黑金期货：国外疫情恐慌情绪蔓延 螺纹钢破位续跌

　　期货：螺纹钢2005周五减仓大跌，收3335（跌84），总减仓2.2万余手，成交量大增。前二十名资金流向：多头巨幅集中减仓，持仓量大减，集中度大降；空头巨幅集中增减换仓，持仓量微增，集中度大降。近期钢厂持续生产、库存持续增大，现货供需矛盾加重；且国外疫情蔓延、恐慌情绪大增，全球股市持续暴跌，多头集中减仓，空头资金借机增仓打压。近期或延续承压震荡下跌，注意疫情信息、资金预期及市场情绪变化，防范资金集中异动。

　　现货：唐山部分钢坯报3030（跌30），成交较差。全国主要城市螺纹钢报价大跌，北京3350（跌70），上海3380（跌60）。港口铁矿石续跌，焦炭下跌（多地钢厂采购价下调50）。有问题可联系136柒贰零九7663。近期钢厂高炉开工率、铁水日均产量续降，电炉产量处于低位，钢厂持续生产、建材需求推迟，库存压力续增，倒逼部分钢厂检修减产，短期供需矛盾加重，钢厂贸易商压力较重、市场情绪较悲观，等待下游工地复工情况。

　　简要策略：螺纹钢2005近期或延续承压震荡下跌，注意疫情信息、资金预期及市场情绪变化，防范资金集中异动。波段操作：持空20%资金仓位，突破3350平仓，若下探3250-3300区企稳可试多，若反抽3380-3400区承压可试空。有问题可联系（136）7209、7663。短线操作：持空10%资金仓位，突破3350平仓，若下探3250-3300区企稳可平空试多，若反抽3350-3400区承压可试空。短期关键位：3300、3350。

　　策略分析：当前一季度经济压力较大，政府加强宏观调控，宽松政策释放流动性稳定市场，加大逆周期调节力度。短期恐慌情绪主导期货资金情绪，延续跌势。近期钢厂库存持续增加，部分加大检修限产，工地复工时间长、难度大，现货供需矛盾加重，期现货承压回落。在国内宽松政策利好影响下螺纹钢后期需求预期增强，远月在钢厂成本区支撑将增强。操作上参考：反抽压力区承压后可做空，超跌至钢厂成本区可做多，注意关键位资金情绪及主动性。中长周期来看，远月钢厂成本区价格适宜布局中长周期多单，产业部深入一线调研，布局期现货大波段、中长线投资战略方案，服务投资者。

　　提示：韩日等多个国家确诊病例持续增加，恐慌情绪蔓延加重，全球股市延续暴跌，金融市场出现系统性下跌风险，国内股市及商品承压续跌。国常会：增加再贷款再贴现5000亿元，下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点。习近平：加大宏观政策调节力度，努力实现今年经济社会发展目标任务；逆周期调节节奏和力度要能够对冲疫情影响，防止经济运行滑出合理区间；积极扩大国内有效需求，加快在建和新开工项目建设进度。财政部：加大宏观政策逆周期调节力度，积极的财政政策要更加积极有为，扩大地方政府专项债券发行规模。银保监会：放贷要考虑是否违规流向房地产。多省市新投资重大项目开始开工建设。央行副行长：疫情结束后，中国经济可能会形成“补偿性”恢复；中国货币政策调控空间十分充足。

　　本报告策略盘中或有调整，仅供参考　　

（责任编辑：陈状 ）