国信期货：2月5日报告预期库存下降 棕榈油再度走高

周三国内油脂期货小幅收涨。空头离场以及短多的介入让油脂市场出现小幅反弹走势。现货方面，三大油脂现货均有所上调报价，幅度在30-150元/吨不等，相对而言菜油上调幅度较大。

马来西亚BMD毛棕榈油期货周三连升第三日，因预期1月产量大幅下滑，且豆油上涨提供支撑。各家机构对于2月10日MPOB报告预估公布，产量降幅在6.8-16%不等，出口降幅在8%左右，马棕油1月库存降至167-200万吨左右。如果库存下破200万吨，那么马棕油供需将从宽松向偏紧过度。这对马棕油有所提振。

相对而言，经过两天的下挫后，国内油脂开始回归到自身基本面上，马棕油的走强给连棕油带来提振，期价尾盘大幅走高。尽管市场需求依旧疲软，但是国际油脂长期看涨的情绪仍在。现阶段油脂市场依旧要在马棕油的反弹与国内疫情的进展中寻求平衡。相对而言，菜籽油因其供给紧张依旧是油脂最为坚挺的一个。油脂空单需全部离场，择机做多，买远卖进套利仍可持有。