QFII获准参与股指期货 专家：将进一步完善市场结构

　　中广网北京1月25日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，最新消息显示，多家QFII机构关于股指期货交易的开户申请已经获得了中国金融期货交易所的批复，即将入市参与交易。作为中国股市的长期战略投资者，QFII获准参与股指期货，将会给资本市场带来怎样的变化？

　　经济之声特约评论员、申银万国证券研究所首席分析师桂浩明就此点评。

　　桂浩明：应该会进一步完善市场结构。现在指数期货机构投资者，尤其是券商可以开户，只允许进行套保，也就是说，有了实物股票以后可以开相对应股票指数期货的空仓，这样他们在期货市场中只能做空，不能做多。现在除了券商以外，也允许QFII来做这样的事情，可以进一步加大QFII对股票的投资，本来进来以后没有对冲机制，不能锁定风险，现在可以锁定，这是一大进步。

但与此同时，在期货市场中为现货市场做套保的功能只能开空仓，所以这也难免会对市场产生更大的影响，使得期货市场中买卖双方的力量平衡再度发生微妙的变化，而这些也是现在保监会在开户工作中需要解决的问题。

　　其实市场特别担心的一个问题就是，QFII入场之后可能会增大做空的力量，但多位业内专家表示不会出现肆意做空的情况。

　　桂浩明：理论上确实不会肆意做空。做空的前提必须是和原先开的股票仓位相对应，不可能超过股票的仓位，而且理论上说，在股票市场上涨的时候不可能和它完全对应，开足够的仓位，否则对他来说，股票上涨就全输掉了，但不管怎么说，这样更大的含义是给QFII提供一个安全点，提供一个锁定风险的机会，鼓励它更多入市，在期货市场中也可能会带来供求关系的新格局。我们认为，海外市场由于现在监管比较严，并且对它的使用有严格的限制，在没有现货仓位的情况下，轻易在期货市场上大肆做空，这种担心是不必要的。