瑞达期货：空头持续回补 豆粕弱势反弹

【空头持续回补 豆粕弱势反弹】豆一：2018年大豆余粮所剩无几，临储豆拍卖持续，陈豆成为主供应，陈豆质量很难介入食品领域，可以作为油榨，企业观望情绪渐起，成交明显下滑，后期需求寡淡，购销活动进一步转淡，现货价格平稳略偏弱运行，牵制盘面波动幅度。由于USDA报告中性略偏多以及周边商品上涨外溢，美盘走高，自身基本面缺乏新的利多因素，多空因素交织，预计豆一盘面维持震荡走势。豆一1909合约继续围绕3400元/吨波动，周度布林通道宽带横向延伸，盘整走势预计延续，建议在3365-3440元/吨区间内交易。（瑞达期货）

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四收高，跟随小麦和玉米市场的涨势。8月大豆收高4-1/2美分，报每蒲式耳8.99美元。8月豆粕收高1.70美元，报每短吨312.40美元，8月豆油期货收升0.09美分，报每磅28.18美分。

　　盘面走势：①A1909低开高走，收盘报3416，较上一交易日+0.5%，成交量126486手，持仓量140056手，-4130；A9-1月价差0；②B1909企稳震荡，收盘报3004，较上一交易日+0.27%，成交量57052手，持仓量238598手，+1092手；③M1909反弹，收盘报2908，较上一交易日0.72%，成交量1462464手，持仓量1611758手，-29086，江苏现货与M1909基差-48，-19，M9-1月价差-63；④Y1909合约增仓下跌，收盘报5400，较上一交易日-0.84%，成交量339178手，持仓量682448手，+30598，基差-120，Y9-1月价差-172。

消息：1、美新豆播种面积8000万英亩(上月8460、上年8920)，收割面积7930万英亩(上月8380、上年8810)，单产48.5(预估48.4、上月49.5、上年51.6)，产量38.45亿蒲(预估38.50、上月41.50、上年45.44)，出口18.75(上月19.50，上年17.00)，压榨21.15(上月21.15、上年20.85)，期末7.95(预期8.12，上月10.45，上年10.50)。巴西18/19年产量1.17亿吨(预期1.17，上月1.17，上年1.208)，阿根廷产量5600万吨(预期5610，上月5600，上年3780)。2、USDA:7月4日止当周美国当前市场年度大豆出口销售净增13.22万吨。

　　市场报价：国产大豆价格3692；大连港进口大豆分销价3120，山东青岛港3120。江苏张家港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2760。山东日照地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2790。广东东莞地区有油厂豆粕价格：43%蛋白：2760元/吨。天津地区经销商报价，一级豆油5230。泰州地区工厂报价5380。山东日照贸易商报价，一级豆油5280。(单位：元/吨)

　　仓单库存：豆一仓单232180吨，-680；豆二仓单1000吨，+1000吨。豆粕仓单70170吨，+0，截止7月5日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量92.47万吨，较前一周的89.5万吨增加2.97万吨，增幅在3.32%，较去年同期127.21万吨减少27.30%。豆油仓单：224140吨，+0吨，截至7月5日，国内豆油商业库存总量143.7万吨，较前一周的148.335万吨降4.635万吨，降幅为3.12%，较上个月同期142.88万吨增0.82万吨，增幅为0.57%。

　　主力持仓：豆一1909合约前20名多头43495，-502，空头51020，-174，净空7525，+328，净空持仓趋于增加，处于5月10日以来高位。豆二1909合约前20名多头111380，+324，空头113052，+785，净空1672，+4641。豆粕1909前20名多头542523，-3797，空头594944，-15369，净空52421，-11572，本周空头回补13%，多头离场6.5%，净空持仓回落至3月份以来最低，净单占比亦低于10%，市场做空意愿减弱。豆油1909合约前20名多头206309，+13162，空头262065，+6668，净空55756，-6494，净空持仓拐头向下后连续4个交易日下滑，但净空占比仍在15%，空头力量仍略胜一筹。(单位：手)

　　总结：豆一：2018年大豆余粮所剩无几，临储豆拍卖持续，陈豆成为主供应，陈豆质量很难介入食品领域，可以作为油榨，企业观望情绪渐起，成交明显下滑，后期需求寡淡，购销活动进一步转淡，现货价格平稳略偏弱运行，牵制盘面波动幅度。由于USDA报告中性略偏多以及周边商品上涨外溢，美盘走高，自身基本面缺乏新的利多因素，多空因素交织，预计豆一盘面维持震荡走势。豆一1909合约继续围绕3400元/吨波动，周度布林通道宽带横向延伸，盘整走势预计延续，建议在3365-3440元/吨区间内交易。