关键指标带来新的套利机会，投资者可以关注。

黄金市场本周大涨，涨幅近4%。美联储再度开闸放水，提振了贵金属市场，美元指数回到100下方，同时油市企稳也不再对黄金构成拖累，两大关键指标暗示新套利机会。

现货黄金本周大涨3.88%至1683.73美元/盎司，金价周中触及3月9日以来的一个月新高至1690.32美元/盎司，预计下周挑战千七大关；美元指数下跌1.17%至99.49。

本周美国就业数据依旧惨淡，初请失业人数备受瞩目，但鉴于就业数据是滞后指标，且市场早有所预期，美国就业市场可能面临最惨淡的时期，这毫无疑问支撑金价。

美联储本周再度启动刺激计划，这是本周对黄金的最大利好，鉴于美联储的行动影响力远超其他央行，其他央行的宽松行动似乎可以忽略不计。

但全球央行仍在进行持续的宽松行动，这有助于黄金再创新高。

期现货价差（基差）及金银比两大关键指标带来新的套利机会，投资者可以关注。

就业惨淡，但可能最坏时候正在过去

美国截至4月4日当周初请失业金人数660.6万人，强化了四月非农就业最多可能减少2000万人的预期。

过去三周，美国申请失业救济的人数已超过1500万，上周，由于采取了严格的措施控制疫情的爆发，美国经济突然陷入停滞，每周申请失业救济的人数连续第二次超过600万

这些令人沮丧的数字表明，4月份的就业报告将再次刷新纪录，美国现在处于衰退之中，随着衰退的加深，问题是美国需要多长时间才能复苏；

由于超过95%的美国人处于“待在家里”或“就地避难”的状态，有关各州就业办公室接到大量申请的报告仍在不断增加；

纽约牛津经济研究院首席美国经济学家Gregory Daco称，就业市场已进入创伤期，我们预计4月份失业率将飙升至14%。

凯投宏观(Capital Economics)大宗商品经济学家Kieran Clancy表示，对很多国家来说，疫情高峰还没到，这种不确定性会继续利好黄金。

全球市场受到了疫情的巨大打击，此前花旗和摩根大通等预计，未来两年全球经济将承受至少5万亿美元的损失。

美国再度开闸放水

美联储将采取措施提供高达2.3万亿美元贷款，将定期资产抵押证券贷款工具（TALF）抵押品范围拓展至AAA级CMB债券，以及新的CLO。

受到疫情对美国经济打击的影响，美联储不断推出新的刺激手段，而这意味着通胀将会走高，对黄金是一大利好。

美联储现在不关心通胀，所以这就像是开闸放水一样，会推动金价大涨，未来几个月金价都会上涨。

渣打银行(Standard Chartered)分析师Suki Cooper预计二季度黄金均价1725美元/盎司。

现货黄金价格有所盘整，但宏观背景对金价继续上涨是十分利好的。现在这种前所未有的货币和财政刺激、负利率债务以及低利率都意味着黄金很有吸引力。

Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible指出，投资者们对美股依然有着浓厚的不确定性，因此对避险的需求出现在所有人脑海中。

本周随着金价的走高，现货黄金和Comex期金价差再次拉大

分析师指出，这恰恰说明了黄金市场流动性在改善。Sprott Money贵金属Craig Hemke表示，现货和期货之间的价差更是一个信心的问题，而不是供应面的问题。

本周四Comex期金价格创下多年新高至1754.5美元/盎司，现货黄金价格则触及1690美元/盎司关口，价差超64美元。此前在3月两者价差一度逼近100美元的高水平。

Hemke表示投资者们可以买入100盎司的现货黄金，然后出售1份期金合约，可轻松获益。这很简单的策略，并且最终将使两者价差到零。

Hemke指出，两者的价差显现出市场紧缩的信号，更重要的是，显现出了市场对部分准备金定价制度缺乏信心。

人们不立刻做套利交易的唯一原因就是担心到交割时候拿不到100盎司黄金。

Hemke指出，无论是黄金还是白银市场的这种价差，都可能出现市场被操纵的情况。各机构或者银行只需要出售一点实物黄金去拉大价差，就带来了一个巨大的套利机会。

蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)大宗商品研究主管Colin Hamilton表示，现货和期货之间巨大价差的问题短时间内不会消失。

机构包机运黄金，俄罗斯央行可能重启购买黄金

伦敦金银市场协会(LBMA)称，一些机构在派包机，将黄金运至各地。

受到全球航班因疫情原因而大量减少，实物黄金的供应面出现了一些问题，因此一些机构不得不采取专门包机去运输黄金的方法。

正是受到伦敦黄金无法运到纽约的担忧，本周现货黄金价格和Comex期金价格的价差再次拉大。

LBMA首席执行官Ruth Crowell表示，用包机运输黄金是市场中一个积极的变化。