焦炭期货策略：三轮提降范围扩大 焦炭跟随钢矿震荡反弹

　　期货：焦炭2005周二震荡上涨，收1820.5(涨7)，总减仓1万余手，成交量减少。前二十名资金流向：多头部分集中增减仓，持仓量降低，集中度减弱；空头部分集中减仓为主，持仓量大降，集中度减弱。当前国外疫情蔓延，OPEC供应协议破裂、原油暴跌，全球股市工业品承压，国内疫情持续好转且货币宽松预期增强，黑色整体震荡拉升，焦炭空头主动减仓推涨行情。焦炭短期或宽幅震荡波动，注意市场预期及供需节奏转变。

　　现货：焦炭市场整体成交一般，三轮提降50范围扩大；冶金焦报价：日照二级1850，唐山二级1750(跌50)，临汾准一1700。焦企方面，焦煤供应恢复后焦企产能利用率及焦炭日均产量继续回升，焦炭供应量增加、场内库存上升，主产地焦企生产已达正常水平。钢厂方面，因库存压力、需求延缓而被动减产情况仍在持续，部分钢厂检修继续增加，多控制焦炭到货量按需采购为主，焦炭现货短期偏弱运行。

　　简要策略：焦炭2005短期或宽震荡波动，注意市场情绪及供需节奏转变。短线操作：观望，若下探1780-1800区企稳可考虑试多，若上冲1835-1850区承压可考虑试空。波段操作：平仓观望，若下探1770-1790区企稳可考虑试多，若上冲1840-1860区承压可试空。短线关键点位：1800、1840。

　　策略分析：当前一季度经济压力较大，政府加强宏观调控，加大逆周期调节力度，宽松政策稳定市场。国际环境不稳定性增强，因疫情、opec未达成协议等影响美股、原油纷纷大跌；近期国家引导有序复工复产，宽松货币、基建稳投资等宏观政策加码，黑色品种后期需求预期增强，对远月合约低位形成支撑。焦炭供给端短期宽松，下游钢厂因库存压力、现金流等影响被动减产，短期焦炭需求被压缩，现货承压。操作上参考：反抽压力区承压后可做空，超跌至低价区可做多，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：习近平抵武汉考察新冠肺炎疫情防控工作，武汉全市方舱医院全部休舱，国内疫情防控形势继续向好。“沙俄”原油价格战和国外疫情蔓延导致恐慌加剧，欧美股市延续暴跌。俄油据称准备4月起增产。意大利全国“封城”，确诊逾9100例，法德西均超1000。韩国11日起禁止卖空过热股票10天。高盛预计美联储3、4月分别降息50基点。2020年度国内重点项目投资计划完成投资近3.5万亿元。财政部：加大宏观政策逆周期调节力度，积极的财政政策要更加积极有为，扩大地方政府专项债券发行规模。央行：货币政策更加灵活适度，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段。